Newsletter · 2026-05-09 · Ashutosh Agarwal

AMDs Server-Chip-Marktprognose verdoppelt sich, Micron knackt 600 Dollar

Semiconductor podcast briefing for May 2 – May 9, 2026. AMD's CPU TAM nearly doubles, Micron pushes through $600, NVIDIA's alpha migrates to its ecosystem, and the AI-cycle peak-vs-durable-demand debate sharpens across 10 episodes.

Das Halbleiter-Podcast-Briefing

2. Mai – 9. Mai 2026: AMDs Server-Chip-Marktprognose verdoppelt sich, Micron knackt 600 Dollar

Zusammenfassung: Fünf Dinge, die diese Woche zählten

• AMDs adressierbarer CPU-Markt hat sich innerhalb von sechs Monaten fast verdoppelt. Lisa Su gab bekannt, dass der adressierbare Markt für Server-CPUs nun bis 2030 voraussichtlich mehr als 120 Milliarden Dollar erreichen wird, bei einem Wachstum von über 35 % CAGR, gegenüber einer Wachstumsprognose von noch 18–20 % im November 2025. Der Umsatz mit Server-CPUs im zweiten Quartal 2026 soll um mehr als 70 % gegenüber dem Vorjahr steigen. Squawk on the Street, 6. Mai
• Das Verhältnis von CPU zu GPU nähert sich wegen agentischer KI 1:1 an. ARM-CEO Rene Haas: „Vor ein paar Jahren lag das Verhältnis zwischen CPUs und GPUs im KI-Bereich vielleicht bei eins zu vier oder eins zu acht … künftig … könnte es eins zu eins sein oder man sieht sogar mehr CPUs als GPUs.“ Squawk on the Street, 8. Mai
• Speicher hat Strom als größten Engpass Nummer eins abgelöst. Drei Hyperscaler führten CapEx-Erhöhungen ausdrücklich auf Speicherpreise zurück; Micron durchbrach die 600-Dollar-Marke (Cramer: „Das muss durch die 700 hindurch, um bei 1000 anzukommen“); Kritiker verwiesen darauf, dass Micron 135 % über seinem 200-Tage-Durchschnitt notiert, während der SOX-Index im März 2000 bei seinem Höchststand nur 100 % über dem 200-Tage-Durchschnitt lag. Bloomberg Intelligence, 6. Mai; Squawk on the Street, 8. Mai; CNBC Fast Money, 6. Mai
• Nvidias Alpha wandert in sein Ökosystem ab. 500-Millionen-Dollar-Investition in Corning (Option auf bis zu 2,7 Milliarden Dollar) führte zu einer zehnfachen Ausweitung der Glasfaserkapazität; 5-GW-Partnerschaft mit Iron mit Bezugsrechten auf 30 Millionen Aktien (rund 2,1 Milliarden Dollar); Ökosystem-Aktien entwickeln sich besser als Nvidia selbst (Nvidia blieb im vergangenen Monat hinter dem SMH zurück, wird zum ~25-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt und ist damit günstiger als AMD, Intel und Broadcom). The Rundown, 6. Mai; CNBC Fast Money, 6. Mai
• Die Zyklusdebatte hat sich verschärft. Der SOX-Index legte seit Ende März um 54 % zu; Peter Bookvar warnte anhand der Offenlegung von CDW vor „Doppel- und Dreifachbestellungen“ (CDW -20 %); Lance Roberts und Michael Leibowitz bezeichneten eine Korrektur von 20–40 % als „absolut normal“ und bauen ihre Positionen ab. Die Bullen (Munster, Su, Cramer) halten dagegen, dass die Gewinne real seien, sich Kundenzusagen bis 2027–2028 erstrecken und „das keine verderbliche Nachfrage“ sei. CNBC Fast Money, 6. Mai; The Real Investment Show, 7. Mai; The Financial Exchange, 6. Mai; Squawk on the Street, 6. Mai

