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US-Luftwaffe wählt Anduril und General Atomics für Kampfdrohnen, Rüstungsriesen verlieren das Rennen um die Zelle
US-Industrie-Podcast-Rückblick für die Woche vom 22. bis 29. Juni 2026. Die lauteste Geschichte war die Vergabe des Collaborative Combat Aircraft-Auftrags der US-Luftwaffe an Anduril und General Atomics, während Boeing, Lockheed und Northrop bei der Flugzeugzelle leer ausgingen. Hinzu kamen ein Boeing-gegen-Airbus-Streit über ein neues Schmalrumpfflugzeug, ein FedEx-Ergebnis, das die Wall Street spaltete, ein angebotsgetriebener Frachtzyklus nahe seinem Höhepunkt sowie Chinas eskalierende Vergeltungsmaßnahmen bei Seltenen Erden.
US-Industrie Wochenrückblick Podcasts
Woche vom 22. bis 29. Juni 2026: US-Luftwaffe wählt Anduril und General Atomics für Kampfdrohnen, Rüstungsriesen verlieren das Rennen um die Zelle
Berichtszeitraum: 22.–29. Juni 2026 | In dieser Woche wurden über 90 relevante Episoden erfasst. Die am intensivsten behandelten Teilsektoren waren Verteidigung und Luftfahrt-Autonomie, kommerzielle Luftfahrt, Fracht/Trucking/Bahn, Zölle und Handel sowie Seltene Erden.
Im Fokus
CCA war die Verteidigungsgeschichte der Woche. Die US-Luftwaffe vergab die Produktionsaufträge für Engineering, Fertigung und Entwicklung (EMD) des Collaborative Combat Aircraft-Programms an Anduril (FQ-44) und General Atomics (FQ-42); Boeing, Lockheed und Northrop wurden erneut zur Angebotsabgabe aufgefordert, blieben aber bei der Flugzeugzelle unberücksichtigt. Für die Geschäftsjahre 2027 bis 2031 sind 9,5 Mrd. USD budgetiert (potenziell 300 bis 500 Flugzeuge). Collins/RTX, Shield AI und Anduril erhielten die separaten Verträge für die Missionsautonomie-Software.
Boeing und Airbus gingen bei einem neuen Schmalrumpfflugzeug klar getrennte Wege. Boeing-CEO Ortberg sagt, der Markt wolle bestehende Flugzeuge verbessert sehen, kein völlig neu entwickeltes Modell (die Nachfrage sei "um etwa ein Jahr zurückverschoben"); Airbus-CEO Faury bekräftigte einen Markteinführungstermin 2030. Boeing produziert die 737 derzeit mit rund 47 Einheiten pro Monat und übertrifft damit Berichten zufolge die Lieferkette von Airbus.
FedEx meldete ein Ergebnis über den Erwartungen und spaltete damit die Wall Street. Der Gewinn je Aktie übertraf die Erwartungen um 0,36 USD, die US-Volumina stiegen um 3 %, die Preise um 10 %, doch die Express-Marge verfehlte die Erwartungen (8,9 % gegenüber prognostizierten 9,2 %). Barclays (Kursziel 425 USD) sieht das Potenzial für eine Verdopplung des Gewinns innerhalb von 3 bis 5 Jahren; Morningstar (fairer Wert 257 USD) bezeichnete die Aktie im Vorfeld der Zahlen als überbewertet.
Der Frachtzyklus wirkt angebotsgetrieben und nähert sich möglicherweise einem Höhepunkt. Jason Miller von der Michigan State University bezeichnet ihn als "zu 90 % angebotsgetrieben" und geht davon aus, dass man sich "gerade jetzt in der Nähe des Spot-Höhepunkts" befindet, wobei die Bestellungen von Klasse-8-Lkw auf eine Rückkehr der Kapazitäten im vierten Quartal 2026 und 2027 hindeuten. Optimisten halten dagegen, dass rund 18 % Tender-Ablehnungsraten sowie KI-/Rechenzentrums-Frachtvolumina den Markt weiterhin eng halten.
China eskalierte seine Vergeltungsmaßnahmen bei Seltenen Erden, indem es Verkäufe an 10 US-Unternehmen aus den Bereichen Seltene Erden und Verteidigung untersagte (darunter MP Materials, USA Rare Earth) und Käufe von 46 US-Firmen verbot, darunter Lockheed und Raytheon. Außerhalb Chinas existiert weiterhin praktisch keine kommerzielle Raffinationskapazität für schwere Seltene Erden.
Ein Waffenstillstand mit Iran war der dominierende makroökonomische Schwankungsfaktor für die Industrie. Ein Waffenstillstand/eine Absichtserklärung zwischen den USA und Iran öffnete die Straße von Hormus wieder; der Dieselpreis fiel innerhalb einer Woche um 22,7 Cent (der zweitgrößte Wochenrückgang in der Geschichte der EIA-Statistik), was die Treibstoffkosten der Spediteure senkte und den Ölpreis von rund 95 USD auf die Mitte der 70-USD-Marke drückte.
