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Fondsmanager uneins bei SpaceX, während die Rotation Value-Energiewerte und Gold begünstigt - Weekly Podcast Idea Digest - Woche vom 20. Juli 2026

Sektorübergreifendes Best-Ideas-Podcast-Digest für die Woche vom 20. Juli 2026 (Episoden vom 13. bis 20. Juli). Konkrete Einzeltitel-Thesen von Fondsmanagern und Analysten, durchzogen von einem frisch gelisteten SpaceX, das die Anleger spaltete, sowie einem breiten Rotationsaufruf weg von Big Tech hin zu Value, Energie, Goldminen und Dividendenzahlern.

Weekly Podcast Idea Digest

Woche vom 20. Juli 2026: Fondsmanager uneins bei SpaceX, während die Rotation Value-Energiewerte und Gold begünstigt

Dies ist unsere wöchentliche Zusammenschau konkreter Aktienideen, die Fondsmanager, Analysten und Investoren in den vergangenen sieben Tagen (13.–20. Juli) in Podcasts vorgestellt haben. Wir berücksichtigen nur Episoden, in denen jemand ein konkretes Unternehmen benannt und begründet hat, warum er kauft, verkauft oder die Finger davon lässt, nicht allgemeines Marktgeplauder.

Es war eine ideenreiche Woche, und zwei rote Fäden zogen sich durch fast alles. Der erste ist SpaceX: frisch nach seinem spektakulären Listing tauchte es in mindestens vier verschiedenen Sendungen auf, wobei die Investoren zu entgegengesetzten Schlüssen kamen. Der zweite ist eine Rotationsgeschichte: mehrere Gäste argumentierten, dass Geld leise aus den großen Technologiewerten abfließt und in günstigere, altmodischere Marktsegmente wandert: Value-Aktien, Energie, Goldminen und Dividendenzahler.

Ein ehrlicher Hinweis dazu, was wir ausgelassen haben. Der Podcast-Feed dieser Woche war ungewöhnlich stark von zwei Dingen geprägt, die nicht wirklich in ein Stock-Idea-Digest passen: Kryptowährungs-Token-Pitches (Zcash, Solana, Hyperliquid, XRP, Chainlink und andere) sowie „Unternehmensinterview"-Segmente, in denen ein Bergbau- oder Biotech-CEO die eigene Aktie anpreist. Das sind keine unabhängigen Investorenthesen, daher haben wir sie beiseitegelassen und uns auf die echten Fondsmanager- und Analysten-Calls unten konzentriert. Ein paar der glaubwürdigeren Rohstoffideen von Dritten sind am Ende vermerkt.

1. Der Pitch eines Aktivisten: CBIZ soll aufhören, eigene Aktien zurückzukaufen, und wieder anfangen, Unternehmen zu kaufen

Wer: Ryan Bunn von Reference Equity, bei Yet Another Value Podcast (14. Juli). Ticker: CBZ. Richtung: Long, mit einer öffentlichen Kampagne, um das Verhalten des Managements zu ändern.

Dies war das detaillierteste Einzeltitel-Argument der Woche. CBIZ ist ein Buchhaltungs- und Business-Services-Unternehmen – man denke an Steuern, Wirtschaftsprüfung, Lohnabrechnung und Sozialleistungen für mittelständische Unternehmen. Es ist die Nummer 7 in einer Branche, die von den „Big Four" (Deloitte, PwC, EY, KPMG) dominiert wird, mit 9.500 Mitarbeitern und mehr als 130.000 Kunden. Bunn verfolgt das Unternehmen seit fast acht Jahren und hat eine Website und ein Slide-Deck erstellt, um den Vorstand unter Druck zu setzen.

Sein Kernvorwurf: Das Unternehmen nutzt seinen Cashflow, um Schulden zu tilgen und eigene Aktien zurückzukaufen, und er will, dass es zu dem zurückkehrt, was es zu einem großartigen Geschäft gemacht hat – dem Zukauf kleinerer Buchhaltungsfirmen. Wie er es ausdrückte, ließ dieses „Schwungrad" kleinerer Übernahmen CBIZ im letzten Jahrzehnt „den Umsatz um 13% pro Jahr wachsen", während sich die Margen „von 9% auf 14% auf EBIT-Ebene ausweiteten. Das ist ein Gewinnwachstum von fast 20%."