1. KI-Chip-Nachfrage & Hyperscaler-CapEx (NVDA, AMD, AVGO, MRVL)

AMD: Die CPU-Story stiehlt die Show

Lisa Su, AMD-Chairman & CEO, bei Squawk on the Street, 6. Mai 2026:

„Um es klar zu sagen: Das ist keine verderbliche Nachfrage. Das ist Nachfrage, die stabil, nachhaltig und sehr, sehr robust ist. Agentische KI setzt die CPU enorm unter Druck, all die Arbeit rund um Orchestrierung, Scheduling und Verwaltung dieser Agenten zu erledigen. Das ist Arbeit, die nur die CPU leisten kann.“

„Noch im vergangenen November dachten wir, der adressierbare CPU-Markt würde, sagen wir, um etwa 18 bis 20 % wachsen … Jetzt sehen wir, dass sich diese Rate verdoppelt, und wir gehen davon aus, dass der CPU-Markt bis 2030 über 120 Milliarden Dollar erreichen könnte, bei einem Wachstum von über 35 %.“

Squawk on the Street, 6. Mai

Su bestätigte, dass sowohl OpenAI als auch Meta „sehr enge Partner“ für das MI455/Helios-System seien, mit ersten Prognosen, die „über unseren ursprünglichen Plänen“ lägen.

Kunjan Sabani, Senior-Halbleiteranalystin bei Bloomberg Intelligence, am 6. Mai 2026: „Der eigentliche Auftakt dieser Show war wirklich die CPU-Story … Ich habe seit zwei Quartalen darauf hingewiesen, dass dies ihr CPU-Jahr werden würde.“ Sabani bezeichnete den Hochlauf von AMDs KI-GPUs als „ein Phänomen, das eher auf das vierte Quartal 2026 oder 2027 gewichtet ist“; die aktuelle Outperformance sei CPU-getrieben, der GPU-Beitrag stehe noch aus. Bloomberg Intelligence, 6. Mai

Nvidia: Nahe an Allzeithochs, aber schwächer als die Konkurrenz

Nvidia notierte am 8. Mai bei rund 216 Dollar, Marktkapitalisierung rund 5,26 Billionen Dollar. Melissa Lee (CNBC) merkte an, „Nvidia erzielte im vergangenen Monat weniger als die Hälfte der Rendite des SMH, obwohl das Unternehmen nach Marktkapitalisierung das größte der Welt ist“, gehandelt zum ~25-fachen der erwarteten Gewinne, günstiger als Intel, AMD und Broadcom. CNBC Fast Money, 6. Mai

Gene Munster, Managing Partner bei Deepwater Asset Management, am 6. Mai: „Der Markt rechnet derzeit mit einem CapEx-Anstieg der Hyperscaler von 10 Prozent. Nvidia hat für nächstes Jahr von einer Wachstumsrate von 40 Prozent gesprochen. Das entspricht auch dem, was Jensen kürzlich auf seiner Entwicklerkonferenz gesagt hat.“ Munster gab bekannt, dass Deepwater kürzlich einige Nvidia-Aktien verkauft habe: „Wir hatten das Gefühl, dass die Nachrichten großartig werden. Aber es gibt immer dieses ‚nächstes Jahr, nächstes Jahr, nächstes Jahr‘“, hielt jedoch fest, dass „wir das Ausmaß dieses gesamten KI-Trades immer noch grob unterschätzen“. CNBC Fast Money, 6. Mai

Steve Grasso (CNBC-Trader) bot eine differenziertere Sichtweise: Das „Alpha“ habe sich in Richtung Nvidias Ökosystem-Investitionen (Corning, Optik, Strom) verlagert: „Niemand hätte je gedacht, dass AMD ihr Konkurrent ist. Jetzt ist AMD in ihrer Spur.“ CNBC Fast Money, 6. Mai

Jim Cramer, 8. Mai: „Ich denke, Jensens Unternehmen wird die 10-Billionen-Marke erreichen“, und wies technische Bedenken wegen eines „Doppelhochs“ zurück. Squawk on the Street, 8. Mai