Die halbjährliche ISM-Prognose fiel bei den Umsätzen optimistisch aus, nicht jedoch bei den Beschäftigtenzahlen. Die Umsatzerwartungen des verarbeitenden Gewerbes stiegen auf nahezu das Doppelte auf +8,5 %, die Kapazitätserwartungen auf +9,7 %, die Auslastungsraten auf 87 %, während die Beschäftigung bei +1,4 % verharrte. Das aktive Interesse an Reshoring sank auf 15 % (von 27 % im Mai 2025).
Zölle bleiben die zentrale makroökonomische Debatte. Finanzminister Bessent bezeichnet das Programm als "einen großen Erfolg"; Stimmen aus der Industrie verweisen dagegen auf Fords Zollrechnung von rund 2 Mrd. USD (etwa 20 % des Gewinns), rund 100.000 verlorene Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe sowie etwa 11.000 USD zusätzliche Kosten pro neu gebautem Haus.
Die KI-getriebene Stromnachfrage kommt weiterhin der Industrie zugute, wobei Elektroausrüstung (800V/1500V-Gleichstrom, Schaltanlagen, Transformatoren), Netzausbau und B2B-Frachtverkehr als Nutznießer genannt werden; die FERC treibt die Netzanbindung von Rechenzentren über sogenannte Show-Cause-Verfügungen voran.
Index- und Ereignisnotizen: Honeywell Aerospace wird zum 29. Juni in den S&P 500 aufgenommen (ersetzt Conagra); CSX eröffnete den wiederaufgebauten Howard Street Tunnel, der doppelstöckigen Intermodalverkehr an der Ostküste ermöglicht; 3M unterzeichnete mit Airbus einen langfristigen Liefervertrag für Isoliermaterial für das A220-Programm.
1. Beherrschende Themen
1. Collaborative Combat Aircraft (CCA): Eine wegweisende Woche für die Verteidigungsautonomie
Die meistdiskutierte US-Industrie-Geschichte der Woche war die Vergabe der EMD-Produktionsaufträge des Collaborative Combat Aircraft-Programms durch die US-Luftwaffe an Anduril Industries (FQ-44) und General Atomics Aeronautical Systems (FQ-42). Sowohl Aviation Weeks Check 6 Podcast (23. Juni) als auch The Aerospace Advantage (27. Juni) brachten ausführliche, fachlich fundierte Berichte, in denen die Unternehmen selbst zu Wort kamen.
Aviation Weeks Steve Trimble und Brian Everstine bestätigten, dass die Zuschläge den Kostenmaßstab der Luftwaffe unterboten (beide Flugzeuge kosten weniger als ein Drittel eines F-35) und dass im Future Years Defense Program für die Geschäftsjahre 2027 bis 2031 9,5 Mrd. USD budgetiert sind, mit denen potenziell 300 bis 500 Flugzeuge finanziert werden könnten. Brian Everstine bemerkte: "Anduril und General Atomics haben sich bewiesen. Sie haben bewiesen, dass sie die beste Option für die Luftwaffe sind, um sowohl ihre Zeit- als auch ihre Kostenziele zu erreichen." Steve Trimble fügte hinzu, diese Flugzeuge seien "rein aus aeronautischer Sicht eigentlich gar nicht so beeindruckend... Das Beeindruckende ist die Software. Denn zum ersten Mal erlauben wir diesen Systemen, taktische, missionsorientierte Entscheidungen eigenständig zu treffen."
Entscheidend ist, dass Boeing, Lockheed Martin und Northrop Grumman erneut zur Angebotsabgabe aufgefordert, aber nicht ausgewählt wurden. Bei der Missionsautonomie-Software, getrennt von der Flugzeugzelle, vergab die Luftwaffe sechsmonatige Verträge an Collins/RTX, Shield AI und Anduril aus einem größeren Bewerberpool, zu dem auch General Atomics, Lockheed Martin und Northrop Grumman gehörten. Im Sommer 2027 soll ein einziger Autonomie-Anbieter ausgewählt werden, wobei das Multi-Vendor-Modell aller Voraussicht nach fortbestehen wird.
Dave Mock-Cockman von Anduril erklärte am 27. Juni (The Aerospace Advantage): "Die Herausforderung verschiebt sich. Jetzt müssen wir beweisen, dass wir erschwingliche Masse in großem Maßstab liefern können, weshalb Anduril eine Milliarde Dollar investiert hat, um Arsenal One aufzubauen, unsere neue Fabrik... außerhalb von Columbus, Ohio." Mike Atwood von General Atomics umriss den Wandel: "Sowohl Anduril als auch GA konnten ein Flugzeug innerhalb von unter zwei Jahren erstmals zum Fliegen bringen... Ich glaube, das Pentagon fühlte sich damit sehr wohl." Auch die Königlich Niederländische Luftwaffe schloss eine Vereinbarung zur Teilnahme an Increment 1 ab und kauft zwei Prototyp-Flugzeuge, was den Aspekt der Interoperabilität mit Verbündeten weiter unterstreicht.
2. Boeing gegen Airbus: Grundverschiedene strategische Visionen für das kommende Jahrzehnt
Aviation Weeks Check 6 Podcast (26. Juni) veröffentlichte eine umfangreiche Episode, in der exklusive CEO-Interviews mit Boeings Kelly Ortberg und Airbus' Guillaume Faury im Vorfeld der Farnborough-Messe gegenübergestellt wurden.
