Newsletter · 2026-07-13 · Ashutosh Agarwal

Der eigentliche Engpass der KI ist Strom, während sich der Verteidigungs-Ersatzhandel aufheizt

US-Industrie-Newsletter für die Woche vom 6. bis 13. Juli 2026. Der Podcast-Zirkel landete immer wieder bei Strom als dem eigentlichen Engpass der KI (mit Eaton, Vertiv, GE Vernova und Quanta als Schaufeln-und-Spitzhacken-Namen), einem Verteidigungs-Ersatzhandel nach dem Iran-Krieg angeführt von Lockheed Martin, sowie einer Luftfahrt- und Frachtgeschichte, bei der die Kapazität, nicht die Nachfrage, die Beschränkung ist.

Wöchentlicher Industrie-Podcast-Rückblick

Woche vom 13. Juli 2026: Der eigentliche Engpass der KI ist Strom, während sich der Verteidigungs-Ersatzhandel aufheizt

Was der Podcast-Zirkel in den vergangenen 7 Tagen (rund 6. bis 13. Juli 2026) zu US-Industriewerten gesagt hat: Verteidigung, Luft- und Raumfahrt, Maschinenbau, diversifizierte Industriekonzerne, Elektroausrüstung & Strom, Klima-/Gebäudetechnik, Transport/Fracht/Bahn und Bau.

Executive Summary (TL;DR)

Drei Erzählstränge beherrschten die Woche, und sie reimen sich alle aufeinander. Das mit Abstand lauteste Thema war Strom, die Vorstellung, dass der eigentliche Engpass für künstliche Intelligenz nicht mehr die Chips sind, sondern die Elektrizität. Podcast um Podcast argumentierte, dass die Unternehmen, die Transformatoren, Schaltanlagen, Kühlsysteme und Turbinen herstellen, die „Schaufeln und Spitzhacken" des KI-Goldrauschs sind, und nannten immer wieder dieselbe Handvoll Aktien: Eaton (ETN), Vertiv (VRT), GE Vernova (GEV), Quanta Services (PWR), dazu Hubbell, Powell und Jacobs. Netzexperten untermauerten die Geschichte mit harten Zahlen: Der Netzbetreiber PJM im mittleren Atlantikraum erwartet, dass Rechenzentren 94 % seines Spitzenlastwachstums bis 2030 treiben werden, und die Preise für Ökostromverträge sollen um 40-120 % steigen, da Hyperscaler alle anderen bei der Nachfrage nach Elektronen überbieten.

Der zweite Erzählstrang war Verteidigung, konkret der „Ersatzhandel." Die USA verschossen während des 12-tägigen Krieges mit Iran fast die Hälfte ihres Bestands an bestimmten Raketenabfangsystemen und müssen diesen nun wieder aufbauen. Kommentatoren konzentrierten sich auf Lockheed Martin (LMT) als saubersten Weg, darauf zu setzen (ein Auftragsbestand von 194 Mrd. US-Dollar; ein siebenjähriger Vertrag im Wert von bis zu 35 Mrd. US-Dollar zur Vervierfachung der THAAD-Abfangraketen-Produktion), mit RTX als Qualitäts-Alternative. Doch es gab auch Gegenwind: Das Pentagon drängt Lockheed, die Kosten einer Patriot-Rakete von 5 Mio. US-Dollar Richtung 1 Mio. US-Dollar zu senken, und mindestens eine Stimme warnte, dass Verteidigungsbewertungen bereits gedehnt seien.

Der dritte Strang waren Luftfahrt-Lieferketten und Fracht, beide erzählten dieselbe „nicht genug Kapazität"-Geschichte. Boeing und Airbus sind für sechs Jahre ausverkauft, können aber immer noch nicht genug Teile von kleineren Zulieferern bekommen, um Flugzeuge schneller zu bauen. Im Lkw-Verkehr erklärten Frachtanalysten einen möglichen „Superzyklus", Truckload- und LTL-Aktien legten dieses Jahr um rund 50 % zu gegenüber 10 % für den Gesamtmarkt, getrieben nicht von boomender Nachfrage, sondern davon, dass Kapazität durch die Durchsetzung von Sicherheitsvorschriften dauerhaft von der Straße verschwindet.

Übergreifendes Makrobild: Zölle wurden von einem einflussreichen Strategen neu eingeordnet, vom wirtschaftlichen Gegenwind zum Rückenwind gewechselt zu sein; die Juni-ISM-Daten zeigten eine weiterhin expandierende Wirtschaft (Dienstleistungs-PMI bei 54,0) bei deutlich nachlassendem Inflationsdruck (der Preisindex im verarbeitenden Gewerbe fiel um 9 Punkte, der größte Rückgang seit 2022); der nachwirkende Effekt des Iran-Kriegs zeigte sich vor allem über Diesel- und Kerosinpreise; und Seltene Erden/China tauchten nur als Randnotiz innerhalb der breiteren Zolldebatte auf.