Nvidias Ökosystem-Investitionen

Nvidia gab eine Investition von 500 Millionen Dollar in Corning bekannt (Option auf insgesamt bis zu 2,7 Milliarden Dollar), was zu drei neuen Glasfaser-Anlagen in North Carolina und Texas führt und die Kapazität verzehnfacht. Corning legte auf diese Nachricht hin um 18 % zu. The Rundown, 6. Mai

Kunjan Sabani, 6. Mai: „Vor ein paar Monaten war es Strom. Jetzt ist es Speicher. Es könnte also durchaus so weit kommen, dass optische Komponenten zum Angebotsengpass werden … Bei einem Unternehmen mit 4 Billionen Dollar Marktkapitalisierung – wie viel kann man da noch durch Aktienrückkäufe wirklich bewegen? Das ist, wie wir meinen, eine bessere Verwendung des Kapitals.“ Bloomberg Intelligence, 6. Mai

Mike Coe (CNBC-Trader): „Vor zwei Jahren drehte sich bei KI alles um Kapazität und GPUs … Jetzt geht es um Strom. Es geht um Infrastruktur. Es geht um Optik.“ CNBC Fast Money, 6. Mai

Hyperscaler-CapEx und das Risiko durch Custom Silicon

Tom Gardner, CEO von Motley Fool, 30. April: „Die vier Hyperscaler geben dieses Jahr gemeinsam über 600 Milliarden Dollar an CapEx aus … So etwas hat die Menschheit in dieser Größenordnung noch nie gesehen.“ Motley Fool Hidden Gems, 30. April

Gardner wies auf das Risiko durch selbst entwickelte Chips hin: „Amazon hat mit seinem internen Chip-Geschäft mittlerweile eine Run-Rate von 20 Milliarden Dollar erreicht … Das wird Margendruck auf Nvidia ausüben.“ Der Gegenpart John Quast (Motley Fool) entgegnete, dass der Token-Verbrauch schneller wachse als das Angebot an Custom Silicon („Amazon Bedrock hat im ersten Quartal mehr Token verarbeitet als in allen vorherigen Jahren zusammen“) und die Bindung an CUDA nach wie vor stark sei. Motley Fool Hidden Gems, 30. April

Broadcom / OpenAI Custom-ASIC

Cramer und Faber bezogen sich am 8. Mai auf einen „Artikel von The Information über Broadcom“ im Zusammenhang mit den Chip-Verhandlungen mit OpenAI. Cramer: „[Hock Tan] ist einer der größten Geschäftsleute unserer Zeit. Er macht nur keine Eigenwerbung. Ich würde nicht gegen Hock Tan wetten.“ Squawk on the Street, 8. Mai

Über den Verweis auf den OpenAI-ASIC hinaus gab es diese Woche keine gesonderte fundamentale Diskussion zu AVGO oder MRVL.

2. Speicherpreise (HBM, DRAM, NAND, MU, SK Hynix, Samsung)

Kunjan Sabani: „Vor ein paar Monaten war es Strom. Jetzt ist es Speicher.“ Bloomberg Intelligence, 6. Mai

John Quast zitierte am 30. April Hyperscaler-Ergebnisse:

• Amazon: „Speicher ist explosionsartig gestiegen.“
• Meta: Der Großteil der CapEx-Anhebung sei „auf höhere Komponentenpreise zurückzuführen, insbesondere bei Speicher.“
• Microsoft erhöhte sein CapEx um 25 Milliarden Dollar, „ein großer Teil davon hängt ebenfalls mit Speicher zusammen.“

Motley Fool Hidden Gems, 30. April

Micron durchbricht die 600-Dollar-Marke

Jim Cramer, 8. Mai: „Sehen Sie sich Micron an. Es hört einfach nicht auf. Nun, warum sollte es auch? Die Ware ist knapp. Sie können die Preise anheben … Das muss durch die 700 hindurch, um bei 1000 anzukommen.“ Cramer wies darauf hin, dass Micron „etwa zum Siebenfachen der Gewinne“ gehandelt werde, und verglich das Unternehmen mit „Dome Petroleum im Jahr 1982“ – womit er Vergleiche mit der Blase von 1999 ausdrücklich zurückwies. Squawk on the Street, 8. Mai