Der zentrale Befund: Boeing-CEO Ortberg sagte ausdrücklich, der Markt wolle noch kein neues Schmalrumpfflugzeug. Aviation Weeks Guy Norris berichtete, Ortberg habe dem Team gesagt, "die Nachfrage nach diesem neuen Flugzeug hat sich noch weiter nach hinten verschoben... vielleicht ein Jahr weiter als noch im letzten Jahr." Ortberg sagte, Fluggesellschaften hätten ihn gebeten, "die heutigen Flugzeuge besser laufen zu lassen", und zum Kulturwandel bei Boeing meinte er: "Das läuft wahrscheinlich schneller und besser, als ich vor 22 Monaten erwartet hätte." Im direkten Gegensatz dazu bestand Airbus-CEO Faury vehement auf einer Markteinführung 2030 mit ersten Auslieferungen Mitte der 2030er-Jahre. Jan Schvotel berichtete: "Er war sehr eindeutig. Seine Antwort war Nein, nein, nein. Absolut nicht. Der Plan auf der anderen Seite ist weiterhin, sich auf die Einführung 2030 vorzubereiten."
Unterdessen berichtete Bloomberg Intelligence (26. Juni) über Boeings 3,6-Mrd.-USD-Deal mit China Southern Airlines für 777-Frachter als möglichem Zeichen für eine Marktrückkehr. George Ferguson: "Ich hätte gerne so etwas wie Bestellungen für Schmalrumpfflugzeuge gesehen. Ich möchte 737-Bestellungen sehen, die nach China gehen. Das würde mich mehr begeistern." Zur 737-Produktion sagte er: "Der Wechsel auf 47 [pro Monat]... Boeing erzielt aktuell tatsächlich bessere Leistungen aus seiner Lieferkette und Fertigung als Airbus." Auf der Zuliefererseite berichtete The Minnesota Business Podcast (26. Juni), dass 3M mit Airbus einen langfristigen Liefervertrag über thermische und akustische Isoliermaterialien für das A220-Programm unterzeichnet hat.
3. Frachtzyklus: angespannt, aber vor einer möglichen Wende
FTR | State of Freight (23. Juni) berichtete, dass die Spot-Raten für Flachbett-Trailer in der Woche vom 19. Juni erstmals seit 24 aufeinanderfolgenden Wochen gesunken sind, wobei die Gesamtraten im Jahresvergleich immer noch mehr als 52 Cent höher liegen und die um Treibstoffkosten bereinigten Raten im Jahresvergleich über 53 % gestiegen sind. Die Dieselpreise stürzten infolge einer Waffenstillstand-/Absichtserklärungsentwicklung zwischen den USA und Iran um 22,7 Cent auf 4,83 USD/Gallone – der zweitgrößte Rückgang innerhalb einer Woche in 32 Jahren EIA-Erhebung.
Der Ökonom Jason Miller von der Michigan State University lieferte auf Freightvine (25. Juni) die tiefgreifendste Einordnung: "Das ist zu 90 % angebotsgetrieben und vielleicht zu 10 % nachfragegetrieben... wir haben endlich jene Schwelle überschritten, ab der man vermehrt Fehlschläge bei Routing Guides beobachtet." Er warnte: "Ich denke, es besteht eine gute Chance, dass wir uns gerade jetzt in der Nähe des Spot-Höhepunkts befinden... es ist schwer zu erkennen, woher ein anhaltender Zustrom an Frachtnachfrage kommen soll." Miller erwartet, dass Kapazitäten im vierten Quartal 2026 und im Jahr 2027 zurückkehren, da Bestellungen von Klasse-8-Lkw (deutlich über dem Ersatzbedarf) sich in neues Angebot umsetzen.
FreightCasts/FreightWaves Today (26. Juni) lieferte ein optimistischeres Gegenargument: Tender-Ablehnungsraten nahe 18 % mit dem Potenzial, 20 % zu erreichen, weiterhin starke Frachtnachfrage aus KI-Rechenzentren, sowie Fahrermangel, der eine Flottenerweiterung bis 2027 verhindert. FreightCasts/Brake Check (25. Juni) vertrat eine nüchternere Sicht auf selbstständige Fuhrunternehmer: Die Raten holen zwar gegenüber den Kosten auf, schaffen aber keinen "Super-Zyklus".
4. FedEx-Quartalszahlen und die Ausgliederung von FedEx Freight
FedEx' erster Quartalsbericht nach der Ausgliederung von FedEx Freight erzeugte erhebliches Echo. Die Ergebnisse: Umsatz über den Erwartungen, Gewinn je Aktie 0,36 USD über den Erwartungen, US-Volumina +3 %, US-Preise +10 %, doch die Marge im Express-Segment verfehlte mit 8,9 % gegenüber prognostizierten 9,2 % die Erwartungen.
Lee Klaskow von Bloomberg Intelligence (Bloomberg Intelligence, 24. Juni) beschrieb die Zahlen als "ziemlich gut für ihr physisches viertes Quartal... ihr B2B-Geschäft profitiert weiterhin vom Ausbau der Rechenzentren." Er bezeichnete FedEx' Prognose von 18,10 USD Gewinn je Aktie für das Kalenderjahr als "leicht unter den inoffiziellen Markterwartungen", stellte aber fest, dass das Management von "übertriebenen Versprechen und Untererfüllung" zu "moderaten Prognosen mit Übertreffen" übergegangen sei.
