Newsletter · 2026-05-10 · Ashutosh Agarwal

Nvidia erreicht Rekordhoch vor Quartalszahlen am 20. Mai, während China-Exportrisiken im Fokus bleiben

NVIDIA-Investor-Newsletter für die Woche vom 6. bis 10. Mai 2026. NVDA erreicht vor den Quartalszahlen am 20. Mai ein Allzeithoch, während China-Exportrisiken und die Konkurrenz durch kundenspezifische Chips die Debatte dominieren.

NVIDIA (NVDA) Investor-Newsletter

Woche vom 6. bis 10. Mai 2026: Nvidia erreicht Rekordhoch vor Quartalszahlen am 20. Mai, während China-Exportrisiken im Fokus bleiben

🔑 Top-Thema der Woche: NVIDIA auf Allzeithoch vor den Quartalszahlen am 20. Mai

Die NVIDIA-Aktie stieg diese Woche auf ein Allzeithoch und durchbrach dabei eine Marktkapitalisierung von 5,26 Billionen US-Dollar (rund 216 US-Dollar je Aktie, Stand 8. Mai) – damit war sie der meistdiskutierte Titel in den Finanzmedien. Der wichtigste kurzfristige Katalysator: die Quartalszahlen am 20. Mai 2026. Hier ist alles, was Sie vor dieser Veröffentlichung wissen müssen.

📰 Aktuelle Nachrichten (aus den Dokumenten)

1. Jensen Huang zur China-Reise von Trump eingeladen

Die Trump-Administration plant, kommende Woche Führungskräfte großer Unternehmen – darunter NVIDIA-Chef Jensen Huang – auf die China-Reise des Präsidenten mitzunehmen, zusammen mit den CEOs von Apple, Exxon, Boeing, Qualcomm, Blackstone, Citigroup und Visa. In den kommenden Tagen werden voraussichtlich weitere CEOs um eine Einladung bitten.(1.1) Dies ist für NVIDIA-Investoren von erheblicher Bedeutung, angesichts der Wichtigkeit Chinas als Absatzmarkt und der weiterhin ungeklärten Lage bei den Chip-Exportkontrollen.

2. Vorwürfe des Chip-Schmuggels bei NVIDIA – zentrales regulatorisches Risiko

Ein Unternehmen mit Verbindungen zur nationalen KI-Initiative Thailands steht im Verdacht, geholfen zu haben, Server von Super Micro Computer mit fortschrittlichen NVIDIA-Chips im Wert von mehreren Milliarden US-Dollar nach China zu schmuggeln. Ein Teil der an OBON verkauften Server im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar soll dabei angeblich an Alibaba gegangen sein.(1.2) Alibaba wies jegliche Beteiligung zurück, ein Sprecher erklärte: "Alibaba unterhält keine Geschäftsbeziehung zu Super Micro, OBON oder irgendwelchen Drittvermittlern... Wir setzen in unseren Rechenzentren derzeit keine gesperrten Nvidia-Chips ein und haben dies auch nie getan."(1.3) Diese Geschichte erinnert daran, dass Exportkontrollen für das Umsatzprofil von NVIDIA ein akutes regulatorisches Risiko bleiben.

3. Partnerschaft zwischen SoftBank und NVIDIA für KI-Server in Japan

SoftBank führt Gespräche über die Entwicklung und Produktion heimischer KI-Server in Japan und erwägt, mit Unterstützung wichtiger Partner wie NVIDIA und Foxconn bis Ende des Jahrzehnts mit dem Design und der Montage von Komponenten zu beginnen.(1.4) Dies erweitert NVIDIAs wachsendes internationales Fertigungs- und Partnerschaftsnetzwerk zusätzlich.

🎙️ Podcast-Rückblick: Die wichtigsten Episoden der Woche

📌 NVIDIA-Kernberichterstattung

🎧 Squawk on the Street, 6. Mai 2026 Wichtiger Gast: Jeremiah Buckley, Portfoliomanager bei Janus Henderson Eine der fundiertesten fundamentalen Einschätzungen der Woche. Buckley, der NVDA als seine größte Position hält, argumentierte, dass "Nvidia schneller wächst und im Vergleich zu einigen anderen Halbleiterwerten bei einem niedrigeren Multiplikator gehandelt wird." Er nannte die kundenspezifischen Chips der Hyperscaler (Alphabets TPUs, Amazons Trainium) als narrativen Gegenwind, hielt NVDA aber weiterhin für "innerhalb der Halbleiterbranche sehr attraktiv." Zudem wies er darauf hin, dass Halbleiterwerte inzwischen 22 % des S&P 500 ausmachen, gegenüber 6 % vor einem Jahr.