Synthese-Abschnitt 1: Vorherrschende Themen

Thema 1: „Der eigentliche Engpass der KI ist Strom, nicht Chips", der Elektrifizierungs-/Rechenzentrums-Ausbau-Trade

Dies war mit Abstand das dominierende Thema der Woche und tauchte in mehr als einem Dutzend Episoden auf. Das Kernargument: Die erste Phase des KI-Booms belohnte Chiphersteller, doch das Geld rotiert nun in die unglamourösen Unternehmen, die Elektrizität erzeugen, transportieren, verwalten und kühlen.

Die klarste einzelne Einordnung kam von Follow the Money with Jerry Robinson (8. Juli), das den gesamten „KI-Strom-Stack" durchging. Moderator Jerry Robinsons Zusammenfassung, warum er diese Ebene mag: „In einem Goldrausch findet nicht jeder Gold, aber Leute, die bereit sind, Spitzhacken, Schaufeln, Stiefel, Karten und Vorräte zu verkaufen, machen am Ende sehr gute Geschäfte. KI mag also der Goldrausch sein, aber Strominfrastruktur könnten die Schaufeln und Spitzhacken sein." Er ergänzte die Logik, die das attraktiv macht: „Es könnte attraktiv sein, weil wir dafür nicht wissen müssen, welches KI-Modell gewinnt … wenn die gesamte Branche mehr Strom, mehr Kühlung, mehr Netzausbauten und all das braucht, dann könnten diese Schaufeln-und-Spitzhacken-Unternehmen profitieren, unabhängig davon, wer das Rennen der KI-Modelle gewinnt." Follow the Money with Jerry Robinson

Die harten Daten hinter dem Thema waren beeindruckend:

• PJM (der größte US-Netzbetreiber) prognostiziert, dass Rechenzentren 94 % des Spitzenlastwachstums bis 2030 treiben werden, wobei die Systemnachfrage binnen eines Jahrzehnts von 180.000 auf über 220.000 Megawatt wächst, genug, um die Stromrechnung eines typischen Haushalts in Columbus, Ohio, um rund 240 US-Dollar pro Jahr steigen zu lassen. TED Tech
• Bei Catalyst with Shayle Kann (9. Juli) treiben KI-Labore wie Anthropic und OpenAI Dutzende Gigawatt an Rechenzentrums-Ausbau pro Jahr, mit rund 50 % jährlichem Wachstum, während das Netz nur rund 5-6 GW Gas und 20-25 GW an Nennleistung Solar/Batterie pro Jahr hinzufügen kann, was Hyperscaler zu eigener netzunabhängiger Stromversorgung zwingt. Catalyst with Shayle Kann
• Ökostrom-Vertragspreise (PPA) sollen laut Prognose um 40-120 % steigen, da Hyperscaler andere Industriekäufer überbieten, verschärft durch Transformatorknappheit und Netzanschluss-Warteschlangen von über 60 Monaten, laut der FT-Journalistin Martha Muir bei Factor This (10. Juli). Factor This
• Eine Führungskraft von Schneider Electric sagte, Rechenzentren würden bis 2030 12 % des US-Stromverbrauchs ausmachen und sich weltweit verdoppeln, bei Tech Talks Daily (6. Juli). Tech Talks Daily
• Eine Führungskraft von Quanta Services sagte im Powerline Podcast (9. Juli), 3-5-Gigawatt-Rechenzentrums-Campus würden über 5-10+ Jahre einen massiven Netzausbau vorantreiben, was den Ersatz von Transformatoren erfordere, die teilweise 60-80 Jahre alt sind. Powerline Podcast

Die investierbare Schlussfolgerung, die sich sendungsübergreifend wiederholte: Eaton, Vertiv, GE Vernova, Quanta Services, dazu Hubbell, Powell und Jacobs, sowie die Kernkraft-/Gas-Erzeuger dahinter (siehe Aktienabschnitt).

