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Eine Hasbro-Short-Position und Long-Positionen in Stromnetz-Infrastruktur führen die Podcast-Aktienideen dieser Woche an - Wöchentlicher Podcast-Ideen-Digest - Woche vom 20. Juli 2026

Eine branchenübergreifende Übersicht der konkreten Long- und Short-Einzeltitel-Ideen, die Fondsmanager und Analysten in der Woche vom 20. Juli 2026 in Podcasts vorstellten, von einer detaillierten Hasbro-Short-These bis zu Titeln aus Stromnetz-Infrastruktur und KI.

Wöchentlicher Podcast-Ideen-Digest

Woche vom 20. Juli 2026: Eine Hasbro-Short-Position und Long-Positionen in Stromnetz-Infrastruktur führen die Podcast-Aktienideen dieser Woche an

Dies ist unsere wöchentliche Zusammenstellung konkreter, umsetzbarer Aktienideen, die Investoren und Analysten in den vergangenen sieben Tagen (20.–27. Juli) in Podcasts geteilt haben. Wir nehmen einen Titel nur auf, wenn jemand wirklich eine fundierte These dazu vertreten hat, eine klare Long-Position ("Ich bin Käufer") oder Short-Position ("Ich wette auf einen Kursrückgang") mit entsprechender Begründung. Vage Makro-Gespräche lassen wir außen vor.

Eine Anmerkung zur Prägung dieser Woche: Keine der großen namhaften Investoren-"Ideenkonferenzen" (Sohn, Robin Hood, Delivering Alpha, Invest for Kids und ähnliche) fand diese Woche tatsächlich statt, daher gab es keine formellen Bühnenpräsentationen. Die einzige Ausnahme davon war ein Aktien-Pitch-Wettbewerb für Studenten. Fast alles andere in dieser Woche stammte aus regulären Interviews mit Fondsmanagern und Analysten. Die gute Nachricht: Es war eine geschäftige Woche mit hochwertigen, konkreten Einzeltitel-Ideen. Hier sind die, die Ihre Zeit wert sind.

Die Überzeugungs-Pitches

Hasbro (HAS), eine Short-These von zwei preisgekrönten Studenten, die das Spiel selbst spielen

Der detaillierteste Einzel-Pitch der Woche war eine Short-Position (eine Wette auf fallende Kurse) auf den Spielzeug- und Spielehersteller Hasbro, vorgetragen von Vito und Glenn Lee, zwei Studenten im dritten Jahr an der Georgetown University, die mit genau dieser Idee sowohl den Fordham- als auch den Notre-Dame-Aktien-Pitch-Wettbewerb gewannen, in der Folge vom 20. Juli von Pitch The PM. Ihr Kursziel: etwa 56 US-Dollar je Aktie, rund 36% unter dem aktuellen Kurs, über einen Zeitraum von 12 Monaten. Bemerkenswert: Der Moderator der Sendung sagte, er selbst sei short in der Aktie: "Ich habe tatsächlich selbst eine Short-Position in Hasbro. Also gut gemacht, Jungs. Ihr habt mich überzeugt, dass ihr einen Edge habt."

Das Interessante an diesem Pitch ist Folgendes. Die meisten Menschen halten Hasbro für ein Spielzeugunternehmen: Nerf, Play-Doh, Monopoly, Transformers. Das stimmt aber eigentlich nicht. Die Studenten gingen die Zahlen durch: Die Sparte Spielzeug und Brettspiele ("Konsumgüter") arbeitet mit hauchdünnen Margen, und rund 90% des Gewinns stammen von Wizards of the Coast, der Gaming-Sparte, und innerhalb dieser Sparte entfallen auf das Sammelkartenspiel Magic: The Gathering rund 75% des operativen Gewinns. Wie Vito es formulierte, sind die physischen Brettspiele, die in jedem Haushalt im Schrank liegen, "weniger als 10% des Unternehmenswerts". Hasbro ist faktisch ein Magic-The-Gathering-Unternehmen.