Gegenposition

Peter Bookvar, CIO bei Blickley/BFG Wealth Partners, 6. Mai: „Ich mache das schon lange genug, um zu wissen, dass Speicher und Storage die zyklischsten Bereiche des Marktes sind … Es ist eine Ware, die sie verkaufen. Irgendwann wird das an eine Wand stoßen. Aber im Moment läuft die Party.“ Bookvar wies darauf hin, dass Micron 135 % über seinem 200-Tage-Durchschnitt notiere, verglichen mit dem SOX-Index, der im März 2000 bei seinem Höchststand nur 100 % über dem 200-Tage-Durchschnitt lag. CNBC Fast Money, 6. Mai

David Faber, 8. Mai: „Das wird nicht ewig so weitergehen. Stimmt. Das tut es nie.“ Squawk on the Street, 8. Mai

Auswirkungen auf Konsumenten

Zaid Admani (The Rundown), 8. Mai: „All diese großen Tech-Konzerne, die Hunderte Milliarden Dollar in KI-Rechenzentren stecken, haben zu einem enormen Nachfrageanstieg bei Speicherchips geführt, was wiederum Engpässe verursacht und die Preise in die Höhe treibt.“ Als Beispiel wurde die Preiserhöhung der Nintendo Switch 2 (von 450 auf 500 Dollar) sowie ein Kostenanstieg bei Komponenten von rund 640 Millionen Dollar genannt. The Rundown, 8. Mai

Hinweis: Es wurden keine konkreten Daten zu HBM4, DRAM-Vertragspreisen oder NAND-Durchschnittsverkaufspreisen diskutiert. SK Hynix und Samsung wurden namentlich nicht erwähnt.

3. Halbleiter-Fertigungsanlagen / WFE (ASML, AMAT, LRCX, KLAC)

Diese Woche keine Podcast-Berichterstattung. Angesichts der anstehenden Beschränkungen für GAA/HBM-Anlagen und der Debatten um ASMLs Chinaexposure ein bedeutender blinder Fleck.

4. Foundry- / Fertigungsdynamik (TSM, INTC, GFS)

TSMC: Langsamste April-Umsätze seit sechs Monaten

Jim Cramer, 8. Mai: „Taiwan Semi scheint ebenfalls einen Engpass zu haben. Sie hatten keinen guten Monat.“ Carl Quintanilla bestätigte, dass die April-Umsätze von TSMC „die langsamsten seit sechs Monaten“ gewesen seien; Cramer stufte dies eher als angebotsbedingt denn als nachfragebedingt ein. Squawk on the Street, 8. Mai

Lisa Su bestätigte am 6. Mai die Angebotsknappheit bei TSMC: „Es ist definitiv eng. Wenn wir uns das ansehen, gibt es sehr viel Nachfrage da draußen, aber wir verfügen über eine erstklassige Lieferkette, die schon lange auf diesen Moment vorbereitet wurde.“ Cramer bohrte konkret zur N3-Kapazität für AMD nach: „Wenn ich mir ansehe, wie viel 3-Nanometer-Kapazität Taiwan Semi hat, mache ich mir Sorgen, dass für Sie vielleicht nicht genug übrig bleibt.“ Squawk on the Street, 6. Mai

Intel

Die INTC-Aktie schoss um 13 % in die Höhe, nachdem Berichte aufkamen, wonach Apple mit Intel und Samsung über eine Chipfertigung in den USA verhandelt; die Rally zog auch Sandisk, Micron und Qualcomm mit nach oben (jeweils über 10 %). The Rundown, 6. Mai. Lance Roberts: „Intel steht dieses Jahr bei plus 100 Prozent.“ The Real Investment Show, 7. Mai. David Faber, 8. Mai: „Ich habe Ihnen gesagt, bei Intel sehr vorsichtig zu bleiben … Mir geht die Beteiligung der US-Regierung nicht aus dem Kopf.“ Squawk on the Street, 8. Mai

SpaceX TerraFabs, ein neuer Foundry-Player?