Thema 2: Der Verteidigungs-„Ersatzhandel" nach dem Iran-Krieg

Simon Brown legte die These bei WorldWide Markets (7. Juli) dar: „Die USA haben in den 12 Kriegstagen etwa 150 [THAAD-]Abfangraketen verschossen. Das ist rund die Hälfte des Bestands weg. Auch fast die Hälfte der Patriot-PAC-3-Abfangraketen wurde eingesetzt und muss daher ersetzt werden." Er betonte, dass es sich um einen mehrjährigen Wiederaufbau handelt: „Dieser Wiederaufbau wird eher Jahre als Quartale dauern." WorldWide Markets with Simon Brown

Der Budget-Hintergrund untermauerte das, mit wiederholten Verweisen auf einen Vorstoß, das US-Verteidigungsbudget von rund 1 Billion US-Dollar auf 1,5 Billionen US-Dollar anzuheben (bislang nur Gerede), NATO-Verbündete, die sich zu 5 % des BIP verpflichten, und 50 Mrd. US-Dollar an neuen Verteidigungsaufträgen der Verbündeten, gemeldet aus der NATO, ein Großteil davon fließt an US-Auftragnehmer. Good Revenue News DWS-Analyst David Bianco fasste die institutionelle Haltung bei Squawk on the Street (8. Juli) zusammen: „Ich bin bei Verteidigungsaktien übergewichtet", und ordnete es als „neuen Kalten Krieg" ein, der „teuer und lange mit uns sein wird." Squawk on the Street

Thema 3: Luft- und Raumfahrt, ausverkauft, aber lieferkettenbeschränkt

Bei Marketplace (6. Juli): Boeing startete eine neue 737-MAX-Linie in Everett, Washington, während Airbus dieses Jahr auf ein Allzeithoch von 900 Auslieferungen zielt, doch beide sind „praktisch für die nächsten 6 Jahre ausgebucht" bei Auftragsbeständen, die Tausende Flugzeuge tief reichen. Marketplace Das Detail zum Engpass kam bei The Aerospace Advantage (11. Juli), wo der Jet-Zero-CEO anmerkte, „Boeing hat letzten Monat allein 60 Flugzeuge ausgeliefert … Airbus liefert über 75, 80 Flugzeuge im Monat", wobei die eigentliche Beschränkung „die Zulieferer der zweiten und dritten Reihe sind, weil die OEMs die Teile nicht bekommen" könnten. The Aerospace Advantage Accentures Farnborough-Vorschau bei Aviation Week's Check 6 (10. Juli) rahmte 2026 als „Umsetzungsgeschichte" ein, die Fähigkeit, Aufträge in ausgelieferte Flugzeuge umzuwandeln, nicht das Auftragsvolumen, entscheidet über die Gewinner (45 % der A&D-Unternehmen nennen Zuliefererbeschränkungen). Aviation Week's Check 6 Podcast Ein Zulieferer der 737 im Raum Spokane sagte bei Machine Shop Mastery (8. Juli), der 737-Markt sei „die letzten fünf Jahre eingebrochen", habe jetzt aber einen „riesigen Auftragsbestand", mit dem Vorbehalt „vorausgesetzt, einer dieser Vögel bekommt nicht wieder ein Problem." Machine Shop Mastery

Thema 4: Ein Fracht-„Superzyklus", getrieben von schwindender Kapazität, nicht von neuer Nachfrage

Bei FreightCasts / FreightWaves Today (10. Juli) beschrieb der Frachtanalyst von Bloomberg Intelligence einen strukturellen Wandel: „Die Boom-und-Bust-Zyklen der Vergangenheit werden sich wahrscheinlich verlängern, das heißt, die Höhen werden länger höher sein und die Tiefen länger tiefer." Beleg: „Truckload-Aktien und LTL-Aktien sind um rund 50 % gestiegen. Das im Vergleich zum breiteren S&P, der um rund 10 % gestiegen ist", mit erwarteten Vertragsraten im mittleren bis hohen einstelligen Bereich (potenziell zweistellig bis Jahresende) und für das zweite Quartal erwarteten Gewinnen der Frachtführer von 26-30 %. FreightCasts Van-Spotraten erreichten mit rund 4,01 US-Dollar/Meile einen Rekord gegenüber 2,19 US-Dollar ein Jahr zuvor FreightCasts, und die Bahnvolumina wurden mit einem Plus von 17,3 % gemeldet, da Lkw-Fracht auf die Schiene wechselt. FreightCasts Schneider Nationals CEO gab bei Freightvine (9. Juli) dieselbe strukturelle Einschätzung ab: Kapazität verschwindet aufgrund der Durchsetzung von Sicherheitsvorschriften und verlorener „regulatorischer Arbitrage", was die Branche in Richtung großer Frachtführer konsolidiert. Freightvine

