Newsletter · 2026-06-27 · Ashutosh Agarwal

Micron-Blowout und der Speicher-Superzyklus: OpenAI, Broadcom Jalapeño und der Nasdaq-Börsengang von SK Hynix

Halbleiter-Podcast-Briefing für die Woche zum 27. Juni 2026. Micron legte ein Blowout-Quartal vor und schoss bei einer Bruttomarge von 84,9% und rund 100 Mrd. USD an vertraglich gesicherten Umsätzen um 15 bis 19% nach oben, OpenAI und Broadcom stellten den kundenspezifischen Inferenzchip 'Jalapeño' vor, und SK Hynix legte ein rund 29,4 Mrd. USD schweres Nasdaq-ADR-Listing mit Zieltermin 10. Juli fest.

Halbleiter-Podcast-Briefing

Woche zum 27. Juni 2026: Micron-Blowout und der Speicher-Superzyklus mit OpenAI, Broadcom Jalapeño und dem Nasdaq-Listing von SK Hynix

Woche vom 21. bis 27. Juni 2026 (rollierende 7 Tage; einige markierte Beiträge reichen bis zum 17./18. Juni zurück). Eine wöchentliche Synthese dessen, was für Halbleiter relevante Podcast-Stimmen, Analysten, Portfoliomanager, Führungskräfte und Marktteilnehmer diese Woche tatsächlich gesagt haben. Zitate sind wortgetreu wiedergegeben, Quellenlinks bleiben erhalten.

Das Wichtigste der Woche in Kürze

• Micron legte ein Blowout-Quartal vor, die Aktie schoss um 15 bis 19% nach oben. Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 lag bei rund 41,5 Mrd. USD gegenüber einer Schätzung von rund 35,5 Mrd. USD, der Gewinn je Aktie bei 25,11 USD gegenüber einer Schätzung von rund 20,37 USD, die Bruttomarge bei 84,9% ("besser als bei NVIDIA"), und die Umsatzprognose für das vierte Quartal wurde auf rund 50 Mrd. USD gegenüber einem Konsens von rund 43 Mrd. USD angehoben. Die DRAM-Durchschnittspreise stiegen im Quartalsvergleich um 60%, NAND um 80%. Micron legte rund 100 Mrd. USD an vertraglich gesichertem Umsatz bis 2029/2030 offen, wobei Preisuntergrenzen die Margen über 80% halten.
• OpenAI und Broadcom stellten "Jalapeño" vor, OpenAIs ersten kundenspezifischen Inferenzchip, gemeinsam mit Broadcom entwickelt, mit rund 50% niedrigeren Kosten pro Inferenz im Vergleich zu einer typischen KI-GPU; der Rollout im Gigawatt-Maßstab beginnt Ende 2026 und geht "2028 auf volle Kapazität." Sowohl Greg Brockman als auch Hock Tan bezeichneten den Chip als Ergänzung zu Nvidia, nicht als Ersatz ("wir bekommen die Rechenleistung nicht schnell genug hinterher").
• SK Hynix legte ein rund 29,4 Mrd. USD schweres US-ADR-Listing an der Nasdaq fest (Handelsstart angepeilt für rund den 10. Juli), einer der fünf größten Aktienverkäufe aller Zeiten, um HBM-Kapazitäten in Südkorea und den USA zu finanzieren. SK Hynix hält rund 57% des HBM-Marktes; koreanische Hersteller zusammen rund 80%.
• Die Zyklusdebatte verhärtete sich zu einem Streit zwischen "struktureller Wandel" und "Rohstoffzyklus." Optimisten (Seaport, Lazard, MacroMinds) bezeichnen Speicherchips als "unersetzliche Ressource" mit einem bis 2028/2029 günstigen Angebots-Nachfrage-Verhältnis; Pessimisten (Morningstar, Josh Brown, Jim Chanos) warnen, dies sei "ein besonders langlebiger Aufschwung, aber am Ende doch ein Zyklus," da neues Angebot Ende 2027 und 2028 auf den Markt kommt.
• Die Speicherpreis-Inflation schlägt inzwischen auf die Endmärkte durch. Berichten zufolge erhöht Apple die Preise für MacBook/iPad um 17 bis 25% (rund 100 bis 300 USD; beim iPhone 18 Pro möglicherweise +280 USD), und der um rund 450% in vier Monaten gestiegene DRAM-Preis kostet GM, Ford und Honda jeweils "mehrere hundert Millionen," was ADAS-Funktionen in höherpreisige Ausstattungslinien zu verdrängen droht.