Das Problem, so seine Darstellung, ist, dass das Unternehmen jetzt zu viele Schulden trägt, 3,4-mal ein gängiges Gewinnmaß, nach einem rund 2,3-Milliarden-Dollar-Deal für den Konkurrenten Marcum vor etwa zwei Jahren (seiner Meinung nach die größte Buchhaltungsübernahme aller Zeiten). Die Aktie ist seither von den mittleren 60ern und 80ern auf die mittleren 30er gefallen. Bunn glaubt, dass die Schulden, nicht nur die Ängste vor KI, die Buchhalter ersetzt, wirklich auf der Aktie lasten: „Der Markt sagt diesem Unternehmen sehr deutlich: 'Wir mögen dich bei 3,5-facher Verschuldung überhaupt nicht.'" Er argumentiert, dass, wenn CBIZ wenig oder keine Schulden hätte, „man Aktien im großen Stil kaufen würde" zum Neunfachen des Cashflows.

Die Rechnung, die er aufmacht: Aktienrückkäufe auf diesem Niveau bringen den Aktionären etwa 11% pro Jahr, aber das Unternehmen leitet tatsächlich 60–70% seines Cashflows in die Tilgung von 6,5%-Schulden um, was Aktionäre langweilig finden, sodass die Rendite eher bei 8% liegt. Übernahmen wieder aufzunehmen würde bei den Deals etwa 9–10% einbringen, die Gewinne schneller wachsen lassen, das Risiko reduzieren und, seiner Meinung nach, die Aktie schließlich von etwa dem Neunfachen des Gewinns wieder auf „das 15- oder 16-fache" neu bewerten, was „deutlich über 100% Aufwärtspotenzial" bedeuten würde.

Host Andrew Walker widersprach heftig und ehrlich – er bezeichnet sich selbst als „Fan von Aktienrückkäufen", sorgt sich um die KI-Bedrohung für die Buchhaltungsbranche und ist skeptisch, dass die Ausgabe von Aktien und weitere Deals das Multiple heben würden. Das interessanteste Risiko, mit dem sie rangen, ist, ob KI einer mittelständischen Buchhaltungsfirma nützt oder schadet. Bunns Gegenwette: In einer KI-Welt seien „gut kapitalisierte Akteure... positioniert, um massiv zu profitieren", weil sie in einem regulierten Geschäft direkt vor den Kunden stehen, in dem „Unternehmen sich nicht selbst prüfen können." Das vollständige Hin und Her lohnt sich zu hören.

2. Die KI-Debatte: Nvidia „falsch bepreist" und Apples stille KI-Mautstation

Wer: Ben Pouladian, Investor und ehemaliger LED-Beleuchtungsunternehmer, bei Monetary Matters mit Jack Farley (14. Juli). Richtung: Long Nvidia, Apple und Bloom Energy.

Pouladian hält Nvidia (NVDA) seit fast zehn Jahren und bleibt ein „gigantischer Nvidia-Bulle." Sein Argument dreht sich weniger um die Zahlen dieses Quartals als um den Software-Burggraben: Weil Nvidias CUDA-Softwareschicht der Ort ist, an dem Entwickler weltweit ihre KI-Arbeit kostenlos optimieren, „hat man im Grunde Entwickler auf der ganzen Welt..., die kostenlos beitragen und Wege finden, dieses Produkt für einen besser zu machen." Er stellt Nvidias Vorreiterposition wie Apples iOS gegenüber Android als Open Source dar und sieht die nächste Nachfragestufe aus „physischer KI und Edge-KI" kommen – Robotern, die agentische Arbeit in Fabrikhallen verrichten. Seine Bewertungssicht ist konträr: Er glaubt, Nvidia handelt zu einem zu niedrigen Multiple, während die Ausrüstungshersteller im Hintergrund (ASML, Applied Materials, Lam Research, KLA) zu hoch gehandelt werden, sodass „es irgendwann eine Art Mean Reversion geben muss."