Thema 5: Zölle, Reshoring und der „Made in America"-Realitätscheck

Strategas-Analyst Dan Clifton argumentierte bei The Real Eisman Playbook (6. Juli), Zölle seien vom Gegenwind zum Rückenwind gewechselt, 23 Mrd. US-Dollar an Zollrückerstattungen im ersten Monat ausgezahlt, nur rund 35 Mrd. US-Dollar an Netto-Zolleinnahmen im laufenden Jahr eingenommen gegenüber 75 Mrd. US-Dollar an Unternehmenssteuersenkungen für Investitionsausgaben, mit neuen Section-301-Zöllen, die im Juli in Kraft treten. The Real Eisman Playbook Doch die Reshoring-Realität vor Ort war oft ernüchternd. Bei Acquiring Minds (9. Juli) fand eine Schmuckunternehmerin Onshoring kostentechnisch unmöglich, ein Hersteller in Rhode Island bot 13 US-Dollar pro Einheit gegenüber ihren aktuellen 3,50 US-Dollar an, selbst als Zölle ihre Sätze von 10,5 % auf 48,5 % trieben, mit dem Fazit: „Manche Fertigungsfähigkeiten existieren in den USA schlicht nicht, egal zu welchem Preis." Acquiring Minds Die Gegenposition, dass KI-automatisierte „Giga-Fabriken" Reshoring machbar machen, kam von Transform NOW (9. Juli). Transform NOW Im Stahlsektor halfen Zölle den heimischen Werken deutlich: A Scrap Life (10. Juli) merkte an, dass Zölle auf brasilianisches Roheisen (kombiniert 37,5 %) und anstehende indische Zölle die US-Werkspreise stützen, wobei Toyota ein Mexiko-Werk nach Texas verlagert, um Zölle zu umgehen, während Cleveland-Cliffs seinen Hochofen in Dearborn stillgelegt hat. A Scrap Life

Thema 6: Das Makrobild, ISM/PMI expandiert weiter, Inflationsdruck kühlt ab

Manufacturing Talk Radio (6. Juli) berichtete, der Juni-ISM-Dienstleistungs-PMI liege bei 54,0, alle vier Teilindizes über 50, die Beschäftigung sei um über 3 Punkte auf 51 gestiegen, und der Preisindex sei erstmals seit Monaten unter 70 gefallen, der 109. Monat in Folge mit Expansion. Manufacturing Talk Radio Der meistzitierte Industriedatenpunkt: bei Broken Pie Chart (6. Juli) fiel die ISM-Komponente der gezahlten Preise im verarbeitenden Gewerbe „um neun Prozentpunkte auf 73 (der größte Rückgang seit Juli 2022)", gedeutet als nachlassende Inflation, die Fed-Zinssenkungen stützt. Broken Pie Chart Das Team von Nasdaq Dorsey Wright ergänzte, Untersuchungen der New York Fed hätten ergeben, dass rund 45 % der Unternehmen die Weitergabe der Zollkosten noch nicht abgeschlossen haben, was auf noch mehr Inflation in der Pipeline hindeutet. The Nasdaq Dorsey Wright Podcast

Synthese-Abschnitt 2: Aktuelle Debatten

Debatte 1: SpaceX, die schärfste Meinungsverschiedenheit der Woche

SpaceX ist privat (noch kein börsennotierter Ticker), beherrschte aber die Luft- und Raumfahrt-Gespräche, weil Morgan Stanley gerade formell Coverage aufgenommen hat.

Der Bulle: Morgan Stanleys Adam Jonas nahm die Coverage mit Übergewichten auf, einem Basisszenario von 300 US-Dollar und einem Bull-Case von 600 US-Dollar. Sein Modell stützt sich auf drei Geschäftsbereiche: einen Kostenvorteil beim Start („ihre Kosten pro Kilogramm liegen bei rund 1.000 Dollar … etwa 20-mal günstiger als der Branchendurchschnitt von knapp 20.000 Dollar", mit dem Ziel 100-200 Dollar mit Starship); eine Satelliten-Breitband-Cashmaschine mit „50 % Marge"; und ein aufstrebendes Orbital-KI-Geschäft. Sein eigener Vorbehalt: Es braucht „vielleicht fast 700 Milliarden Dollar an externer Finanzierung" und wird „ein Jahrzehnt lang nicht cashflow-positiv sein", also „wenn man Risiko mag, ist das eine Aktie für einen." Squawk on the Street