Barclays-Analyst Brandon Oglenski (bei CNBC Fast Money, 23. Juni) war am optimistischsten: "Wir sprechen hier von einem Unternehmen, das für den Rest des Jahres ein EPS-Wachstum von 20 % in Aussicht stellt... das könnte in drei bis fünf Jahren zu mehr als einer Verdopplung des Gewinns führen." Kursziel: 425 USD. Zum Duopol: "UPS befindet sich gerade in einer Netzwerkschrumpfung, die deren Fixkosten wirklich nach oben treibt... und hier ist FedEx, das tatsächlich effizienter, schneller und wahrscheinlich günstiger wird." FedEx Freight legte seit der Ausgliederung am 1. Juni um über 10 % zu, wobei Closing Bell Overtime (23. Juni) mit Jonathan Chappelle anmerkte, die verfehlte Marge könne durch die buchhalterische Behandlung des Treibstoffzuschlags verzerrt sein.
5. Seltene Erden und kritische Mineralien: Chinas Exportverbot eskaliert
NTD Evening News (22. Juni) berichtete: "China verbietet den Verkauf seiner Produkte an 10 amerikanische Unternehmen aus den Bereichen Seltene Erden und Verteidigung... wie MP Materials und USA Rare Earth, sowie an mehrere Verteidigungsunternehmen. Gleichzeitig untersagt China auch seinen regimenahen Einrichtungen den Kauf von Waren bei 46 US-Unternehmen, darunter Lockheed Martin und Raytheon."
ChinaTalk (22. Juni) bot die umfassendste Analyse: "Stand April 2025, als China die Kontrollen bei schweren Seltenen Erden wirklich stark anzog, gab es außerhalb Chinas keine kommerzielle Raffinationskapazität. Es handelte sich nach allen Berichten wirklich um eine hundertprozentige Abhängigkeit." Die IEA wurde mit der Aussage zitiert, die USA seien "vor 2035 nicht einmal annähernd in der Lage, auch nur das Permanentmagnet-Problem zu lösen." Bloomberg Businessweek (23. Juni) behandelte USA Rare Earths und MP Materials als die beiden wichtigsten inländischen Wettbewerber, wies aber auf Zeithorizonte von über fünf Jahren bis zur Trennkapazität und Jahrzehnte bis zu neuen Minen hin.
6. ISM-Lieferkettenprognose: Optimismus im verarbeitenden Gewerbe schnellt hoch, Beschäftigung stagniert
ISM-Vorsitzende für das verarbeitende Gewerbe Susan Spence und für den Dienstleistungssektor Steve Miller traten am Manufacturing Talk Radio (22. Juni) auf und stellten die halbjährliche Supply Chain Planning Forecast vor. Die Umsatzerwartungen des verarbeitenden Gewerbes verdoppelten sich nahezu auf +8,5 % (von +4,5 % im Dezember); die Erwartungen zur Produktionskapazität sprangen auf +9,7 %; die Auslastungsraten erreichten 87 %; die gezahlten Preise stiegen auf 14,1 %; doch die Beschäftigung verharrt bei +1,4 %. Beim Reshoring: Nur 15 % der Befragten prüfen derzeit aktiv ein Reshoring, gegenüber 27 % im Mai 2025, wobei der Konsens lautet, es "ergibt keinen Sinn. Wir kehren nicht in die USA zurück. Es ist immer noch günstiger."
Ein weiterer Datenpunkt von Mind the Macro (26. Juni): Der Flash-PMI für Juni kam bei 55,7 herein und übertraf den Konsens von 51, wobei das verarbeitende Gewerbe bei 57 lag, doch "spiegelte es Lagerbestandsaufbau bei den Herstellern wider... die schnellste Rate an Lagerbestandserhöhungen in der zwanzigjährigen Erhebungsgeschichte, abgesehen von der Zollankündigung 2025", während Hersteller gleichzeitig Personal abbauten.
7. Zölle: Die makroökonomische Debatte über die Auswirkungen auf die Industrie
Finanzminister Scott Bessent bezeichnete das Programm bei Squawk Pod (24. Juni) als "einen großen Erfolg": "Die strukturelle Inflation lag im Dienstleistungssektor. Und Dienstleistungen importiert man nicht... Wir haben gesehen, dass viele chinesische Hersteller... ihre Preise um mehr als 50 % gesenkt haben." Dagegen beschrieb Mike Muschinich, CEO von Detroit Axle, bei Insight on Business (24. Juni) Zölle von 72,5 % auf Autoteile, wobei die Zollzahlungen "von 12,8 Millionen USD im Jahr 2024 auf 70 Millionen USD im Jahr 2025 gesprungen" seien. Ford-CEO Jim Farley sagte bei Decoder (25. Juni), Ford stehe vor einer Zollrechnung von 2 Mrd. USD, die "etwa 20 % des Gewinns vernichtet". Cindy Allen schätzte bei Simply Trade (26. Juni) 100.000 verlorene Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe, und Unf*cking The Republic (23. Juni) merkte an, dass Zölle laut Schätzungen der NAHB den Preis eines neuen Hauses um etwa 11.000 USD erhöht haben.