Ihre These lautet, dass der jüngste Boom von Magic nicht nachhaltig ist. Der Wachstumsmotor war eine Strategie namens "Universes Beyond", bei der Magic-Karten rund um externe Franchises wie Spider-Man statt um die eigene Fantasy-Welt des Spiels entwickelt werden. Das hat das Wachstum angekurbelt (das Management verbuchte ein außergewöhnliches Jahr mit einem Plus von rund 60%), doch die Studenten argumentieren, dass die treue Kernspielerschaft dies ablehnt. Sie führten eine von ihnen auf rund 40% geschätzte Unzufriedenheit der Spieler an, gegenüber den vom Management genannten rund 9%, eine Kaufmüdigkeit durch jährliche Preiserhöhungen von 6–7% sowie (unter Nutzung alternativer Daten des Anbieters CarbonArc) einen Rückgang der durchschnittlichen wöchentlichen App-Nutzer um rund 11% im Quartalsvergleich. Ihre Einschätzung: Magic wuchs historisch im niedrigen einstelligen Bereich (in manchen Jahren sogar stagnierend bis leicht rückläufig), das Jahr mit 60% Wachstum war ein Ausreißer, und die Wall Street kalkuliert weiterhin mit hohem einstelligem bis zweistelligem Wachstum auf dieser bereits aufgeblähten Basis. Als sie "ein schnelles, grobes Fünf-Jahres-DCF-Modell" gegen die Konsensschätzungen rechneten, "kamen wir auf keinerlei Aufwärtspotenzial". Ihr ehrlicher Zusatz: Diese Idee hat bereits begonnen aufzugehen, die Aktie ist seit ihrem Pitch im April bereits um rund 12% gefallen, und die Short-Positionen haben sich seit Jahresbeginn ungefähr verdoppelt (von 3–4 Millionen auf 7 Millionen Aktien), was der Moderator als Hinweis darauf wertete, dass es sich nicht mehr um den "Konsens-Long" handelt, als den sie es ursprünglich beschrieben hatten.

Light & Wonder (LNW), "ein Spielautomaten-Oligopol zum halben Bewertungsmultiplikator von Aristocrat"

Im Yet Another Value Podcast (24. Juli) legte Zack Buckley von Buckley Capital eine Long-These für Light & Wonder dar, einen Hersteller von Casino-Spielautomaten. Der Pitch in einem Satz: Es ist einer von nur drei echten Playern in diesem Geschäft (neben Aristocrat und IGT), wächst schneller als Aristocrat, wird aber zu etwa der Hälfte der Bewertung gehandelt, 7–8x EBITDA gegenüber rund 14x bei Aristocrat (EBITDA ist ein grober Näherungswert für den Cash-Gewinn; ein niedrigeres Multiple bedeutet eine günstigere Aktie).

Buckley hat diesen Titel bereits zuvor erfolgreich gehandelt: Er kaufte im September 2022 im niedrigen 40-Dollar-Bereich und verkaufte zwei Jahre später in der Spanne von 80–100 US-Dollar (alles in US-Dollar). Er stieg wieder ein, nachdem Light & Wonder seine Börsennotierung nach Australien verlegte, was US-Fonds, die keine australische Notierung halten durften, zum Verkauf ihrer Anteile zwang und den Kurs von rund 100 US-Dollar auf den niedrigen 70er-Bereich drückte, "praktisch ohne Käufe aus Australien". Das kehrte sich um, und die Aktie lief bis auf rund 120 US-Dollar, bevor sie sich wieder im hohen 70er-Bereich einpendelte. Warum sie seiner Ansicht nach jetzt wieder günstig ist, liegt schlicht am Timing: Konkurrent Aristocrat hat im ersten Halbjahr eine Welle neuer Spiele auf den Markt gebracht, während die Neuveröffentlichungen von Light & Wonder eher in der zweiten Jahreshälfte anfallen, weshalb die jüngsten Marktanteilszahlen schwach aussehen. Es handelt sich um ein Geschäft mit über 70% wiederkehrenden Umsätzen (Casinos leasen die Automaten meist, und Light & Wonder erhält einen Anteil an den Spielereinsätzen), also genau die Art von planbarem Cashflow, die eine Prämie und keinen Abschlag verdient.