1. KI-Chip-Nachfrage und CapEx der Hyperscaler (NVDA, AMD, AVGO, MRVL)

OpenAIs kundenspezifischer Chip "Jalapeño" war die Schlagzeile der Woche. In einem CNBC-Exklusivbericht (24.06.2026) kündigten OpenAI-Präsident und Mitgründer Greg Brockman sowie Broadcom-CEO Hock Tan OpenAIs ersten kundenspezifischen KI-Inferenzprozessor an, gemeinsam mit Broadcom entwickelt.

Brockman: "Das ist eine echte Leistungssteigerung bei der Performance pro Watt beziehungsweise Performance pro Dollar. Bei einer festen Menge an Intelligenz, bei einem festen Modell, ist die Leistung dadurch deutlich höher."

Zur Abhängigkeit von Nvidia: "Das ist eine sehr ergänzende Beziehung. Wir haben das Gefühl, dass wir mit dem Ausbau der Rechenleistung der Nachfrage einfach nicht schnell genug hinterherkommen. Deshalb bauen wir auf allen Achsen so schnell wie möglich Rechenkapazität auf."

Hock Tan: "Die Nachfrage nach Rechenleistung bei unseren sechs Kunden ist schlicht unstillbar... Und das gilt nicht nur für '26, nicht nur für '27. Wir sehen dieselbe, sogar noch höhere Nachfrage auch für '28."

Tans strategische These: "Jeder Modellhersteller, jeder Entwickler von führenden Large-Language-Models, wird letztlich dazu übergehen, eigene Chip-Rechenkapazitäten zu entwerfen und aufzubauen... schlicht weil sie das viel besser können."

Zeitplan: Rollout im Gigawatt-Maßstab beginnt Ende 2026, "geht 2028 definitiv auf volle Kapazität"; die Nachfrage soll "seine frühere Schätzung von 1,3 Gigawatt übertreffen." Berichten zufolge liegen die Kosten pro Inferenz rund 50% unter denen einer typischen KI-GPU (Squawk on the Street, 24. Juni).

CJ Muse (Cantor Fitzgerald), Gewinner und Skeptiker (24.06.2026):

• TSMC-Kapazitätszuteilung: "All unsere Analysen deuten darauf hin, dass TSMC Nvidia, AMD und Broadcom priorisiert. Das sind meiner Ansicht nach die drei Gewinner im Bereich kundenspezifischer Chips."
• Marvell: "Ihr Geschäft bei Amazon und das bevorstehende Geschäft bei Microsoft, gepaart mit ihrer enormen Stärke im Optik-Bereich, treibt eine deutlich höhere Ertragskraft... bis 2028 ein Gewinn je Aktie von 10 [US-Dollar]."
• Skeptisch gegenüber Qualcomms Vorstoß ins Rechenzentrumsgeschäft: "Ich glaube nicht, dass es einfach ist, im Rechenzentrumsmarkt ein neues Geschäft aufzubauen. Das ist ein überfüllter Markt... Man braucht eine Roadmap für 5, 10 Jahre." (Squawk on the Street, 24. Juni)

CapEx-Umfang, von mehreren Research-Häusern:

• 2,9 Billionen USD an globalem Rechenzentrums-CapEx zwischen 2025 und 2028 (Schätzung von Goldman Sachs); Konsens von 42% Gewinnwachstum je Aktie bis 2027 bei KI-Infrastrukturwerten gegenüber 10% beim S&P 500; 30% des MSCI World berichten inzwischen von einem greifbaren, KI-getriebenen EBIT-Effekt (The Compound and Friends, 19. Juni, Michael Zezas, Morgan Stanley).
• KI-bezogene Anleiheemissionen seit Jahresbeginn rund 250 Mrd. USD, für das Gesamtjahr 2026 wird eine Verdopplung auf rund 500 Mrd. USD erwartet; allein Investment-Grade-Anleihen von Hyperscalern übersteigen 100 Mrd. USD (Thoughts on the Market, 18. Juni).
• 850 Mrd. USD an Rechenzentrums-Leasingverträgen von Hyperscalern, die noch nicht in Betrieb sind; Microsoft fügte in einem einzigen Quartal rund 41 Mrd. USD an Verpflichtungen hinzu. Celine Wu (Lazard, verwaltet TEKY; größte Position SK Hynix): "Der strategische Wert von Speicherchips steigt und wird zunehmend zum primären Treiber der Performance." (Bloomberg Tech, 24. Juni)
• Andy Jassy (AWS-CEO): Trainium ist inzwischen ein Geschäft mit einer jährlichen Run-Rate von rund 50 Mrd. USD, "mehr als ein Jahr vor Auslieferung bereits komplett ausverkauft." (AI Chat, 19. Juni)