George Ferguson, Senior-Analyst für Luft- und Raumfahrt, Verteidigung und Airlines bei Bloomberg Intelligence, 6. Mai: SpaceX schlägt 55 Milliarden Dollar für eine neue Halbleiterfabrik in Texas namens TerraFabs vor. „Elon Musk kontrolliert gerne seine Lieferkette selbst … Er will eine eigene Lieferkette besitzen. Er weiß, dass Halbleiter ein großes Thema sind. Er weiß, dass er davon sehr viele brauchen wird … Ich tue mich mittlerweile schwer damit, gegen ihn zu wetten.“ Als weiterer potenzieller Kundenkreis wurde der Verteidigungssektor genannt. Bloomberg Intelligence, 6. Mai

GFS wurde nicht diskutiert.

5. Analog- / Automotive- / Industriehalbleiter

Diese Woche keine Podcast-Berichterstattung zu TXN, ADI, MCHP, ON, NXPI oder STM. Ein blinder Fleck, den man angesichts der Debatte um die Normalisierung der Automobil-Lagerbestände erwähnen sollte.

6. China / Exportkontrollen / Zollauswirkungen

Stephen Witt, Journalist/Autor, verwies am 3. Mai kurz auf das politische Manövrieren von Jensen Huang, der zwei politische Ergebnisse erzielt habe: (1) „Aufhebung des Chip-Verbots für Verkäufe nach China“ und (2) „Vermeidung von Zöllen auf taiwanesische Halbleiter“. Motley Fool Hidden Gems, 3. Mai

Es gab keine detaillierte Diskussion über BIS-Regeln, Section 232/301 oder die Entity List.

7. Reaktionen auf Quartalszahlen

Michael Intrater, CEO von CoreWeave, in einem CNBC-Exklusivinterview am 8. Mai: „Man sieht eine Beschleunigung der Nachfrage aus mehreren Richtungen gleichzeitig … Wir werden regelrecht von einer Nachfragewelle unserer Bestandskunden überrollt, die zu uns zurückkommen und sagen, ihr habt das beste Produkt, wir brauchen mehr davon.“ Er bestätigte, dass über 50 % der Rechenleistung inzwischen auf Inferenz entfallen, nannte neue Branchenzweige im Finanzdienstleistungssektor („Chain Street und HRT Trading kaufen massive Mengen an Rechenleistung ein“) und prognostizierte den Leverage-Wendepunkt für das dritte bis vierte Quartal 2026. Squawk on the Street, 8. Mai

8. Fusionen & Übernahmen / Marktgerüchte

• Nvidia–Corning: 500-Millionen-Dollar-Investition, Option auf bis zu 2,7 Milliarden Dollar, zehnfache Ausweitung der Glasfaserkapazität. The Rundown, 6. Mai
• Nvidia–Iron: 5-GW-Partnerschaft; Bezugsrechte auf 30 Millionen Aktien (rund 2,1 Milliarden Dollar); 3,4-Milliarden-Dollar-Cloud-Services-Deal. The Rundown, 8. Mai
• Broadcom / OpenAI: Verhandlungen über kundenspezifische Trainings-/Inferenz-Chips erwähnt; keine Konditionen bekannt gegeben. Squawk on the Street, 8. Mai
• SpaceX TerraFabs: Vorschlag für eine 55-Milliarden-Dollar-Fabrik in Texas, ein potenzieller neuer Foundry-Player. Bloomberg Intelligence, 6. Mai

Zur Beobachtung der Ringfinanzierung äußerte sich Zaid Admani am 8. Mai: „Nvidia verteilt weiterhin Geld über das gesamte KI-Ökosystem. Sie sind bereits einer der größten Investoren bei CoreWeave. Jetzt investieren sie auch bei Iron … Niemand stellt mehr die Frage nach der Ringfinanzierung, aber man sollte sie im Hinterkopf behalten.“ The Rundown, 8. Mai

Über klassische Fusionen und Übernahmen zwischen Halbleiterunternehmen wurde nicht diskutiert.