Der Bär: Zwei Tage später bezeichnete der frühere Fidelity-Auslandschef George Noble bei Bloomberg Surveillance (10. Juli) Tesla als „wahrscheinlich die größte Fehlallokation von Kapital in der Geschichte der Aktienmärkte, vielleicht nur noch von SpaceX übertroffen." Er attackierte die Bewertung, „das ist das 120-Fache des Umsatzes", sowie die Aktiensperrfrist-Struktur: „ab nächsten Monat … werden 20 % der Aktien freigegeben … bis Dezember werden 100 % der Aktien frei handelbar sein", nannte das „manipulativ" und sagte, „Omas 401(k)-Rentenkonto ist die Ausstiegsliquidität für diese Manipulation." Auf die Frage, was er tun würde: „Ich würde sie sofort verkaufen." Bloomberg Surveillance

Debatte 2: Sind Verteidigungsaktien ein neuer mehrjähriger Trade oder schon perfekt eingepreist?

Bulle: Simon Browns These lautet, US-Primes hätten hinterhergehinkt und würden erst jetzt neu bewertet, Lockheed mit einem Forward-KGV von rund 17 („mit Abstand am günstigsten") gegenüber einem Zehnjahresmittel von rund 22, wobei der Markt nur rund 5 % Umsatzwachstum erwarte, was er für zu niedrig hält. WorldWide Markets with Simon Brown DWS-Analyst Bianco ist offen übergewichtet. Squawk on the Street

Vorsicht: Bei Motley Fool Hidden Gems Investing (7. Juli) wies ein Moderator darauf hin, dass Lockheeds Übernahme von Ultra zum 4-Fachen des Umsatzes „nahelegt, dass die Bewertungen börsennotierter Verteidigungsauftragnehmer künftiges Wachstum möglicherweise bereits eingepreist haben." Motley Fool Hidden Gems Investing Und Good Revenue News (10. Juli) legte das Margenrisiko offen: Das Pentagon drängt Lockheed, die Patriot-Kosten „von 5 Millionen Dollar … auf 1 Million Dollar" zu senken, und selbst 1 Million Dollar ist gegenüber einer gegnerischen Drohne von rund 30.000 Dollar wild asymmetrisch, was die Frage aufwirft, ob Raketen-Primes auf der richtigen Seite dessen stehen, wie sich Kriegsführung tatsächlich verändert. Good Revenue News

Debatte 3: US-Verteidigungs-Primes versus europäische Verteidigung, Wachstum versus Value

Simon Brown: „Europa hat schnelleres Umsatzwachstum … weil man von einer sehr niedrigen Basis aus wiederaufrüstet. Die USA hatten diese Art von Zahlen bereits." Er argumentierte, das „leichte Geld in Europa sei vielleicht schon gemacht" (Rheinmetall 45 % unter seinen Höchstständen), während US-Namen erst am Anfang ihrer Neubewertung stehen, und dass „Stammesdenken", die USA kaufen amerikanisch, Europa kauft europäisch, die Aufträge prägen werde. Sein Urteil favorisierte US-Namen bei Marge und Verlässlichkeit, räumte aber ein, dass Leonardo und Thales günstiger und „weniger überlaufen" seien. WorldWide Markets with Simon Brown

Debatte 4: Was das Netz eigentlich zum Kippen bringt, KI-Rechenzentren oder alternde Infrastruktur?

Bei Columbia Energy Exchange (7. Juli): Netzprobleme rühren primär von alternder Infrastruktur (Anlagen im Schnitt 55 Jahre alt) her, wobei Rechenzentren eher eine verschärfende Belastung als die eigentliche Ursache sind, und die Preise unabhängig von Rechenzentren steigen. Columbia Energy Exchange Eine verwandte Nebendebatte ist, ob die Nachfrage überhaupt in dem behaupteten Ausmaß real ist: Thoughts on the Market (7. Juli) merkte an, dass 75 Rechenzentrumsprojekte im Wert von 130 Mrd. US-Dollar im ersten Quartal 2026 blockiert oder verzögert wurden, inmitten politischen Widerstands. Thoughts on the Market Und Dr. Varun Sivaram argumentierte bei Next in Tech (7. Juli), softwaredefinierte Nachfrageflexibilität könne 100 GW mit der heutigen Infrastruktur anschließen, was nahelegt, dass weniger Hardware nötig sein könnte, als Bullen annehmen. Next in Tech

Debatte 5: Ist der Strominfrastruktur-Trade selbst eine Blase?