Betreiber-Perspektive, Stephen Balaban (Lambda, CTO): "Die Zweifler, die sagen 'ihr werdet diese GPUs in fünf Jahren wegwerfen', liegen komplett falsch... Wir bauen insgesamt weiterhin eher zu wenig." H100-Systeme, die 2023 eingesetzt wurden, werden heute zu höheren Leasingraten vermietet als bei ihrer Einführung. Rechenleistung/Server kosten 35 bis 45 Mrd. USD pro Gigawatt und sind damit die dominierende Kostenschicht im Rechenzentrums-Stack (The MAD Podcast, 18. Juni).

Gegenposition / Bären:

• Leopold Aschenbrenner (ehemals OpenAI, ~20 Mrd. USD schwerer Fonds) hält rund 9 Mrd. USD an Short-Positionen gegen Nvidia, ASML und Oracle und betrachtet den "Schaufeln-und-Spitzhacken"-Trade als "überfüllt statt bärisch gegenüber KI selbst." (Limitless, 17. Juni)
• Danny Moses und Deirdre Bosa: Sollte der CapEx der Hyperscaler wegen günstigerer chinesischer Open-Source-Modelle zurückgehen, würden Speicherchiphersteller am härtesten getroffen; die Monetarisierungsrechnung auf Endnutzerebene "geht bislang nicht auf." (RiskReversal Pod, 22. Juni)
• Jim Chanos ist bemerkenswerterweise nicht short bei den Chipherstellern: "Man sollte long sein bei dem, was die Chips produzieren, nicht dort, wo die Chips stehen." Seine Short-Positionen betreffen Neoclouds/Rechenzentrumsbetreiber, die in den kommenden Jahren "Kapitalrenditen von vier, fünf, sechs Prozent" erzielen. (Monetary Matters, 20. Juni)

2. Speicherpreise (HBM, DRAM, NAND, MU, SK Hynix, Samsung)

Micron's Q3-FY26-Bericht (veröffentlicht rund 24. bis 25. Juni) war die dominierende Speicher-Story der Woche; die Eckzahlen finden sich in der Ergebnistabelle in Abschnitt 7. Wichtige Details zu Preisen und Verträgen:

DRAM-Durchschnittspreise +60% gegenüber dem Vorquartal, NAND +80%. Josh Brown: "Die DRAM-Durchschnittspreise sind um 60% gestiegen und NAND um 80%. Und genau deshalb muss Apple die Preise erhöhen." Micron legte 14 bis 16 strategische Kundenverträge offen, die rund 100 Mrd. USD an vertraglich gesichertem Umsatz bis 2029 sichern, darunter rund 22 Mrd. USD an im Voraus geleisteten Kapazitätszahlungen (Halftime Report, 25. Juni).

Jake Silverman (Bloomberg Intelligence): "Wir bewegen uns von einem KI-Trainingsumfeld hin zu KI-Inferenz, und das erhöht schlicht die benötigte Speichermenge." Rund 25% des Umsatzes sind vertraglich gebunden (Zielwert 50%); die Preisuntergrenzen dieser Verträge implizieren Margen "von über 60%" selbst in einem Abschwung, doch die noch nicht vertraglich gebundene Hälfte bleibt das Schwankungsrisiko (Bloomberg Intelligence, 25. Juni).

