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Recursion erzielt ersten Phase-2-Erfolg, während Anthropic in die Pharmabranche drängt

Recursions RX4881 erreichte den Proof of Concept in Phase 2 bei FAP und trat in Gespräche mit der FDA über das Design einer zulassungsrelevanten Studie ein, der erste belastbare klinische Datenpunkt für eine KI-native Wirkstoffplattform. Zeitgleich launchte Anthropic Claude Science, und Gründer aus der Branche waren sich einig, dass der eigentliche Burggraben nicht in der Modellintelligenz liegt, sondern in proprietären Daten und Rechenkapazität. Unsere Zusammenfassung für die Woche vom 25. Juni bis 2. Juli 2026.

AI Drug Discovery Weekly

Woche vom 25. Juni bis 2. Juli 2026: Recursion erzielt ersten Phase-2-Erfolg, während Anthropic in die Pharmabranche drängt

Das Wichtigste in Kürze

  • Endlich ein klinischer Beweis. Recursions RX4881 erreichte in der familiären adenomatösen Polyposis (FAP) den Proof of Concept in Phase 2 mit einer "signifikanten Reduktion der Polypenlast", und das Unternehmen befindet sich nun in Gesprächen mit der FDA über das Design einer zulassungsrelevanten Studie, das bislang klarste Zeichen dafür, dass eine KI-native Plattform tatsächlich einen echten Wirkstoff-Asset liefern kann und nicht nur eine Folie.
  • Die großen KI-Anbieter kamen diese Woche in die Pharmabranche. Anthropic launchte Claude Science, ein Modell, das für wissenschaftliche und pharmazeutische Forschung optimiert wurde: Die Plattform-Ebene wirbt nun direkt um dieselben Kunden, die Techbio-Unternehmen adressieren.
  • Der Engpass liegt bei Daten und GPUs, nicht bei der Modellintelligenz. Mehrere Gründer kamen unabhängig voneinander zu der Ansicht, dass Intelligenz nicht der begrenzende Faktor ist, sondern proprietäre biologische Daten und die Zuteilung von Rechenkapazität.
  • Kurzcheck: RXRX ca. 3,80 US-Dollar, SDGR ca. 16,88 US-Dollar, LLY ca. 1.210 US-Dollar. Recursion notiert trotz der Studienergebnisse weiterhin nahe dem unteren Ende seiner 52-Wochen-Spanne.

Was ist neu

Recursion (RXRX) verwandelte das Plattformversprechen in einen Phase-2-Erfolg. Bei Opto Sessions erläuterte CFO und Präsident Ben Taylor diese Woche, dass RX4881 in FAP, einer Erkrankung ohne zugelassene Therapie, den Proof of Concept in Phase 2 erreicht und eine signifikante Reduktion der Polypen gezeigt habe. Das Unternehmen arbeite nun mit der FDA am Design der zulassungsrelevanten Studie zusammen, mit weiteren Updates im späteren Verlauf von 2026. Taylor erläuterte zudem das Geschäftsmodell, das dies finanziert: 7 Meilensteinzahlungen mit einem Gesamtvolumen von über 500 Millionen US-Dollar von Sanofi (fünf Chemie-Meilensteine) und Roche (zwei Neurowissenschafts-Meilensteine à rund 30 Millionen US-Dollar), wobei der Rahmenvertrag mit Sanofi bis zu 15 Programme mit jeweils bis zu 343 Millionen US-Dollar sowie Lizenzgebühren im niedrigen zweistelligen Prozentbereich vorsieht (Opto Sessions – Invest in the Next Big Idea, 29. Juni 2026).

Anthropic betrat die Arena. Anthropic launchte Claude Science, eine auf wissenschaftliche und pharmazeutische Forschung zugeschnittene Version seines Modells, was STAT als Teil einer breiteren Strategie einordnete, sich als Plattform in Biologie und Life Sciences zu etablieren (STAT via TheFly, 30. Juni 2026). Zusammen mit den Gründerkommentaren weiter unten gelesen, schärft dies die zentrale Frage für die Branche: Liegt der nachhaltige Burggraben im Modell selbst oder in den Daten, mit denen das Modell trainiert wird?

Die FDA räumte weiter Hürden aus dem Weg. Eli Lilly wurde als eines der ersten Unternehmen im neuen PreCheck-Pilotprogramm der FDA genannt, das es Regulierungsbehörden erlaubt, Produktionsstätten bereits während der Bauphase zu prüfen (CNBC via TheFly, 29. Juni 2026), was den Weg vom Molekül bis zum Markt, von dem letztlich jede Forschungsplattform abhängt, schrittweise verkürzt.