George Noble verknüpfte seine KI-Skepsis direkt mit den industriellen Schaufeln-und-Spitzhacken-Namen: „Wenn der KI-Trade ins Wanken gerät, und ich glaube, das wird er, dann werden meiner Meinung nach viele dieser derivativen Wetten absaufen … viele der derivativen Strom-Wetten werden meiner Meinung nach ein großes Problem bekommen", gekrönt mit: „Was passiert, wenn man die Schaufeln und Spitzhacken kauft und in diesen Hügeln kein Gold steckt?" Separat bezeichnete er den Kernkraft-Startup Oklo (OKLO) als „einen der größten Betrügereien, die es derzeit am Markt gibt", und legte eine seit einem Jahr laufende Shortposition offen. Bloomberg Surveillance Das steht in direktem Spannungsverhältnis zu den Schaufeln-und-Spitzhacken-Bullen bei Follow the Money und Money On Tap.

Debatte 6: Helfen Zölle der US-Industrie tatsächlich?

Dan Cliftons Sichtweise, „Zölle sind jetzt Rückenwind", The Real Eisman Playbook traf bei Watchdog on Wall Street (9. Juli) auf Widerspruch von Chris Markowski, der argumentierte, das „Argument der Schutzzölle für junge Industrien" treffe auf die moderne US-Fertigung nicht zu, die „die 10-fache Produktivität pro Arbeiter gegenüber China hat und die globale Innovation dominiert", in einer Welt mit durchschnittlich unter 3 % OECD-Zöllen. Watchdog on Wall Street with Chris Markowski Akademiker bei VoxTalks Economics (8. Juli) fügten hinzu, dass Zölle auf Vorprodukte nach hinten losgehen können, indem sie die nachgelagerte Wettbewerbsfähigkeit untergraben. VoxTalks Economics

Synthese-Abschnitt 3: Erwähnte Aktien

Verteidigung & Luft- und Raumfahrt

Lockheed Martin (LMT) - Bull (Top-Pick des Ersatzhandels): Simon Brown, „Defence Stocks and the Replacement Trade | Why Lockheed Martin Wins", 7. Juli, „die Wahl ist Lockheed Martin … das Forward-KGV liegt bei rund 17. Es ist mit Abstand am günstigsten … Auftragsbestand von 194 Milliarden", dazu „ein siebenjähriger Vertrag mit bis zu 35 Mrd. US-Dollar zur Vervierfachung der Produktion der [THAAD-]Raketen von 96 auf 400 pro Jahr, plus 2.000 PAC-3-Raketen." WorldWide Markets with Simon Brown - Bär/Vorsicht (Bewertung): Motley-Fool-Moderator, 7. Juli, Lockheeds Ultra-Kauf zum 4-Fachen des Umsatzes „legt nahe, dass die Bewertungen börsennotierter Verteidigungsauftragnehmer künftiges Wachstum möglicherweise bereits eingepreist haben." Motley Fool Hidden Gems Investing - Bär/Margenrisiko: „US Just Told Lockheed…", 10. Juli, das Pentagon drängt Lockheed, „die Patriot-Kosten auf eine Million Dollar zu senken" von rund 5 Mio. US-Dollar, was die Margen quetscht. Good Revenue News

RTX (RTX Corporation, ehemals Raytheon) - Bull: Simon Brown, 7. Juli, „RTX … Qualität, eine gute zweite Wahl … direkter Ersatz für Patriot-Raketen, SM3s und SM6s", und „die einzigen unter den primären Herstellern, die ihre Prognose angehoben haben." WorldWide Markets with Simon Brown In Querverweis als der Prime des Patriot-Systems. Good Revenue News

Northrop Grumman (NOC) - Bull (Neubewertung): Simon Brown, 7. Juli, „Northrop Grumman. Sie bauen die B-21-Bomber, die inzwischen profitabel sind … möglicherweise vor einer Neubewertung." WorldWide Markets with Simon Brown

General Dynamics (GD) - Bull (Neubewertung): Simon Brown, 7. Juli, „General Dynamics. Sie bauen Gulfstreams und U-Boote. Auch bei ihnen ist eine Neubewertung möglich." WorldWide Markets with Simon Brown

Howmet Aerospace (HWM) - Bull: IBD, „Nasdaq Reclaims Key Level; Howmet Aerospace…", 6. Juli, „ein großer Boeing-Zulieferer, HWM … Marktkapitalisierung von über 100 Mrd. US-Dollar, aber knapp unter einem Kaufpunkt von 280,74 US-Dollar", eine der „stärksten Nicht-KI-Aktien" der vergangenen Jahre mit einem Spitzenrang bei der Gewinnstabilität. Stock Market Today With IBD