🎧 Squawk on the Street, 8. Mai 2026 Wichtige Gäste: Jim Cramer; Michael Intrater, CEO von CoreWeave Cramer wagte die kühnste Prognose der Woche: NVIDIA wird eine Marktkapitalisierung von 10 Billionen US-Dollar erreichen. Bei aktuell 5,26 Billionen US-Dollar merkte Faber an, dies sei "von hier aus weniger als eine Verdopplung." Cramer verwies zudem darauf, dass NVIDIA den höchsten Umsatz pro Mitarbeiter in der gesamten Technologiebranche erzielt. CoreWeave-CEO Michael Intrater bezeichnete die von NVIDIA angetriebene Infrastruktur als "ohne Frage die beste am Markt verfügbare Lösung für paralleles Rechnen." Ebenfalls thematisiert: ARM-CEO Rene Haas wies darauf hin, dass sich das Verhältnis von CPU zu GPU von derzeit 1:4–8 GPUs pro CPU hin zu einer Parität verschieben könnte – ein möglicher struktureller Gegenwind, den es zu beobachten gilt.

🎧 CNBC Fast Money, 6. Mai 2026 Wichtige Gäste: Karen Feinerman; Gene Munster, Deepwater Asset Management; Steve Grasso Die ausgewogenste Diskussionsrunde der Woche mit drei klar unterschiedlichen Standpunkten:

• Feinerman (bullisch): Baute Butterfly-Spreads auf und erwartet "ein enormes Quartal." "Je niedriger die Messlatte, desto besser."
• Munster (vorsichtig, reduziert Position): Hat seine NVDA-Position kürzlich verringert. Argumentiert, dass das Narrativ bereits durchweg positiv sei, was eine weitere Neubewertung nach oben erschwere. "Die Nachrichten werden gut sein. Aber es bleibt immer dieses 'nächstes Jahr, nächstes Jahr'-Damoklesschwert."
• Grasso (skeptisch): "In der Anfangsphase hatte NVIDIA keinerlei Konkurrenz. Heute sind alle ihre Kunden zugleich ihre größten Konkurrenten" – eine unverhohlene Anspielung auf die kundenspezifischen Chips der Hyperscaler.

🎧 Stock Market Today With IBD, 6. Mai 2026 Wichtige Stimme: Ken Shreve NVDA wurde als "Nibble"-Position wieder in das IBD-Leaderboard aufgenommen. Shreve wies jedoch auf eine Relative-Stärke-Bewertung von lediglich 63 hin – niedriger, als man von einem echten Marktführer erwarten würde. Die Aktie stieg am 6. Mai um 5,7 % und verzeichnete damit ihren besten Einzeltag seit drei Monaten. Shreve erwartet, dass NVDA "ihr Allzeithoch erneut testen" und letztlich aus der langen Konsolidierungsphase ausbrechen wird.

🎧 Closing Bell, 8. Mai 2026 Wichtige Stimme: Mike Santoli Bestätigte, dass NVDA ein Allzeithoch erreicht hat. Santolis bemerkenswertes Zitat zum Chipsektor insgesamt: "Man muss sagen, er ist überkauft, aber das bedeutet nicht, dass es bereits vorbei ist." Ebenfalls thematisiert: Shanali Bosick von iCapital warf die entscheidende Frage auf: "Ab wann tauchen die 'AI-CapEx-Vigilanten' endlich auf?", und verwies damit auf das Risiko, dass Hyperscaler ihre KI-Ausgaben zurückfahren könnten. NVIDIA kündigte zudem eine Erweiterung des Vorstands an: Suzanne Nora Johnson (ehemalige Vorstandsvorsitzende von Intuit, mit über 20 Jahren Erfahrung bei Goldman Sachs) tritt mit Wirkung zum 13. Juli 2026 dem Gremium bei.