Seine originellere Idee ist Apple (AAPL), nicht als KI-Innovator (er räumte ein, dass Apple Intelligence bisher „schlecht ist"), sondern als Mautkassierer. Die Bullen-These, die Host Jack Farley Josh Brown und Michael Batnicks Show The Compound zuschreibt, lautet, dass Apple, wenn Menschen über ihre iPhones für KI-Abonnements zahlen, „15, 20% davon bekommen wird" – genau wie es einen Anteil an App-Store-Käufen einbehält, potenziell ein großer Zusatz zu Apples rund 100-Milliarden-Dollar-Servicegeschäft.

Er nannte auch Bloom Energy (BE), die er besitzt, als Rechenzentrums-Stromwette: „20 Jahre kein Product-Market-Fit, und plötzlich wurde es zur Killer-App, weil es leise Energie fürs Rechenzentrum ist und schnell geliefert wird." Seine Logik: Rechenzentrumsentwickler, die zu 7–8% Zinsen leihen, können nicht jahrelang auf einen Netzanschluss warten, sodass On-Site-Brennstoffzellen ihnen erlauben, „dieses Projekt zu bestromen... und anzufangen, den Kunden zu berechnen." Bei Speicherchips meint er, man „braucht eine kleine Allokation", wobei Micron der wichtigste US-Name ist und SK Hynix möglicherweise in den USA gelistet wird.

3. Ein Rasierer-und-Klingen-Medizinroboter nahe Allzeittiefs

Wer: Der Host und Co-Host „Badge" beim Wall Street Wildlife Investing Podcast (19. Juli). Ticker: PRCT. Richtung: Long, vorsichtig.

Procept BioRobotics stellt einen Operationsroboter (Hydros) her, der vergrößerte Prostatas behandelt, ein Problem für „40 Millionen amerikanische Männer", mit einer hitzefreien Wasserstrahl-Technik. Es ist ein klassisches Rasierer-und-Klingen-Medizingerät: Krankenhäuser kaufen die Maschine und dann für jeden Eingriff erneut ein Einweg-Handstück.

Der Pitch ist, dass die Aktie „völlig im Keller ist", nahe Allzeittiefs und frisch heruntergestuft, obwohl sich die Fundamentaldaten verbessert haben: Eine US-Fachgesellschaft hat die Technik in einer Leitlinie aufgewertet, das Unternehmen hat die Rekrutierung in einer Prostatakrebs-Studie abgeschlossen und eine zweite FDA-Zulassung gewonnen. Ein neuer CEO hat die Strategie bewusst darauf umgestellt, „weniger Einheiten... zu einem höheren Preis" an bessere Kunden zu verkaufen – langfristig gut, kurzfristig schmerzhaft.

Die gesamte These hängt an einer Zahl im Quartalsbericht am 5. August: die Eingriffsvolumina, die „in den letzten zwei Quartalen bei rund 12.000 stagnierten." Beschleunigen sie sich wieder, „hat die Aktie das Potenzial, deutlich höher neu bewertet zu werden"; braucht das Management „mehr Zeit", fällt sie weiter. Der Host war erfrischend diszipliniert bezüglich seines eigenen Verhaltens – er besitzt nur eine symbolische Position, gekauft bei rund 35 Dollar, liegt 20–30% im Minus und weigert sich, nachzukaufen, weil „die technische Lage mir das nicht erlaubt." Eine nützliche Erinnerung, dass „es war so viel teurer" kein Kaufgrund ist.

Die gleiche Episode brachte eine gute Tesla (TSLA) vs. Uber (UBER)-Debatte. Bei Tesla (etwa 1,5 Billionen Dollar, rund das 180-fache der erwarteten Gewinne) wartet der Host gezielt auf den Hochlauf des humanoiden Roboters Optimus, bevor er wieder einsteigt, und rechnet Elon Musks Zeitpläne herunter: „Wenn er sagt, es kommt nächstes Jahr, könnte das... zwei Jahre, drei Jahre bedeuten?" Die Uber-Sorge ist schärfer: Waymo hat kürzlich seine Autos von der Uber-App genommen, um allein weiterzumachen, was „meine These ziemlich stark beschädigt" und „ein existenzielles Risiko" sein könnte, falls Robotaxis von Tesla und Waymo Ubers Marktplatz komplett umgehen.