8. KI-getriebene Stromnachfrage: Weitreichende Auswirkungen auf die Industrie
The Data Center Frontier Show (25. Juni) zeigte, wie die NEMA erörterte, dass KI-Rechenzentren Innovationen bei 800V- und potenziell 1.500V-Gleichstromversorgung, Flüssigkeitskühlung, Transformatoren und Schaltanlagen vorantreiben – alles Bereiche, von denen Anbieter industrieller Elektroausrüstung profitieren. Squawk on the Street 11am (24. Juni) berichtete, dass sich Honeywell mit dem Präsidenten zu Munitionsproduktion und Rückkaufbeschränkungen getroffen habe. POLITICO Energy (24. Juni) behandelte, wie FERC-Vorsitzende Laura Swett die neue Strategie der Kommission zur Netzanbindung von Rechenzentren erläuterte, wobei Show-Cause-Verfügungen an Netzbetreiber als Beschleuniger für den Netzausbau dienen (z. B. zugunsten von Quanta Services). Die Iran-Kriegsdynamik überschnitt sich mit dem Frachtgeschehen: Eine Waffenstillstands-Absichtserklärung zwischen den USA und Iran öffnete die Straße von Hormus, ließ den Ölpreis von rund 95 USD/Barrel auf die Mitte der 70-USD-Marke fallen und senkte die Treibstoffkosten der Spediteure.
2. Aktive Debatten
Debatte 1: Ist der Super-Zyklus im Trucking-Frachtgeschäft real? Bullenszenario (angebotsseitig eingeschränkt bis 2027): FreightWaves Today (26. Juni) argumentierte, der Fahrermangel sei strukturell bedingt, Tender-Ablehnungsraten nahe 20 % implizierten anhaltende Preismacht, und die Bautätigkeit bei KI-Rechenzentren sorge für dauerhaftes industrielles Frachtvolumen. Bären-/skeptisches Szenario (Höhepunkt nahe): Jason Miller (Michigan State, Freightvine, 25. Juni) argumentierte, dieser Zyklus sei zu 90 % angebotsgetrieben, wobei Bestellungen von Klasse-8-Lkw deutlich über dem Ersatzbedarf lägen, was auf eine Rückkehr der Kapazitäten im vierten Quartal 2026 hindeute, und identifizierte den Spot-Höhepunkt als wahrscheinlich genau jetzt eintretend: "Ich denke, es besteht eine gute Chance, dass wir uns gerade jetzt in der Nähe des Spot-Höhepunkts befinden." Realitätscheck der selbstständigen Fuhrunternehmer: Brake Check (25. Juni) dämpfte die "Super-Zyklus"-Erzählung: Die Raten steigen, liegen aber nicht über den steigenden Kosten für Versicherung, Wartung und Ausrüstung. Umstrittener Datenpunkt: Tender-Ablehnungsraten von aktuell 16 bis 17 % gegenüber 25 % im Jahr 2018 und 25 bis 30 % im Jahr 2021. FreightWaves Today (23. Juni) zitierte den Chief Strategy Officer von RxO mit 17 % Ablehnungen und wies darauf hin, dass der Wohnungsbau (20 bis 25 % der Fracht, 6 bis 8 Ladungen pro neuem Haus) an diesem Anstieg nicht teilgenommen habe – ein strukturelles Loch in der Nachfrage.
Debatte 2: Boeings neues Flugzeug – ist der Markt bereit oder nicht? Aviation Weeks Check 6 (26. Juni) brachte eine klare strategische Debatte zutage. Boeings Position: Fluggesellschaften wollen bestehende Flugzeuge verbessert sehen, kein neues Flugzeug; die Nachfrage "hat sich weiter nach hinten verschoben, vielleicht ein Jahr weiter als noch im letzten Jahr." Ein Wall-Street-Kontakt warnte: "Ich mache mir Sorgen, dass Boeings kommerzielle Ingenieurskompetenz verkümmern könnte, da man seit der 787 kein völlig neu entwickeltes Programm mehr durchgeführt hat" (2003). Airbus' Position: Der Markt braucht ein neues Flugzeug; wer zuerst handelt, sichert sich die Priorität in der Lieferkette.
Debatte 3: Helfen oder schaden Zölle dem industriellen Reshoring in den USA? Finanzminister Bessent (Squawk Pod, 24. Juni) argumentierte, Zölle würden wirken. Dagegen: ISM-Vorsitzende Susan Spence (Manufacturing Talk Radio, 22. Juni) stellte fest, dass nur 15 % der Hersteller aktiv Reshoring prüften (gegenüber 27 % zuvor), und Cindy Allen (Simply Trade, 26. Juni) schätzte 100.000 verlorene Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe. Umstrittener Datenpunkt: Das Übertreffen des Flash-PMI im Juni (55,7 gegenüber 51) wurde von Mind the Macro (26. Juni) als "Schlagzeilenillusion" bezeichnet, die Lagerbestandsaufbau widerspiegele, nicht echte Nachfrage.