📌 Berichterstattung zu Ökosystem und Lieferkette

🎧 The Rundown, 6. Mai 2026 Berichtete über NVIDIAs Investition von 500 Millionen US-Dollar bei Corning (mit dem Recht, insgesamt bis zu 2,7 Milliarden US-Dollar zu investieren), mit der drei neue US-Fertigungsanlagen in North Carolina und Texas für optische Technologien finanziert werden. Die Glasfaserkapazität soll sich dabei verzehnfachen. Ebenfalls Thema: AMDs Helios-RackScale-KI-System, das inzwischen von OpenAI und Meta unter Vertrag genommen wurde – eine direkte Wettbewerbsbedrohung für NVIDIA.

🎧 Bloomberg Intelligence, 6. Mai 2026 Wichtiger Gast: Kunjan Sabani, Analyst bei Bloomberg Intelligence Sabani bot die differenzierteste Sichtweise zur Lieferkette: "Vor ein paar Monaten war es die Stromversorgung. Aktuell ist es der Speicher. Es könnte am Ende durchaus auf Engpässe bei optischen Komponenten hinauslaufen." Er stufte die Bedrohung durch AMDs GPUs als "ein Phänomen ein, das erst im vierten Quartal 2026 oder 2027 an Gewicht gewinnt", nicht als kurzfristiges Risiko für NVIDIA. Dies bestätigt NVIDIAs aggressive Investitionen im Bereich Optik.

🎧 Tech Brew Ride Home, 6.–7. Mai 2026 Zwei Episoden zur Co-Packaged-Optics-Strategie (CPO) von NVIDIA. Jensen Huang wurde beim GTC 2025 mit den Worten zitiert, CPO sei "unverzichtbar für den Ausbau der KI-Infrastruktur." Die Episode vom 7. Mai behandelte den Deal zwischen Anthropic/XAI über 220.000 NVIDIA-GPUs in der Colossus-1-Anlage, der als eine Art "Ehrenrunde" gegenüber Googles TPUs und Amazons Trainium-Chips gewertet wurde.

🎧 The Rundown, 8. Mai 2026 Berichtete über NVIDIAs Investition in Iron (australischer Neocloud-Anbieter): ein auf 5 Jahre befristetes Recht, 30 Millionen Aktien zu je 70 US-Dollar zu erwerben (potenzielle Beteiligung von 2,1 Milliarden US-Dollar), während Iron im Gegenzug einen Vertrag über 3,4 Milliarden US-Dollar unterzeichnete, um NVIDIA für dessen eigene KI-Forschung direkt mit Cloud-Diensten zu beliefern. Moderator Zaid Admani wies auf das Problem der zirkulären Finanzierung hin: "Niemand stellt heute mehr die Frage nach der zirkulären Finanzierung, aber man sollte im Hinterkopf behalten, dass NVIDIA solche Deals nach wie vor abschließt."

🎧 The Rundown, 9. Mai 2026 Wichtiger Gast: Zaid Admani, Public.com Die makroökonomisch orientierteste Episode der Woche. Zentrale diskutierte Datenpunkte:

• Der globale Chip-Umsatz erreichte im ersten Quartal 2026 298 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 % gegenüber dem Vorjahr; allein im März lag das Plus bei 79 % gegenüber dem Vorjahr
• Der SOX-Index legte seit Jahresbeginn um 55 % zu; der April 2026 war sein bester Monat seit 26 Jahren
• Die vier großen Hyperscaler geben eine Prognose von über 725 Milliarden US-Dollar Investitionsausgaben für 2026 ab
• Manche Analysten rechnen damit, dass die KI-Investitionsausgaben bis 2027 1 Billion US-Dollar erreichen könnten
• NVIDIAs Investition über 5 Milliarden US-Dollar bei Intel sowie eine Partnerschaft für kundenspezifische CPUs wurden angekündigt
• Warnsignal: AMD wird derzeit mit dem 33-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, gegenüber dem 24-fachen bei NVIDIA – gemessen an dieser Kennzahl ist NVDA tatsächlich günstiger bewertet
• Admani: Eine Korrektur des Sektors um 25 bis 30 % sei irgendwann "nicht nur möglich, sondern wahrscheinlich"

📌 Alternative / unabhängige Perspektiven

🎧 Safe Dividend Investing, 9. Mai 2026 Wichtige Stimme: Ian Duncan MacDonald Die diese Woche ausdrücklich bärischste Einschätzung, aus der Perspektive eines einkommensorientierten Investors. MacDonald wird nicht in NVIDIA investieren, unter Verweis auf die Dividendenrendite von nur 0,02 % und mit dem Argument, das Monopol sei seiner Natur nach ohnehin nur vorübergehend: "Unglaubliche Gewinne ziehen auch unweigerlich eine unglaubliche Zahl an Konkurrenten an." Gleichwohl räumte er ein, dass NVIDIA mit einer operativen Marge von 60,1 % unter den sieben führenden KI-Werten die höchste aufweist. Bemerkenswert für einkommensorientierte Investoren.