4. Drei Nebenwerte aus einem konzentrierten australischen Fonds

Wer: Lauren Shepherd von Ryder Capital, bei The Rules of Investing (17. Juli). Richtung: Long. Ryder fährt ein aggressives Buch, 70% des Portfolios in 8–10 Aktien.

  • Symal Group (ASX: SYL), ein Bauunternehmer für Infrastruktur und Hochbau, der im November 2024 zu A$1,85 gelistet wurde und dann auf rund A$1,40–1,50 fiel, etwa 20% unter dem IPO-Preis. Shepherds Punkt ist, dass der Rückgang „nicht operativ bedingt" war – das Unternehmen übertraf seine eigenen IPO-Prognosen –, sondern ein Fall einer illiquiden, gründergeführten Aktie (der Gründer besitzt 30%; drei Insider zusammen 60%), bei der „Verkäufe weitere Verkäufe auslösten." Sie hält weiterhin, unter Verweis auf Infrastruktur- und Elektrifizierungsrückenwind.

  • BCI Minerals (ASX: BCI), ihre größte Einzelposition, und so weit von KI entfernt wie nur möglich: ein Salzunternehmen. Die jahrzehntelange These ist eine kommende Verknappung von hochwertigem Industriesalz (verwendet in Kunststoffen, Glas, Farben und Chemikalien), getrieben vom asiatischen Wachstum, gegenüber sehr wenig neuem Angebot. Nach rund 2 Milliarden A$ an Investitionen ist das Projekt „zu 80% durch den Bau... im Zeit- und Kostenrahmen" und beginnt nächstes Jahr, echten Cashflow zu generieren. Ihre Einschätzung der Chance: „der Markt überschätzt schlicht die kurze Frist und unterschätzt die lange."

  • Fineos, ein Softwareunternehmen, das das Kernbetriebssystem für Lebensversicherer betreibt (Schadenregulierung, Abrechnung, Policenverwaltung) und „veraltete Green-Screen-Systeme" ersetzt. Ihr KI-Ansatz ist clever: Diese unspektakulären, datenreichen „Systeme ermöglichen es dem Kunden erst, KI zu nutzen", weil Versicherer KI nicht auf klobige alte Software aufsetzen können. Es passt zu ihrer generellen Ansicht, dass der Markt fälschlicherweise entschieden hat, „alle Softwareunternehmen seien dem Untergang geweiht."

Ihre „Wüsteninsel"-Wahl war ein australisches Zahlungsinfrastruktur-Unternehmen, das kleineren Banken und Fintechs die technische Grundlage liefert (dasjenige, das Indue und das neuseeländische Paymark übernommen hat), ein defensiver Wachstumswert mit hohem Burggraben, dessen Erträge Zahlungsvolumina statt Dollarwerte abbilden. (Die Audioaufnahme der Sendung verschluckte den Firmennamen, daher beschreiben wir ihn anhand seiner Merkmale, statt das Risiko einzugehen, den falschen Ticker zu zitieren.)

5. „Das Berkshire des Nordens", eine sorgfältige Bewertung von Fairfax

Wer: Kyle Grieve, bei The Investor's Podcast (19. Juli). Ticker: Fairfax Financial (TSX: FFH). Richtung: Attraktiv nach den Zahlen, aber er verzichtet dennoch, aus ehrlichen Gründen.

Dies ist ein gutes Beispiel für einen Analysten, der sich einer Aktie annähert und dann ablehnt. Grieve baut eine saubere Bewertung des kanadischen Versicherungs- und Anlagekonglomerats unter der Führung von Prem Watsa auf. Angenommen, Fairfax erreicht sein langfristiges Eigenkapitalrenditeziel von 15% (unter seinem 5-Jahres-Durchschnitt von fast 21%) und hält sein aktuelles Kurs-Buchwert-Multiple von 1,3, kommt er auf einen Basisszenario-Wert von etwa 4.600 kanadischen Dollar bis 2030 inklusive Dividenden, etwa 14,7% Rendite pro Jahr. Sein Bärenszenario (ROE sinkt auf 11%, Multiple fällt auf 1,0) liefert immer noch etwa 5,3% pro Jahr, weil die Aktie dann „irgendwo in der Nähe des Liquidationswerts" handelt. Bei einer Gewichtung von 55% Basis-/25% Bären-/20% Bullenszenario landet er bei etwa 2.400 kanadischen Dollar mit 20% Sicherheitsmarge, knapp über dem jüngsten Kurs von rund 2.300 kanadischen Dollar.