Analystenkursziele nach den Zahlen: Citi 1.400 USD, Mizuho 1.500 USD, BofA 1.600 USD; das Angebot werde sich "frühestens 2028 normalisieren." (Squawk on the Street, 25. Juni)

Sumit Sadana (Chief Business Officer von Micron): Speicherinvestitionen seien "2023 wegen schwacher Preise und Margen zum Erliegen gekommen"; der Umsatz liegt inzwischen 346% über dem Vorjahreswert. JPMorgan-Analyst Samik Chatterjee: "Der Anstieg der Speicherkosten war in den letzten Jahren beispiellos." (Mac OS Ken, 26. Juni)

SK Hynix' 29,4 Mrd. USD schweres Nasdaq-ADR: geplanter Handelsstart rund um den 10. Juli, einer der fünf größten Aktienverkäufe aller Zeiten, zur Finanzierung von HBM-Kapazitäten in Südkorea und den USA. SK Hynix hält rund 57% des HBM-Marktes (koreanische Hersteller zusammen rund 80% des gesamten HBM-Marktes) (Bloomberg Tech, 24. Juni)

Der Schrecken zur Wochenmitte: Koreanische Speicherwerte fielen über Nacht um mehr als 12%, und SOX/SMH gaben am 23. Juni um rund 6% nach, nachdem Berichte über eine "Verlangsamung" bei SK Hynix' HBM-Geschäft aufkamen, obwohl der SMH gerade auf dem Weg zum besten ersten Halbjahr seit seiner Auflegung im Jahr 2000 war (Squawk on the Street, 23. Juni; Saxo Market Call, 23. Juni)

Gegenposition / Bewertungsvorsicht:

• Will Kerwin (Morningstar): "Ein besonders starker und besonders langlebiger Aufschwung, aber am Ende doch ein Zyklus... [Sechs Speicherhersteller] bauen Ende 2027 und 2028 eine ganze Menge an neuer Kapazität auf... das wird auf diese hohen Preise etwas Abwärtsdruck ausüben." Der von Morningstar ermittelte faire Wert für Micron liegt bei 455 USD (deutlich unter dem Kurs nach den Zahlen) (The Morning Filter, 22. Juni).
• Micron wird angesichts der zyklischen Natur von Speicherchips als "beeindruckend, aber riskant" beschrieben, mit "Bewertungen... die technisch extrem gedehnt und anfällig für eine Korrektur sind." (The Real Investment Show, 25. Juni)

3. Halbleiter-Fertigungsanlagen / WFE (ASML, AMAT, LRCX, KLAC)

ASML-CEO auf der VivaTech Paris (17.06.2026): "Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur ist nach wie vor enorm... viele von uns sind überzeugt, dass wir für KI, für Halbleiter, noch etliche Jahre lang in einem angebotslimitierten Markt sein werden." Kunden geben eine längerfristige Planungssicherheit; Indiens erste Fab (mit Tata) wird für nächstes Jahr (2027) erwartet. Zur Exportkonformität: "Wir haben sämtliche Vorschriften ausnahmslos befolgt... das gilt für DUV genauso wie für EUV." (Bloomberg Talks, 17. Juni)

Der strukturelle Engpass, Val Zlatev (MacroMinds): Ausrüstungshersteller "können ihre Umsätze oder Auslieferungen realistisch kaum um mehr als 30% pro Jahr steigern. Das liegt an der Komplexität der Lieferkette." Er merkt an, dass ASML/LAM/AMAT "sehr solide Unternehmen" seien, aber mit einem KGV von rund dem 35-Fachen auf Terminbasis gehandelt würden, "deutlich teurer als Nvidia oder Broadcom." (Monetary Matters, 20. Juni)

Hinweis: Für AMAT, LRCX und KLAC gab es in diesem Zeitraum keine gesonderte Analysten- oder Ergebnisberichterstattung, nur die oben genannten beiläufigen Erwähnungen.

4. Foundry / Fertigung (TSM, INTC, GFS)

Gerüchte über eine Foundry-Partnerschaft zwischen Apple und Intel (bekannt geworden am ~18. Juni). Ben Mellis (Leiter Tech-Research bei BofA): "Ich denke, das wird passieren... Apple sieht sich derzeit Engpässen bei TSMC gegenüber... Man hat einen Nachfrageschub [bei Macs mit unified memory für KI-Agenten] beobachtet." Er sieht "mehrere Milliarden an Aufwärtspotenzial" für die Schätzungen zu Intel Foundry, verweist auf sich verbessernde 18A-Ausbeuten bei Intel und darauf, dass "Nvidia bis 2029 in recht hohem Volumen für 14A eingeplant ist"; Kursziel für Intel "150 und darüber hinaus... wenn die Umsetzung gelingt, könnte es sogar über 200 hinausgehen." (Squawk on the Street, 18. Juni)