Boeing (BA) - Gemischt / vorsichtig bullish: Überwältigende Nachfrage, Ausführungsrisiko, „Boeing hat letzten Monat gerade einmal 60 Flugzeuge ausgeliefert", unter Airbus' 75-80 pro Monat, lieferkettenbeschränkt. The Aerospace Advantage Neue 737-MAX-Linie, für rund 6 Jahre ausgebucht. Marketplace - Bär (explizit): Simon Brown, 7. Juli, „Ich mag Boeing nicht. Ich mag Boeing nicht." WorldWide Markets with Simon Brown

GE Aerospace (GE) - Bull (leicht): Von Simon Brown, 7. Juli, positiv als ETF-Position erwähnt, die er „zufällig mag." WorldWide Markets with Simon Brown

Odysight.ai (ODYS) - Bull (Management): Small-Cap-KI-Wert für visuelle Sensorik/vorausschauende Wartung. CEO Yehu Ofer, 8. Juli, im Einsatz auf Boeing-, Lockheed-Martin-, Safran- und Elbit-Plattformen, mit jüngsten Aufträgen der israelischen Luftwaffe für SH-60/AH-64 und wachsender kommerzieller Traktion. WTR Small-Cap Spotlight

SpaceX (privat, Coverage von Morgan Stanley aufgenommen): Bull, Adam Jonas, 8. Juli, übergewichtet, Basisszenario 300 US-Dollar / Bull-Case 600 US-Dollar. Squawk on the Street Bär, George Noble, 10. Juli, „das 120-Fache des Umsatzes", „manipulative" Freigabe, „ich würde sie sofort verkaufen." Bloomberg Surveillance

Europäische Verteidigung (Kontext, nicht US-notiert): Simon Brown, 7. Juli, Leonardo (Forward-KGV knapp unter 20, Aufträge +15 %), Thales (rund 22-23x, starkes Wachstum), BAE Systems (rund 83-84 Mrd. £ Auftragsbestand, GJ26-Umsatz +7-9 %), Rheinmetall (rund 30x, Umsatz +30-40 %, aber „bereits 45 % unter seinen Höchstständen"). WorldWide Markets with Simon Brown

Elektroausrüstung & Strom (die Schaufeln und Spitzhacken des KI-Ausbaus)

Eaton (ETN) - Bull: Jerry Robinson, 8. Juli, „Eaton ist ein Stromverwaltungsunternehmen. Es hat Exposure zu Elektrifizierung, Rechenzentren, Elektroausrüstung. Es erfüllt wirklich viele Kriterien." Follow the Money with Jerry Robinson Auch für Schalter/Leistungsschalter genannt bei Money On Tap (4. Juli).

Vertiv (VRT) - Bull: Jerry Robinson, 8. Juli, „Vertiv ist eng an Strom- und Kühlinfrastruktur für Rechenzentren gekoppelt … je leistungsfähiger KI-Chips werden, desto heißer laufen sie, und Kühlung wird noch wichtiger." Follow the Money with Jerry Robinson Bei Money On Tap aufgegriffen.

GE Vernova (GEV) - Bull: Robinsons „im Smart-Score-Ranking diesen Monat bestplatzierte Industrieaktie", 8. Juli, „Exposure zu Stromerzeugung, Elektrifizierung, Turbinen und Netzlösungen … der Schnittpunkt aus Stromnachfrage und Netzmodernisierung." Follow the Money with Jerry Robinson Als Benchmark verwendet bei Market Call.

Quanta Services (PWR) - Bull: Jerry Robinson, 8. Juli, „wenn das Netz ausgebaut und modernisiert werden muss … können Unternehmen wie Quanta davon profitieren." Follow the Money with Jerry Robinson Eine Führungskraft von Quanta beschrieb den Ersatzzyklus bei Transformatoren/Schaltanlagen im Detail beim Powerline Podcast (9. Juli).

Hubbell (HUBB), Powell Industries (POWL), Jacobs Solutions (J) - Bull: Alle bei Money On Tap genannt (4. Juli), Hubbell und Powell für „Schalter und Leistungsschalter" in KI-Anlagen, die „geregelte Spannung, Überspannungsschutz und Notstromgeneratoren" benötigen, und Jacobs für die Ingenieur-Designarbeit. Money On Tap

Schneider Electric (SBGSY / Euronext: SU, europäisch): Deren Führungskraft legte die Nachfrageargumentation dar (12 % des US-Stromverbrauchs bis 2030) bei Tech Talks Daily.