Debatte 4: FedEx – Bullen gegen Bären nach den Quartalszahlen. Bullen: Barclays' Brandon Oglenski (bei CNBC Fast Money, 23. Juni): Kursziel 425 USD, "das könnte in drei bis fünf Jahren zu mehr als einer Verdopplung des Gewinns führen", 2 bis 3 Mrd. USD Kosteneinsparungen durch die Zusammenlegung von Express und Ground. Bloombergs Lee Klaskow (Bloomberg Intelligence, 24. Juni): Die Erfolgsbilanz aus moderaten Prognosen und deren Übertreffen sei eine "positive Trendwende". Bären-/vorsichtige Sicht: Morningstars Will Kerwin (bei The Morning Filter, 22. Juni) hatte einen bärischen fairen Wert von 257 USD und bezeichnete FedEx im Vorfeld der Zahlen als "überbewertet". Brew Markets (24. Juni): Die Marge sank im Jahresvergleich aufgrund der Stilllegung der MD-11-Flotte und 350 Mio. USD an isolierten Kosten (Stranded Costs) aus der Frachtabspaltung.
Debatte 5: CCA – Multi-Vendor-Modell gegen traditionelle Rüstungskonzerne. The Aerospace Advantage (27. Juni): Mock-Cockman von Anduril argumentierte: "Das ist eine echte Abkehr vom bisherigen Winner-Take-All-Modell, und wahrscheinlich die richtige Entscheidung. Das Positive daran ist der Wettbewerb." Traditionelle Rüstungskonzerne (LMT, NOC), die bei der Flugzeugzellen-Produktion nicht ausgewählt wurden, bleiben im Autonomie-Pool, allerdings nur als einer unter mehreren Anbietern.
3. Erwähnte Aktien
BA (Boeing). Bullenargumente: 737-Produktion steigt auf 47/Monat (übertrifft die Lieferkette von Airbus); rekordhoher Verteidigungsauftragsbestand; China-Southern-Deal über 3,6 Mrd. USD signalisiert Wiedereinstieg; Ortberg zeigt sich optimistisch bezüglich Kulturreparatur sowie der Zertifizierung von 737-10 und 777X. Bärenargumente: Kurzfristig kein neues Schmalrumpfflugzeug (Nachfrage "um ein Jahr zurückverschoben"); China-Deal beschränkt sich auf Frachter; Risiko verkümmernder Ingenieurskompetenz (keine Neuentwicklung seit der 787/2003); Abschreibungsrisiko im Verteidigungsgeschäft bleibt bestehen. Quelle: Aviation Weeks Check 6, "Why Airbus And Boeing's CEOs See The Future Differently" (26. Juni); Bloomberg Intelligence (26. Juni). Sprecher: Kelly Ortberg (Boeing-CEO); George Ferguson (Bloomberg Intelligence, Senior Aerospace Analyst). Zitat (Ferguson): "Jede Bestellung ist eine gute Bestellung... aber ich hätte gerne so etwas wie Bestellungen für Schmalrumpfflugzeuge gesehen. Ich möchte 737-Bestellungen sehen, die nach China gehen. Das würde mich mehr begeistern."
FDX (FedEx). Bullenargumente: Umsatz/EPS über den Erwartungen (EPS +0,36 USD); US-Volumina +3 %, Preise +10 %; B2B-Stärke durch Rechenzentren; 2 bis 3 Mrd. USD Kosteneinsparungen durch Netzwerkfusion; für den Rest des Jahres 20 % EPS-Wachstum in Aussicht gestellt; FedEx-Freight-Aktie seit dem 1. Juni um über 10 % gestiegen; besser positioniert als UPS. Bärenargumente: Verfehlte Express-Marge (8,9 % gegenüber 9,2 %); 350 Mio. USD isolierte Kosten aus der Abspaltung; Stilllegung der MD-11; Prognose von 18,10 USD unter den inoffiziellen Markterwartungen; Aktie seit Jahresbeginn 35 bis 38 % im Plus vor der Veröffentlichung. Quelle: Bloomberg Intelligence, "FedEx Slips After First Earnings Since Spinoff" (24. Juni); CNBC Fast Money (23. Juni); Closing Bell Overtime (23. Juni); The Morning Filter (22. Juni); WEALTHSTEADING Podcast (26. Juni). Sprecher: Lee Klaskow (Bloomberg Intelligence); Brandon Oglenski (Barclays, Kursziel 425 USD); Jonathan Chappelle; Will Kerwin (Morningstar, fairer Wert 257 USD, bärisch). Zitat (Oglenski): "Wir sprechen hier von einem Unternehmen, das für den Rest des Jahres ein EPS-Wachstum von 20 % in Aussicht stellt... das könnte in drei bis fünf Jahren zu mehr als einer Verdopplung des Gewinns führen. Wir haben ein Kursziel von 425 USD."
UPS (United Parcel Service). Bullenargumente: Aggressiver Vorstoß in die Pharma-/Gesundheitslogistik, 48 Mio. USD Investition in 27 temperaturgeführte Anlagen weltweit für GLP-1-Medikamente und fortgeschrittene Therapien. Bärenargumente: Netzwerkschrumpfung treibt Fixkosten nach oben und mindert möglicherweise den Service; die Teamsters eskalieren den Konflikt um die ROTI-Gig-Tochtergesellschaft; verliert B2B-Bodengeschäft an FedEx. Quelle: FreightCasts, "Why 20,000 Mexican Truckers Just Lost Their Visas" (24. Juni); WHAT THE TRUCK?!? (22. Juni); CNBC Fast Money (23. Juni). Sprecher: Keel Harkness (UPS VP Healthcare Strategy); Brandon Oglenski (Barclays). Zitat (Oglenski): "UPS befindet sich gerade in einer Netzwerkschrumpfung, die deren Fixkosten wirklich nach oben treibt... objektiv gesehen möglicherweise auch mit niedrigerem Service für sie."