Gegenläufige Einschätzung: Andere Analysten stuften dies als "bestenfalls 5 bis 10% von Apples 21 Mrd. USD schwerem TSMC-Geschäft ein, was Intels Gesamtumsatz über mehrere Jahre um etwa 5% erhöht... eher strategisch und schlagzeilengetrieben durch das US-Ziel der Eigenversorgung als ein grundlegender Geschäftstreiber." (CNBC Fast Money, 18. Juni) Unterdessen stiegen TSMC-Aktien um rund 5%, gestützt von einem langen Auftragsbestand und höheren Margen im Hyperscaler-Geschäft im Vergleich zum Apple-Geschäft (Squawk on the Street, 18. Juni)

CJ Muse ergänzte, Intels TSMC-Kapazität sei "restlos ausverkauft," "wir dachten, mehr Geschäft würde an Samsung gehen, aber offenbar ist auch einiges an Intel gegangen." (Squawk on the Street, 24. Juni)

5. Analog-/Automobil-/Industriehalbleiter (TXN, ADI, MCHP, ON, NXPI, STM)

Texas-Instruments-CTO Dr. Ahmad Bai (21.06.2026) beschrieb im Detail die Ausweitung des Inhaltsanteils von TI: ein akustischer Volumenwellen-Taktgenerator (BAW) werde "so schnell übernommen. In Rechenzentren nutzt man unseren Takt inzwischen... als hochperformante, rauscharme Referenz." Hinzu kommen On-Chip-Isolation für die Motorsteuerung von Elektrofahrzeugen/Stromnetze/Rechenzentrumsstromversorgung, Automobilradar, das sich in Richtung Drohnen ausweitet, sowie der "kleinste Mikrocontroller der Welt" (1,25 mm²) mit integriertem KI-Beschleuniger. Er hob die Übernahme von Silicon Labs als Erweiterung der Reichweite bei IoT/drahtloser Edge-Technologie hervor (Boardroom Club, 21. Juni)

"Analogtechnik erlebt gerade ihren großen Moment." Ben Bajarin und Jay Goldberg: Der Wechsel zu 800-VDC-Stromversorgung in Rechenzentren sei "eine der größten Wachstumsgeschichten bei der Content-Anbindung im Analogbereich," mit dickeren Substraten, größeren Chips und größeren MLCCs für das Power-Management in Racks (The Circuit, 22. Juni)

Schmerzpunkt Automobilbranche: Der um rund 450% in vier Monaten gestiegene DRAM-Preis kostet GM, Ford und Honda jeweils "mehrere hundert Millionen," eine Entspannung sei "wahrscheinlich erst nach 2027" zu erwarten, mit dem Risiko, dass ADAS-/Autonomiefunktionen in höhere Ausstattungslinien verdrängt werden (Automotive News Daily Drive, 23. Juni) (ADI, MCHP, ON, NXPI und STM hatten diese Woche keine gesonderte Berichterstattung.)

6. China / Exportkontrollen / Zölle

Möglicher Verbleib von ASML-EUV-Anlagen in China. Der US-Handelsminister soll ASML gegenüber Bedenken geäußert haben, dass eine EUV-Maschine "möglicherweise in China gelandet ist." ASMLs Stellungnahme: "ASML hat noch nie eine EUV-Maschine nach China ausgeliefert, ebenso wenig irgendein Bauteil, Modul oder Gerät, das speziell für den Einsatz in einer EUV-Maschine entwickelt wurde, nach China geliefert," wobei die Stellungnahme nicht auf dokumentierte Schmuggelrouten über Malaysia, Thailand oder Singapur eingeht (Good Revenue News, 24. Juni)

Chinesische Open-Source-Modelle als Nachfragerisiko für den CapEx der Hyperscaler (und damit für Speicherchips), siehe Danny Moses in Abschnitt 1 (RiskReversal Pod, 22. Juni)

7. Reaktionen auf Quartalszahlen

8. M&A-Gerüchte

In dieser Woche gab es keine Halbleiter-zu-Halbleiter-Übernahmen. Der einzige chipnahe Deal war die Berichten zufolge rund 60 Mrd. USD schwere Übernahme des Coding-KI-Unternehmens Cursor durch SpaceX (vertikale Integration mit Colossus und xAI), was jedoch keine Halbleitertransaktion ist. Für diesen Zeitraum ist die Chip-M&A-Pipeline als ruhig einzustufen.