Zum Vergleich weist er darauf hin, dass Berkshire zum etwa 1,5-fachen Buchwert handelt, sodass seine Annahme von 1,3 tatsächlich günstiger ist als Berkshire. Und dennoch: „Mache ich einen Fehler, dass ich sie nicht besitze? Wahrscheinlich." Seine zwei Gründe für den Verzicht sind die Unvorhersehbarkeit von Katastrophenverlusten (er meidet Versicherer generell) und die schiere Komplexität des Geschäfts. Sein Signal, wann er seine Meinung ändern würde: „Wenn dieses Geschäft auf sagen wir 1.500 Dollar fallen würde, weiß ich nicht, ob ich widerstehen könnte, nicht zuzukaufen." Er wies auch auf die Nachfolgefrage hin – Watsa ist 75, mit Präsident Peter Clark, einem fast 30-jährigen Veteranen, der als designierter Nachfolger gilt.

6. Die SpaceX-Spaltung: Gleiches Unternehmen, entgegengesetzte Schlüsse

Frisch nach seinem Listing war SpaceX (Ticker SPCX) überall, und die Investoren waren sich uneinig.

Der Skeptiker: Bei The Intrinsic Value Podcast (15. Juli) ging Kyle Grieve die Zahlen durch und verzichtete deutlich. Selbst bei angenommenen 37% jährlichem Umsatzwachstum bis 2031 (im Einklang mit Analystenprognosen), steigenden Margen auf 26% und einem großzügigen 30-fachen Cashflow-Multiple kommt er auf etwa 110 Dollar je Aktie bis 2031, „ein Abwärtspotenzial von fast 10%", und nach einer 40%-Sicherheitsmarge auf „negativ 18% jährlich compoundiert." Sein Fazit: „Diese hier ist bei 110-fachem Umsatz einfach viel zu teuer für unseren Geschmack." Am misstrauischsten ist er gegenüber dem KI-Segment (das alte X/Twitter plus Grok), das 2025 bei 3,2 Milliarden Dollar Umsatz 6,3 Milliarden Dollar Verlust einfuhr, während 12,7 Milliarden Dollar für Investitionsprojekte ausgegeben wurden – „das Vierfache des Jahresumsatzes." Er sieht das Starlink-Konnektivitätsgeschäft als das eigentliche „Kronjuwel" (rund 40% operative Marge, 9.600 Satelliten, 10,3 Millionen Abonnenten), aber nicht genug, um den Preis zu rechtfertigen. Sein Schlusswort: „Ich würde nie gegen Elon in irgendetwas wetten", zitiert Peter Thiel, aber der Preis stimmt trotzdem nicht.

Der Bulle: Bei Rich Habits (17. Juli) offenbarte Simeon Hyman von ProShares eine Position über einen gehebelten SpaceX-Fonds (Ticker SPCF, der darauf ausgelegt ist, sich zweifach zur täglichen Rendite von SpaceX zu bewegen), mit dem Argument, dass die Kombination aus Raketenstarts, Starlink, Starship und aufkeimender KI-Infrastruktur Wert schafft, den „die meisten Investoren unterschätzen."

Es gab auch einen bemerkenswerten Rückschluss auf alte Telekom-Namen. Bei The Morning Filter (siehe unten) argumentierten Analysten in beiden Fällen, dass Befürchtungen, SpaceX werde Verizon zermalmen, übertrieben seien – die Satelliten „können einfach nicht mit der Kapazität" von Mobilfunkmasten mithalten, und SpaceX „hat bei der jüngsten Frequenzauktion überhaupt nicht sehr aggressiv geboten" –, was den Verizon-Ausverkauf in ihren Augen zur Kaufgelegenheit macht.

7. Morningstars Value-Einkaufsliste

Wer: Dave Sekera von Morningstar, über zwei Episoden von The Morning Filter (High-Conviction-Picks 13. Juli; Dividendenwerte 16. Juli). Richtung: Long, value-orientiert.