CSX (CSX Corporation). Bullenargumente: Der 495 Mio. USD teure Howard Street Tunnel in Baltimore ist nach 131 Jahren wieder eröffnet und ermöglicht doppelstöckigen Intermodalverkehr auf dem I-95-Ostküstenkorridor; erwartet werden rund 1 Mrd. USD jährlicher wirtschaftlicher Nutzen, 137 Mio. Gallonen eingesparter LKW-Treibstoff sowie mehr Hafenanläufe (wöchentliche Anläufe stiegen 2025 von 12 auf 15). Quelle: FreightCasts, "Why 20,000 Mexican Truckers Just Lost Their Visas" (24. Juni). Sprecher: Marylands Gouverneur Wes Moore (Bandzerschneidung); FreightCasts-Moderator. Zitat (Moore): "Dies ist ein transformativer Tag für den Hafen von Baltimore... der jährlich etwa eine Milliarde Dollar an wirtschaftlichem Nutzen generiert."
LMT (Lockheed Martin). Bullenargumente (langfristig): "Überzeugende langfristige These rund um europäische Wiederaufrüstung, NATO-Erweiterung und Hyperschall-Raketenabwehr." Bärenargumente (kurzfristig): 27 % Rückgang von den Höchstständen; zwei aufeinanderfolgende Quartale mit verfehlten Ergebnissen (Q4/25 und Q1/26, ein Gewinnrückgang von rund 11,5 % bei null Umsatzwachstum); Produktionsengpässe bei F-16/C-130; nicht für die CCA-Flugzeugzelle ausgewählt. China: Von Verkäufen durch regimenahe chinesische Einrichtungen als Vergeltung für die Aufnahme in die Pentagon-Sperrliste ausgeschlossen. Quelle: InvestTalk, "AI's Spending Paradox..." (24. Juni); NTD Evening News (22. Juni). Sprecher: InvestTalk-Moderator; Jack Bradley (NTD News). Zitat (InvestTalk): "LMT wird nach einem Rückgang von 27 % von den jüngsten Höchstständen zu einem durchschnittlichen KGV auf Terminbasis gehandelt, mit einer überzeugenden langfristigen These rund um europäische Wiederaufrüstung, NATO-Erweiterung und Hyperschall-Raketenabwehr, aber... kurzfristige Ausführungsrisiken... und zwei aufeinanderfolgende verfehlte Quartale stellen Gegenwind dar."
RTX (RTX/Raytheon). Bullenargumente: Collins (RTX) wurde als einer von drei Anbietern für CCA-Missionsautonomie-Software ausgewählt, ein mehrjähriger Vertrag im nach Dollarwert am schnellsten wachsenden Verteidigungsprogramm. Bärenargumente: Von regimenahen chinesischen Einrichtungen als Vergeltung für die Aufnahme in die Pentagon-Sperrliste gesperrt. Quelle: Aviation Weeks Check 6, "What's Next For CCAs After U.S. Air Force Downselect?" (23. Juni); NTD Evening News (22. Juni). Sprecher: Brian Everstine (Aviation Week Pentagon-Redakteur); Jack Bradley (NTD News).
GEV (GE Vernova). Kontext: Als Nutznießer der KI-Stromnachfrage genannt (Gasturbinen/Rechenzentrumsstrom); Vineyard-Wind-Projekt wegen Turbinenleistungsproblemen bei GE Vernova aufgefallen. Diese Woche wurde keine detaillierte Investmentthese formuliert. Quelle: Squawk on the Street 11am Hour (24. Juni); The Uptime Wind Energy Podcast (23. Juni). Sprecher: CNBC-Moderatoren; Moderatoren des Uptime Wind Energy Podcast.
HON (Honeywell). Kontext: Honeywell Aerospace wird zum 29. Juni 2026 in den S&P 500 aufgenommen (ersetzt Conagra); traf sich zudem mit dem Präsidenten wegen der Produktion von Verteidigungsmunition und Rückkaufbeschränkungen. Quelle: CNBC Fast Money (23. Juni); Squawk on the Street 11am Hour (24. Juni). Sprecher: Mackenzie Sigalos (CNBC); Moderatoren von CNBC Squawk on the Street.
MMM (3M). Bullenargumente: Langfristiger Liefervertrag mit Airbus für thermische und akustische Isolierung im A220-Programm unterzeichnet, stärkt die Position in der Luftfahrt. Quelle: The Minnesota Business Podcast (26. Juni). Sprecher: Moderator von Minnesota Business Podcast.
MP (MP Materials). Bärenargumente: China hat MP Materials direkt vom Bezug chinesischer Seltenerdprodukte ausgeschlossen, ein erhebliches operatives Risiko angesichts der dominanten Verarbeitungsrolle Chinas (Stand April 2025 keine kommerzielle Raffinationskapazität für schwere Seltene Erden außerhalb Chinas). Quelle: NTD Evening News (22. Juni); Bloomberg Businessweek (23. Juni). Sprecher: Jack Bradley (NTD News); Gracelyn Baskarin (CSIS-Direktorin). Zitat: "USA Rare Earths und MP Materials konkurrieren um den Aufbau inländischer US-Lieferketten, sehen sich aber mit technologischer Komplexität und langen Zeithorizonten konfrontiert (über 5 Jahre bis zur Trennkapazität, Jahrzehnte für Minen)."