9. Zyklizität / Lagerbestände / Hoch-Tief-Debatte

Die Zahlen von Micron kristallisierten eine scharfe Meinungsspaltung heraus:

Strukturell / "diesmal ist es anders":

• Jay Goldberg (Seaport): "Man sollte das nicht als reine Commodity betrachten. Das ist eine unersetzliche Ressource... ohne die Speicherkomponente wird die Geschwindigkeit von KI-Beschleunigern praktisch eingefroren." (Halftime Report, 25. Juni)
• Val Zlatev (MacroMinds): Der Spitzenbedarf an Speicherchips sei "höher als jemals zuvor in den letzten 25 Jahren... der Höhepunkt bleibt eine Weile flach, zwei, drei Jahre lang... bevor es zu einer Trendwende bei den Preisen kommt." (Monetary Matters, 20. Juni)
• Joe Terranova: "Im schlimmsten Fall befinden wir uns im mittleren Verlauf"; Gene Munster (Deepwater): der Ausbau sei "früher als die meisten Anleger erwarten." (Bloomberg Daybreak, 25. Juni)

Doch weiterhin ein Zyklus:

• Josh Brown (Ritholtz): "Micron erreicht das alles über den Preis, nicht über höhere Absatzmengen... Es kommt irgendwann der Punkt, an dem die Preissetzungsmacht so extrem wird, dass die Nutzer des Produkts nach Auswegen suchen. Und wenn das passiert, ist das das Ende dieser Phase." (Halftime Report, 25. Juni)
• Jim Chanos warnt vor der bilanziellen Diskrepanz (Verkäufer verbuchen den Umsatz jetzt, während Hyperscaler dieselben Dollar aktivieren) und zieht die Analogie zu 1998 bis 2001, als die operativen Gewinne des S&P zunächst um 30% stiegen und anschließend um 40% einbrachen (Monetary Matters, 20. Juni)

10. Chinas Selbstversorgung (SMIC, CXMT, Huawei)

In diesem Wochenfenster gab es keine substanzielle Podcast-Berichterstattung zur Selbstversorgungsstrategie von SMIC, CXMT oder Huawei bei Chips. Die China-Inhalte dieser Woche beschränkten sich auf die Bedenken bezüglich ASML-EUV-Schmuggels (Abschnitt 6) und chinesische Open-Source-Modelle als CapEx-Risiko (Abschnitt 1). Dies wird als echte Berichterstattungslücke markiert, nicht als Fehlen von Entwicklungen; falls dieses Thema für die eigene Positionierung relevant ist, lohnt sich eine gezielte Web-/China-Kanal-Recherche.

Worauf ich nächste Woche achte

Das Nasdaq-ADR-Debüt von SK Hynix (~10. Juli). Eine rund 29 Mrd. USD schwere Kapitalerhöhung, die in ein euphorisches Speicher-Umfeld hinein bepreist wird, liefert eine Echtzeit-Rückmeldung darüber, ob die öffentlichen Märkte bereit sind, die nächste HBM-Kapazitätswelle zu finanzieren, und dient als Stimmungsbarometer für den gesamten Speichersektor.

Übertragungseffekte auf Samsung und Nvidia. Da Micron bis 2027 ausverkauft ist und HBM zu rund 80% in koreanischer Hand liegt, lohnt sich die Beobachtung von Nachrichten zur HBM-Qualifizierung bei Samsung sowie jeglicher Nvidia-Kommentare zur Speicherzuteilung/-kosten als Bruttomargen-Variable.

Die "nicht vertraglich gebundenen 50%." Bloomberg Intelligence wies darauf hin, dass Microns Preisuntergrenzen nur rund die Hälfte des Geschäfts absichern; man sollte Spot-Preise für DRAM/NAND sowie Kearney-artige Indizes im Blick behalten, um erste Anzeichen dafür zu erkennen, dass neues Angebot 2027/2028 die Preise dämpft.

Apples Preiserhöhungen als Test der Nachfrageelastizität. Sollten die Preiserhöhungen bei MacBook/iPad/iPhone (17 bis 25%) die Stückzahlnachfrage schmälern, wäre das der erste reale "Ausweg," vor dem Josh Brown gewarnt hat.

Die Bestätigung der Foundry-Partnerschaft zwischen Intel und Apple sowie 18A-Ausbeutedaten, der Schwenkfaktor zwischen BofAs "mehrere Milliarden an Aufwärtspotenzial" und der skeptischeren Einschätzung "5% des Umsatzes, schlagzeilengetrieben."