🎧 20VC, 9. Mai 2026 Wichtiger Gast: Cliff Weitzman, CEO von Speechify Das anschaulichste bullische Argument der Woche. Der Bruder von Weitzman hält eine dreifach gehebelte NVIDIA-Option, die seit 2022 mittlerweile um das rund 36-Fache gestiegen ist. Weitzman: "Ich kenne kein Unternehmen in der Weltgeschichte, das so viel Gewinn erwirtschaftet hat wie NVIDIA heute." Er hält das rund 35-fache Umsatzmultiplikator angesichts der Wachstumsdynamik für angemessen.

🎧 This Week in Startups, 6. Mai 2026 Wichtiger Gast: Michael Eisenberg, VC-Investor Stellte zwei Startup-Herausforderer vor (unverifizierte Aussagen von einem VC mit Portfolio-Beteiligung):

• Nexarp: Ein angebliches "Badass 2.0"-Modell soll NVIDIAs Cosmos bei einer um eine Größenordnung kleineren Modellgröße um das 2,5- bis 3-Fache übertreffen
• Nick Silicon: Chips, die Rechenleistung/Stromverbrauch angeblich exponentiell skalieren, im Gegensatz zu NVIDIAs linearen Verbesserungen von Generation zu Generation Hinweis: Es handelt sich um frühphasige, unverifizierte Behauptungen eines VC mit Portfolio-Beteiligungen an diesen Unternehmen – entsprechend mit gebotener Skepsis zu betrachten.

🎧 PBD Podcast / Valuetainment, 6.–7. Mai 2026 Berichtete über NVIDIAs Initiative "AI-Ready Homes" – eine Partnerschaft mit PulteGroup und dem Startup Span zur Installation kleiner, fraktionaler Rechenzentrumsknoten in Privathaushalten. Umfrage unter den Zuschauern: 75 % der Befragten würden NVIDIA NICHT erlauben, ein Mini-Rechenzentrum in ihrem Zuhause zu installieren, mit Verweis auf Bedenken bezüglich Datenschutz und Gesundheit. Interessante Stimmungsdaten zur Akzeptanz von NVIDIAs Vorstoß in den Bereich Wohn-KI.

🏆 Analysten- und Experten-Scorecard der Woche

⚠️ Wichtigste zu beobachtende Risiken

1. Regulierung/Exportkontrollen, Vorwürfe des Chip-Schmuggels über Thailand/Alibaba; Jensen Huangs Teilnahme an Trumps China-Reise
2. Zirkuläre Finanzierung, NVIDIA investiert in die eigenen Kunden (CoreWeave, Iron)
3. Überkaufte Technik, RSI des Nasdaq 100 auf dem höchsten Stand seit Mitte 2024; Put/Call-Verhältnis auf Tiefstand
4. AI-CapEx-Vigilanten, von iCapital angemerktes Risiko rückläufiger Hyperscaler-Ausgaben
5. Nachfragevorzieheffekt, Unternehmen ordern vorab, um bevorstehenden Preiserhöhungen zuvorzukommen
6. Zunehmender Wettbewerb, AMD, kundenspezifische Chips von Intel sowie Startup-Herausforderer gewinnen im Narrativ an Boden
7. Bewertungsobergrenze, laut Munster begrenzt das durchweg positive Narrativ selbst den weiteren Spielraum für Neubewertungen nach oben

📅 Wichtige Termine

Dieser Newsletter wurde aus öffentlich zugänglichen Podcast-Diskussionen und Nachrichtenquellen zusammengestellt und dient ausschließlich Informationszwecken. Er stellt keine Anlageberatung dar.

Quellen

• Webquelle 1
• Webquelle 2
• Webquelle 3
• Webquelle 4
• Webquelle 5
• Webquelle 6
• Webquelle 7