F (Ford Motor Company). Bärenargumente: Steht wegen kumulierter Zölle (Fentanyl, China-301er, Stahl/Aluminium über 50 %) vor einer Zollrechnung von 2 Mrd. USD auf importierte Teile, was "etwa 20 % des Gewinns vernichtet". Quelle: Decoder with Nilay Patel, "Rewind: CEO Jim Farley on Ford's EV Gamble" (25. Juni). Sprecher: Jim Farley (Ford-CEO). Zitat: "Wir stehen vor einer Zollrechnung von 2 Milliarden Dollar auf importierte Teile... was etwa 20 % des Gewinns vernichtet."
UNP (Union Pacific)/NSC (Norfolk Southern). Kontext: Rob Liss von MAKA Logistics diskutierte eine mögliche Fusion von UP und NS und argumentierte, dies könnte neue intermodale Bahnkorridore über den Mississippi hinweg schaffen, die derzeit nicht existieren, und Fracht von der Straße auf die Schiene verlagern. Beim Langstrecken-Trucking vertrat er eine strukturell bärische Sicht (Autonomiefahrzeuge verdrängen Fahrer innerhalb von 20 Jahren). Quelle: The FreightCaviar Podcast, "The Deal That Could Take Freight Off the Highway" (23. Juni). Sprecher: Rob Liss (MAKA Logistics).
Nebenwerte/im Ausland notierte Titel im Bereich kritische Mineralien
GMTL (Guardian Metals)/WSRIF (Western Star Resources): Wolfram-Werte als verteidigungsgetriebene Investments in kritische Mineralien (China hält rund 80 % der globalen Wolframproduktion; die USA produzieren seit 2015 keinen Wolfram mehr); GMTL erhielt 6,2 Mio. USD an staatlicher Förderung und ein Upgrade zur Notierung an der NYSE. The David Lin Report (23. Juni); Palisades Gold Radio (25. Juni). Sprecher: John Feneck.
Energy Fuels/USA Rare Earths (Kontext): Von Nick Hodge im KE Report (25. Juni) als staatlich abgesicherte Investments in Seltene Erden genannt: "Die Probleme, mit denen wir bei den Seltenen Erden konfrontiert sind, werden angesichts der Handelsbeziehungen zum Rest der Welt, insbesondere zu China, nur noch schlimmer."
Resolution Minerals (ASX:RML): Hochgradiges Antimon (40 % Erzgehalt) und Wolfram in Idaho; 47 Mio. USD aufgenommen; NASDAQ-Notierung steht bevor; für die US-Verteidigungsindustrie positioniert. Company Interviews, "Resolution Minerals (ASX:RML)" (25. Juni). Sprecher: Craig Lindsay (CEO).
Landis+Gyr (LAND:SW): Netzmesstechnik/Edge-Computing-"Netzsensor" (Ravello), positioniert in einer digitalen Netzchance von "700 Milliarden bis eine Billion Dollar" im Rahmen "billionenschwerer Netzmodernisierungen bis 2035". Age of Adoption, "The Backbone of Electrification" (23. Juni). Sprecherin: Lisa Magnuson.
Nur beiläufig/kontextuell erwähnt (ohne substanzielle These): BNSF (Berkshire), CPKC, CEG (Constellation Energy), VST (Vistra), allgemeine Kontexte zu Kernenergie/Strom.
Anmerkungen zur Berichterstattung
Auswirkungen des Iran-Kriegs auf die Industrie: Der in dieser Woche unterzeichnete Waffenstillstand/die Absichtserklärung zwischen den USA und Iran ließ den Dieselpreis um 22,7 Cent fallen (der zweitgrößte Wochenrückgang in der Geschichte der EIA-Statistik), senkte die Treibstoffkosten der Spediteure und begann, die Frachtwirtschaft zu normalisieren. Dies war die dominierende exogene Makrovariable, die diese Woche Fracht, Treibstoff und industrielle Vorleistungskosten beeinflusste.
Wohnungsbau/Bau: Die Baubeginne bei Wohnhäusern erreichten im Mai mit annualisiert 1,18 Mio. Einheiten (-15,4 % im Monatsvergleich) den niedrigsten Stand seit Februar 2019, so FTR State of Freight (23. Juni), was als Grund dafür genannt wird, dass die Frachtnachfrageseite unvollständig ist (Wohnungsbau macht etwa 20 bis 25 % der Fracht aus, mit 6 bis 8 Ladungen pro neuem Haus).
HVAC/Baustoffe: Diese Woche gab es keine investitionsrelevanten Podcast-Kommentare zu spezifischen börsennotierten HVAC-/Baustoffwerten (Carrier, Trane, Lennox, Johnson Controls); der Bereich wurde von Handwerker-/Servicebezogenen Inhalten dominiert.
Maschinenbau/Mischkonzerne (nicht verteidigungsbezogen): Diese Woche gab es keine substanzielle investitionsrelevante Diskussion über Emerson, Parker Hannifin, Illinois Tool Works, Eaton, Danaher oder Roper. GE Vernova und Honeywell wurden nur kontextuell erwähnt.