Seine fünf High-Conviction-Namen, mit dem Abschlag zum von Morningstar berechneten fairen Wert:

  • Microsoft (MSFT), 36% Abschlag; sein Top-Pick, gesehen als KI-Gewinner mit „natürlichen Absicherungen nach unten, falls sich KI nicht so entwickelt, wie die Leute denken."
  • Broadcom (AVGO), 38% Abschlag; ein „Wachstum zu vernünftigem Preis"-Call. Morningstar modelliert 200 Milliarden Dollar KI-Umsatz bis Geschäftsjahr 2028, deutlich über der „konservativen" Prognose des Unternehmens von 100 Milliarden Dollar, plus ein erneuertes Apple-Chip-Abkommen „bis 2031."
  • Charles Schwab (SCHW), 12% Abschlag; der Markt hat Befürchtungen, dass Einlagenkosten die Zinsmarge auffressen, „übermäßig bestraft."
  • Clorox (CLX), ~40% Abschlag, über 5% Rendite; eine „mehr Rauschen als Signal"-Geschichte, die sich durch post-pandemische Lagerbestände, vergangene Inflation, einen Cyberangriff und einen CEO-Wechsel arbeitet, gehandelt zum bloß 13-fachen der Gewinne des nächsten Jahres.
  • Devon Energy (DVN), 23% Abschlag; einer der kostengünstigsten US-Schieferproduzenten (Break-even bei rund 44 Dollar pro Barrel) mit 17 Jahren Bohrinventar und, seiner Meinung nach, Übernahmereiz.

Bei den Dividendenwerten bekräftigte er Verizon (VZ) (6,6% Rendite; das „nur noch 3 übrig"-Mobilfunkoligopol sollte weniger über den Preis konkurrieren), Kraft Heinz (KHC) (~40% Abschlag, 6,3% Rendite; Margen sollten sich erholen, wenn GLP-1- und Inflationsgegenwind nachlassen), Energy Transfer (ET) (6,7% Rendite; ein Mautkassierer, dessen Gewinne den Volumina, nicht dem Ölpreis folgen), Mondelez (MDLZ) (Schwellenmarkt-Exposure und keine GLP-1-Belastung), plus Realty Income (O) und HealthPeak (DOC) unter den REITs. Seine unverblümte Formulierung zum Halten: „Ich hasse das Wort halten... man sollte entweder mehr davon kaufen oder... es verkaufen."

8. Der Rotations-Trade: Gold, Energie und Sachwerte

Wer: Larry McDonald von The Bear Traps Report, bei The Julia La Roche Show (14. Juli). Richtung: Long Gold, Energie, Minenwerte, Erdgas und, zum ersten Mal, ein wenig Bitcoin.

McDonalds großer Call ist Gold auf 6.500 Dollar „innerhalb der nächsten paar Jahre", getrieben von einer sich verlangsamenden Wirtschaft, hohen Defiziten, Währungsabwertung und finanzieller Repression. Er argumentierte, der jüngste Rücksetzer sei ein gesundes „Drei-Fass-Kotzen" aus Touristengeld, technischen Verkäufern und Schwellenmarkt-Zentralbanken, die während des Ölpreisanstiegs zum Verkauf gezwungen wurden.

Seine übergreifende These ist eine Rotation weg von einem Index, den er „bis ins Mark verrottet" nennt – der S&P 500 ist inzwischen über 50% Technologie – und er sagt, „2 Billionen Dollar haben die Mag 7 seit dem 4. Oktober verlassen" und sind in Value gewandert. Er sieht ein „treuhänderisches Erwachen", während Berater technologielastige Portfolios für alternde Kunden zurechtstutzen. Wo er stattdessen sein will:

  • Energie, immer noch unter 4% des S&P; er mag Occidental (OXY) „günstiger, als Buffett es damals gekauft hat", nennt Schlumberger (SLB) „das neue KI-Spiel für den Meeresgrund" und verweist auf die Energie-ETFs XLE und OIH.
  • Erdgas über den FCG-ETF, eine Wette darauf, dass Rechenzentren dorthin ziehen, wo billiges, gefangenes Gas verfügbar ist.
  • Silber- und Goldminen, Hecla Mining (HL) „50% runter", plus Alcoa (AA) auf Aluminium, verknüpft mit einem „2 Billionen Dollar" schweren Umbau des US-Stromnetzes. Sein Größenargument: Alle Gold- und Silberminen zusammen sind rund 700 Milliarden Dollar wert, sodass selbst eine Verdreifachung nicht die Hälfte von Nvidias Wert erreichen würde.
  • Bitcoin, „zum ersten Mal" bei diesem Rücksetzer gekauft, während er gleichzeitig die Promoter kritisiert, die „an den Höchstständen pumpen" und „bei den Tiefständen verstummen."

Er nannte auch das größte Risiko, das sein Netzwerk beobachtet: den Rechenzentrums-Ausbau, mit „über 1 Billion Dollar" außerbilanzieller Finanzierung und bereits sichtbarem Stress im Private-Credit-Bereich, eine „Kreditkrise, die in den nächsten ein bis zwei Jahren auf uns zukommt."

9. Zwei KI-Infrastruktur-Namen aus einem Quant-Screening

Wer: Steven Cress von Seeking Alpha, bei Investing Experts (16. Juli). Richtung: Long. Dies sind seine beiden Top-„Quant-Strong-Buy"-Picks für die zweite Jahreshälfte 2026.

  • Credo Technology (CRDO), ein Halbleiter-Name, der im vergangenen Jahr um rund 146% gestiegen ist und der Käufer laut ihm nicht abschrecken sollte, weil sich die Bewertung tatsächlich verbessert hat, obwohl die Aktie gestiegen ist. Seine bevorzugte Kennzahl, die PEG-Ratio (die das Kurs-Gewinn-Verhältnis mit dem Wachstum kombiniert), sieht ihn bei „einem 32%-Abschlag zum Sektor."
  • Lumentum Holdings (LITE), ein Kommunikationsausrüstungshersteller, der im Jahresverlauf um rund 164% gestiegen ist, mit einer von ihm geschätzten künftigen Gewinnwachstumsrate von „139" gegenüber 19% für seinen Sektor, und auf PEG-Basis „ein 48%-Abschlag zum Sektor."

Beide passen zu seinem Stil „GARP Plus", Wachstum zu vernünftigem Preis, plus Momentum und steigende Analystenschätzungen. Cress verbrachte einen Großteil der Episode mit dem Prozess statt mit einzelnen Picks und machte das (stark relativierte, selbstwerbende) Argument, dass der Kauf von Aktien mit starken Fundamentaldaten während Rücksetzern, die seiner Aussage nach „weitaus härter und weitaus schneller" fallen als der Markt, seine Erfolgsbilanz angetrieben hat. Die Performance-Behauptungen sollten mit der üblichen Skepsis behandelt werden, aber die beiden Namen und die Begründung sind konkret.

Ebenfalls erwähnenswert (Rohstoff-Picks von Dritten)

Ein paar echte externe Investorenideen zu Bergbauwerten kamen auf, für alle, die dem Sektor folgen:

  • Talon Metals (TLO), Geologe Brent Cook, bei The David Lin Report (16. Juli), nannte sie nach einem großen Rückgang unterbewertet und verwies auf eine hochgradige Nickel-Kupfer-Platin-Palladium-Entdeckung in Minnesota, eine US-Jurisdiktion, gesicherte Verarbeitung in North Dakota und eine größtenteils abgeschlossene Genehmigung.
  • Saturn Metals und Equinox Gold (EQX), der erfahrene Rohstoffinvestor Rick Rule, bei In it to Win it (17. Juli), hob Saturn als „Waisenkind" hervor, das mit einem Abschlag zu Wettbewerbern und starken Unterstützern gehandelt wird, und nannte Equinox als potenziellen Kandidaten für ein Rating-Upgrade.
  • Contango (CTGO), angepriesen zum „Dreifachen des freien Cashflows des nächsten Jahres" und zum 0,3-fachen Nettoinventarwert, allerdings war dies der eigene Vorstandsvorsitzende/CEO des Unternehmens (Shawn Khunkhun), der seine eigene Aktie anpries, also entsprechend gewichten.