9. Zyklizität, Bestandskorrektur, Debatte über Höchst-/Tiefstand

Das kontroverseste Thema der Woche.

Die Bären- / Vorsichtsargumente

Peter Bookvar, 6. Mai, lieferte den handlungsrelevantesten Gegendatenpunkt der Woche:

„Ich bin mir ziemlich sicher, dass es gerade viele Doppel- und Dreifachbestellungen gibt, weil Unternehmen befürchten, nicht das zu bekommen, was sie brauchen. Der Markt denkt gerade nicht in diese Richtung, aber das ist mein einziger Vorbehalt.“

Er verwies auf die Offenlegung von CDW, wonach Kunden „Bestellungen vorziehen, weil sie Preiserhöhungen und Lieferengpässe befürchten“; CDW verlor daraufhin 20 %. Er zog eine direkte Parallele zum März 2000: „Ich betrachte Micron aus technischer Sicht … die Aktie notiert 135 Prozent über ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Der SOX-Index lag im März 2000 bei seinem Höchststand nur 100 Prozent über dem 200-Tage-Durchschnitt.“ Zum Timing räumte er ein: „Soweit ich weiß, könnte es bis 2027 dauern, bis diese Abrechnung tatsächlich stattfindet.“ CNBC Fast Money, 6. Mai

Lance Roberts (RIA Advisors), 7. Mai:

„Die Beschleunigung des Kursanstiegs ist im Verhältnis zum Wachstum der zugrunde liegenden Fundamentaldaten ziemlich ungewöhnlich … Alle sind gerade sehr aufgeregt. Die Gewinnschätzungen werden sehr ambitioniert. Wir laufen hier möglicherweise unseren Skiern ein Stück voraus.“

Michael Leibowitz (RIA Advisors): „Dieser Markt jagt seit Corona von einer Blase zur nächsten. Er findet eine Blase, jagt ihr hinterher, treibt sie höher und lässt sie dann platzen – Meme-Aktien, SPACs, Bitcoin, NFTs.“ Er relativierte jedoch: „Ich würde das nicht Blase nennen, weil dahinter reale Umsätze und reales Geld stehen.“ Beide sehen eine Korrektur von 20–40 % als „absolut normal“ an. Leibowitz: „Wenn es bei diesen Halbleiteraktien irgendwann zur Umkehr kommt, wird das sehr schnell gehen. Das spielt sich innerhalb weniger Wochen ab, und man wird eine sehr scharfe Rückkehr zur mittleren Bewertung sehen.“ Beide bleiben long, bauen ihre Positionen jedoch auf Zielgewichtungen zurück. The Real Investment Show, 7. Mai

Chuck Zahda (Armstrong Advisory Group), 6. Mai: „Jeder einzelne Halbleiterzyklus endet auf dieselbe Weise: Aktionäre in Tränen.“ Er verwies auf historische SOX-Rückgänge von 40 bis 80 % und einen „43-prozentigen Einbruch von Mitte [20]24 bis Anfang [20]25.“ Für Nvidia zeichnete er ein tiefes Bärenszenario: „Nvidia hat auch einen Großteil der 2000er- und 2010er-Jahre bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von etwa dem Zweifachen verbracht. Wenn dieser Markt also zusammenbricht … wurden diese Unternehmen historisch gesehen 90 Prozent niedriger bewertet als heute.“ The Financial Exchange, 6. Mai

David Faber, 6. Mai, unter Berufung auf BTIG: „Die Nummer-eins-Aktie im NDX 1999 war Qualcomm, und SanDisk übertrifft das gerade.“ Squawk on the Street, 6. Mai

Die Gegenrede der Bullen

Gene Munster, 6. Mai: „Das Argument, wir würden hier gerade irgendwie einen Höhepunkt erreichen, passt einfach nicht zu dem Tempo, das wir bei der Umsetzung dieser Unternehmen beobachten.“ Er nutzte autonome Fahrzeuge (rund 2 % der gesamten gefahrenen Meilen) als Analogie für die frühe KI-Durchdringung. CNBC Fast Money, 6. Mai