An der Forschungsfront kamen die besten Ergebnisse in der generativen Chemie von privaten Unternehmen. Bei Latent Space erklärte Genesis Molecular AI (das umbenannte Genesis Therapeutics), sein Protein-Ligand-Co-Folding-Modell PEARL habe einen RMSD-Wert von unter 1 Å erreicht, verglichen mit dem Branchenstandard von rund 2 Å, und habe im externen OpenBind-Wettbewerb (EVA-71A-Protease) veröffentlichte Open-Source-Modelle übertroffen, ein Zielprotein, das keinem der Modelle aus dem Training bekannt war. Genesis betreibt eine rund um die Uhr laufende "agentische" Forschungsplattform mit dem Codenamen Sapphire (Latent Space: The AI Engineer Podcast, 1. Juli 2026). Im akademischen Bereich beschrieb Cesar de la Fuente von der UPenn, wie das gesamte menschliche Proteom mit 42.000 Proteinen in rund 60 Minuten nach antimikrobiellen Peptiden durchsucht werden kann, sowie ein Deep-Learning-Modell (APEX), das die Aktivität allein aus der Sequenz vorhersagt, ein Hinweis darauf, dass die Forschungsfront weit über die börsennotierten Namen hinausreicht (Editors in Conversation, 1. Juli 2026).

Die Debatte

Die Optimisten verweisen auf sich summierende Erfolgsnachweise. Evan Feinberg von Genesis zog die direkte Analogie zu Coding-Agenten: Sobald die zugrunde liegenden Modelle eine Qualitätsschwelle überschreiten, verstärken Agenten den Wert. "Wenn Ihr Modell bei 1,8, 1,9 Angström RMSD liegt, ist das Ausschuss", sagte er: Voraussetzung für eine rund um die Uhr laufende agentische Wirkstoffsuche-Plattform seien Modelle, die gut genug sind, dass "medizinische Chemiker die Moleküle tatsächlich herstellen wollen und nicht darüber lachen" (Latent Space, 1. Juli 2026). Recursions Taylor untermauerte den Plattform-Case mit Zahlen: Die Optimierung der Chemie habe die Entwicklungszeiträume von 4 bis 5 Jahren auf 17 Monate verkürzt, bei 90 Prozent weniger experimentellen chemischen Verbindungen, und er argumentiert, dass zugelassene und in der Pipeline befindliche Medikamente noch immer nur 10 bis 12 Prozent des menschlichen Genoms adressieren (Opto Sessions, 29. Juni 2026).

Die Skeptiker sagen, die Beschränkung liege nicht in der Intelligenz. Das durchgängigste Thema unter den Gründern in dieser Woche lautet: Modelle sind nicht der Engpass. Elizabeth Hudson von Ambitious Bio argumentierte, dass keine noch so große Intelligenz ("OpenAI, Anthropic, DeepMind, Microsoft") die Vorhersage von Arzneimitteltoxizität lösen könne, ohne vollständige, demografieübergreifende molekulare Daten, und wies darauf hin, dass der größte humane Proteom-Referenzdatensatz noch immer von nur drei europäischen Männern stamme (Women in Tech Podcast, 30. Juni 2026). Ron Alfa, ehemals bei Recursion und heute CEO von Noetik, machte denselben Punkt von der anderen Seite eines unterzeichneten Deals aus: Seiner Ansicht nach können LLMs allein die Krebsbiologie mangels öffentlich verfügbarer Krankheitsdaten im großen Maßstab nicht knacken, weshalb Noetik rund zwei Jahre damit verbrachte, einen proprietären, multimodalen Onkologie-Datensatz aufzubauen, bevor das Unternehmen Foundation-Modelle an GSK lizenzierte, was er als "den ersten Lizenzdeal für ein KI-Bio-Foundation-Modell" bezeichnet (Pear Healthcare Playbook, 30. Juni 2026). Sergey Edunov von Genesis fügte die nüchternere Version hinzu: Die GPU-Zuteilung (LLM-Labs verdrängen die Life Sciences) sei der eigentliche Engpass der Branche (Latent Space, 1. Juli 2026).