Namen aus Stromerzeugung/Brennstoff im selben Thema (Versorger/Energie, keine reinen Industriewerte), genannt bei Follow the Money, 8. Juli: Constellation Energy (CEG) und Vistra (VST) als Kernkraft-Erzeuger; Cameco (CCJ) und Centrus Energy (LEU) zu Uran/Brennstoffkreislauf; Oklo (OKLO) als spekulative fortgeschrittene Kerntechnik, letztere von George Noble als „eine der größten Betrügereien am Markt" bezeichnet. Follow the Money with Jerry Robinson Bloomberg Surveillance

Maschinenbau & diversifizierte Industriekonzerne

Caterpillar (CAT) - Bull (Reshoring + Auftragsbestand): Stan Wong, Market Call, 9. Juli, „der Auftragsbestand von Caterpillar liegt bei 63 Mrd. US-Dollar … Umsatz für das Geschäftsjahr 2026 wird bei rund 74 Mrd. US-Dollar erwartet … eine Gewinnwachstumsrate von rund 25 %", unterstützt durch „den Reshoring-Rückenwind." Kein Konkurrent „ist wirklich auf der Kapazitätshöhe von Caterpillar gerade jetzt." Market Call

Danaher (DHR) - Bull (Value/Turnaround): Bloomberg Surveillance, 8. Juli, „so etwas wie Danaher, einige der Unternehmen, die irgendwie zurückgelassen wurden", mit „wirklich interessanten Wachstumsgeschichten … auf der Instrumentenseite" nach den Abspaltungen. Symbol im Sendungsverlauf als DHR bestätigt. Bloomberg Surveillance

Honeywell (HON) & Emerson Electric (EMR) - Nur Kontext: Genannt bei „Cybersecurity…" (The Main Column, 12. Juli) als OEM-Cyber-Vorreiter, die offene Ökosysteme brauchen, Produkt-/Betriebsdiskussion, keine Aktienempfehlung. The Main Column

Transport / Fracht / Bahn

Union Pacific (UNP) & Norfolk Southern (NSC) - Fusion im Blick: UP-NS-Fusion schreitet voran; FreightCasts (10. Juli), „UP und NS sind dafür. Ihre Konkurrenten sind größtenteils dagegen", dürfte die Bahn-Calls im zweiten Quartal dominieren. FreightCasts

Truckload/LTL, J.B. Hunt (JBHT), Knight-Swift (KNX), Werner (WERN), Schneider National (SNDR) - Bull (Superzyklus, sektorweit): FreightCasts (10. Juli), „Truckload-Aktien und LTL-Aktien sind um rund 50 % gestiegen", für das zweite Quartal wird ein Gewinnanstieg von 26-30 % erwartet, getrieben von strukturellen Kapazitätsaustritten; die großen Flotten („die J.B. Hunts, Knight Swifts und Werners") werden als diszipliniert beim Flottenausbau beschrieben. FreightCasts Schneider Nationals CEO umriss die Konsolidierungsthese bei Freightvine (9. Juli).

Materialien / Stahl (industrienah)

Cleveland-Cliffs (CLF) - Gemischt: A Scrap Life (10. Juli), Zölle stützen US-Stahlpreise/-auslastung, doch „Cleveland Cliffs hat seinen Hochofen in Dearborn stillgelegt", inmitten schwacher Exportnachfrage; die Sprecher sind bei den kurzfristigen US-Stahlpreisen bullish. A Scrap Life

Fluggesellschaften (transportnaher Luftfahrt-Bezug)

Delta (DAL), United (UAL), American (AAL) - Relativ bullish: Bloomberg Intelligences George Ferguson, 10. Juli, die drei würden „dieses Quartal wahrscheinlich der beste Teil der Geschichte sein", wobei Delta Umsatzresilienz zeigt; Kapazitätswachstum bei United „eher bei 6 %", American „rund 3-ish", Delta rund 1 %, das langsamere Wachstum erlaubt es Delta, „einige dieser höheren Tarife zu stützen." Alle stehen vor höheren Treibstoffkosten und einem gedrückten einkommensschwachen Reisesegment nach Spirits Ausstieg. Bloomberg Intelligence

Klima-/Gebäudetechnik (HVAC) / Bau

Diese Woche gab es keine börsennotierten, ticker-genauen Bull-/Bär-Einschätzungen. Die Episoden zu Klimatechnik und Gebäudeprodukten waren überwiegend auf Marktteilnehmer/Kleinunternehmen ausgerichtet (Wachstum bei Home Services, Vertriebsprozesse von Handwerksbetrieben, HVAC-Roll-ups) statt auf Marktkommentare zu Namen wie Carrier, Trane, Johnson Controls, Lennox oder Vulcan Materials. Bau tauchte hauptsächlich über die oben genannten Themen Rechenzentren/Elektrifizierung und Frachtnachfrage auf. Das ist eine echte Berichtslücke für diese Woche, kein Rechercheversehen.