Lisa Su: „Man will nie darüber nachdenken müssen, ob man da nur Nachholbedarf bedient … Es ist viel, viel besser, wenn man dauerhafte, langfristige Workloads sieht, die einfach ein unterschiedliches Maß an Rechenleistung erfordern.“ Kundengespräche erstreckten sich Berichten zufolge bis 2027–2028. Squawk on the Street, 6. Mai

Chuck Zahda (der die Bullenthese anerkennt, gleichzeitig aber warnt): „Es gibt Gewinnwachstum, das diese Kursanstiege rechtfertigt … Es gibt eindeutig nicht genug Rechenleistung, um den gesamten Bedarf an künstlicher Intelligenz zu decken.“ The Financial Exchange, 6. Mai

10. Chinas Indigenisierung (SMIC, CXMT, Huawei) & Auswirkungen auf US-Titel

Diese Woche keine Podcast-Berichterstattung. Angesichts fehlender Diskussion zu SMIC, CXMT, Huawei, Big Fund III, heimischer Lithografie oder RISC-V ein bedeutender blinder Fleck.

Worauf ich nächste Woche achte

• Nvidia-Quartalszahlen (~20. Mai): Karen Feinerman positioniert sich mit bullischen Call-Butterflies; der Konsens sieht laut Munster einen CapEx-Anstieg der Hyperscaler von 10 %, während Jensen für nächstes Jahr eine Prognose von +40 % abgegeben hat. Das Setup lautet gemäß Feinerman „je niedriger die Latte, desto besser“, doch der Kurs steuert auf ein Allzeithoch zu.
• Speicherpreis-Durchreichung: Achten Sie auf jegliche Datenpunkte zu HBM-/DRAM-/NAND-Vertragspreisen (diese Woche kamen trotz der prominenten Erzählung keine konkreten Zahlen ans Licht). Kommentare von SK Hynix und Samsung fehlten weitgehend und müssen nächste Woche nachverfolgt werden.
• Kommentare zu WFE/Anlagen: ASML, AMAT, LRCX und KLAC fehlten diese Woche vollständig in der Podcast-Diskussion. Achten Sie auf zusätzliche Kommentare zu China-bezogenen Aufträgen, dem DUV-EUV-Mix oder Übertragungseffekten des Speicher-CapEx.
• Zyklizitäts-Datenpunkte: Verfolgen Sie, ob sich Bookvars These der „Doppel- und Dreifachbestellungen“ durch weitere Offenlegungen von Wiederverkäufern/Distributoren bestätigt (CDW ist wegen dieses Signals bereits -20 %) oder ob Hyperscaler die Nachhaltigkeit der Nachfrage erneut bekräftigen und dies widerlegen.
• TSMC-Monatsumsatz: Der April war laut Quintanilla der langsamste seit sechs Monaten. Der nächste Monatsbericht wird zeigen, ob dies ein Signal für Angebotsknappheit ist (bullisch für Chipwerte) oder für eine frühe Nachfrageschwäche (bärisch).

Zusammengestellt aus 10 Podcast-Episoden, die zwischen dem 30. April und dem 8. Mai 2026 veröffentlicht wurden. Zu meldende Berichterstattungslücken: keine nennenswerte Podcast-Diskussion über Hersteller von Fertigungsanlagen (ASML/AMAT/LRCX/KLAC), Analog-/Automotive-/Industriehalbleiter (TXN/ADI/MCHP/ON/NXPI/STM) oder Chinas Indigenisierung (SMIC/CXMT/Huawei).

Quellen

• Squawk on the Street, 6. Mai
• Squawk on the Street, 8. Mai
• Bloomberg Intelligence, 6. Mai
• CNBC Fast Money, 6. Mai
• The Rundown, 6. Mai
• The Rundown, 8. Mai
• The Real Investment Show, 7. Mai
• The Financial Exchange, 6. Mai
• Motley Fool Hidden Gems, 30. April
• Motley Fool Hidden Gems, 3. Mai