Und eine nützliche kalte Dusche. Der ausführliche Bericht von Nature über den Peptid-Hype erinnert daran, dass neu nicht gleich wirksam bedeutet: Der Entdecker des Peptids selbst räumte ein, "keines von ihnen ist so wirksam wie die GLP-Medikamente. Wenn sie es wären, hätte die Pharmaindustrie sie längst entwickelt" (Nature Podcast, 29. Juni 2026). Diese Lehre lässt sich unmittelbar auf KI-designte Moleküle übertragen: Ein Sieg im Benchmark ist kein klinischer Erfolg.

Aktien im Fokus

  • RXRX (ca. 3,80 US-Dollar, nahe dem unteren Ende seiner 52-Wochen-Spanne von 2,77–7,18 US-Dollar, Marktkapitalisierung ca. 1,7 Mrd. US-Dollar). Das RX4881-Ergebnis und die Gespräche über die zulassungsrelevante Studie sind der erste belastbare Datenpunkt, den der Optimisten-Case seit längerem hat, doch der Markt honoriert dies bislang nicht, ein Umstand, der bis zum Update in der zweiten Jahreshälfte 2026 beobachtenswert bleibt.
  • SDGR (ca. 16,88 US-Dollar, Spanne 10,95–23,75 US-Dollar, Marktkapitalisierung ca. 1,3 Mrd. US-Dollar). Diese Woche gab es keinen neuen unternehmensspezifischen Katalysator, doch der Markteintritt von Anthropic/Claude Science und die "Daten statt Modelle"-Debatte berühren unmittelbar Schrödingers Positionierung zwischen physikbasierten und gelernten Ansätzen; ruhige Wochen sind oft der Moment, in dem sich das Narrativ neu justiert.
  • LLY (ca. 1.210 US-Dollar, nahe seinem 52-Wochen-Hoch von 1.238 US-Dollar, Marktkapitalisierung ca. 1,14 Bio. US-Dollar). Für das FDA-PreCheck-Programm benannt; der KI-Discovery-Aspekt bleibt für Lilly nachrangig (Adipositas und Produktion dominieren den Newsflow), doch das Unternehmen bleibt der finanzstarke Käufer, an den letztlich jede Techbio-Plattform verkaufen möchte.

Weiterführende Einordnungen

  • Diese Woche lagen private Forschungsführer vor börsennotierten Vergleichsunternehmen. Sowohl das beeindruckendste Ergebnis in der generativen Chemie (Genesis' PEARL) als auch der prominenteste Lizenzdeal (Noetik-GSK) fanden in privater Hand statt, ein Hinweis darauf, dass der börsennotierte KI-Discovery-Korb (RXRX, SDGR, ABSI, RLAY) nur einen Teil dessen erfasst, wo tatsächlich Wert entsteht.
  • Anthropics Vorstoß setzt die "Plattform"-These unter Druck. Wenn Frontier-Labs wissenschaftlich optimierte Modelle direkt an die Pharmaindustrie verkaufen, verschiebt sich das differenzierende Asset entscheidend hin zu proprietären, schwer replizierbaren biologischen Daten, was Akteuren mit eigenen Datensätzen (Recursions über 40 PB, Noetiks multimodaler Onkologie-Korpus) zugutekommt gegenüber jenen, die lediglich Modellzugang verkaufen.
  • Rechenleistung ist inzwischen ein Inputkostenfaktor für Biotech geworden. Edunovs Warnung zur GPU-Zuteilung bedeutet, dass die Zeitpläne für KI-gestützte Forschung teilweise vom selben Capex-Zyklus abhängen, der den breiteren KI-Handel antreibt, ein nicht offensichtlicher makroökonomischer Zusammenhang für ein Healthcare-Portfolio.

Was sich gegenüber der Vorwoche verändert hat

Der Stand der Debatte: Der Optimisten-Case hat gerade seinen sauberesten klinischen Datenpunkt dieses Zyklus erhalten (Recursions RX4881), während die klügsten Skeptiker aufgehört haben zu argumentieren, dass die Modelle nicht funktionieren, und stattdessen argumentieren, dass Daten und Rechenkapazität die eigentlichen Burggräben sind. Nächste Woche verfolgen wir, ob Anthropics Claude Science einen Pharmapartner anzieht, ob es bei Recursions Gesprächen mit der FDA über das Studiendesign Fortschritte gibt und ob sich der Vorsprung der privaten Forschungsführer (Genesis, Noetik) in der Kommentierung börsennotierter Vergleichsunternehmen niederschlägt.