Die Aufwärtsrechnung: Er geht davon aus, dass das Unternehmen sein EBITDA-Ziel von 2 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von rund 1 Milliarde US-Dollar bis 2028 erreicht, was etwa 13–15 US-Dollar freiem Cashflow je Aktie entspricht. Beim Bewertungsmultiplikator von Aristocrat wären das rund 280 US-Dollar; selbst bei konservativeren 15x wären es rund 210 US-Dollar, "so oder so reden wir hier über ein Aufwärtspotenzial von mehreren hundert Prozent". Das Hauptrisiko, das er nannte, ist SciPlay, die Free-to-Play-Mobile-Slots-App (rund 20% des EBITDA), wo Wettbewerb und KI den Burggraben mit der Zeit aushöhlen könnten, das sei jedoch nur ein kleiner Gegenwind und kein Argument, das die These zunichtemacht.

Perimeter Solutions (PRM), das nahezu monopolistische Flammschutzmittel-Geschäft nach dem Vorbild von TransDigm

Zwei unserer Value-Investing-Sendungen widmeten sich diese Woche demselben Titel: Perimeter Solutions, ausführlich behandelt von den Moderatoren Kyle Grieve und Shawn O'Malley sowohl bei The Investor's Podcast / We Study Billionaires (TIP833, 23. Juli) als auch bei der Schwestersendung The Intrinsic Value Podcast (TIVP086, 26. Juli).

Der Reiz liegt im Stammbaum und im Preis. Perimeter wird nach dem Playbook von TransDigm geführt, dem seriellen Übernahmekonzern, der über Jahrzehnte hinweg das Kapital der Aktionäre verzinst hat, und die Architekten dahinter sind TransDigm-Gründer Nick Howley und William Thorndike, Autor des Investment-Klassikers The Outsiders. Sie filtern nach denselben fünf Merkmalen, die auch TransDigm verwendete: wiederkehrende Umsätze, säkulare Rückenwinde, hochwertige, aber kostengünstige Produkte, hohe Renditen auf Sachkapital und Wachstum durch Zukäufe, mit dem Ziel Private-Equity-ähnlicher Renditen von 15% oder mehr pro Jahr.

Das Kronjuwel ist die Brandschutzsparte, das Flammschutzmittel, das von Flugzeugen über Waldbränden abgeworfen wird. Sie kommt einem US-Monopol nahe. Beim Kauf im Jahr 2021 erwirtschaftete sie 261 Millionen US-Dollar Umsatz und 118 Millionen US-Dollar EBITDA (ein Kaufpreis vom rund 17-Fachen); auf rollierender Basis liegt sie inzwischen bei etwa 500 Millionen US-Dollar Umsatz und 290 Millionen US-Dollar EBITDA, wobei sich die Margen von den mittleren 40ern auf rund 60% ausgeweitet haben. Dennoch wird das gesamte Unternehmen (Marktkapitalisierung von rund 5,5 Milliarden US-Dollar) heute mit rund dem 7-Fachen des EBITDA gehandelt, was die Moderatoren als "wahnsinnig günstig für ein Unternehmen, das nahezu ein Monopol ist" bezeichneten. Die Krux: Das Management hat über Zukäufe diversifiziert (ein Medizintechnik-Fertigungsgeschäft, MMT, im Dezember 2025 für 685 Millionen US-Dollar erworben), was den Umsatzmix in Richtung Spezialprodukte verschoben hat und die Story schwerer modellierbar macht. Und die Brandschutz-Erträge sind tatsächlich schwankungsanfällig, die Margen sind quartalsweise zwischen 27% und 65% gesprungen, weil eine milde Waldbrandsaison den Umsatz trifft, während die fixen Kosten der Luftwaffenbasen unverändert bleiben. In der Begleitfolge nannten die Moderatoren einen groben fairen Wert von rund 46 US-Dollar je Aktie mit Sicherheitsmarge, wiesen aber auch auf Bedenken hinsichtlich der Beratungshonorare der Gründer und einiger Rechtsstreitigkeiten hin.

Constellation Software (CSU), der Kauf der "Software-Apokalypse"

In der Folge "Richer, Wiser, Happier" von The Investor's Podcast (RWH070, 26. Juli) erläuterte Investor Christopher Begg von East Coast Asset Management (im Interview mit William Green) einen Kauf, der für einen Value-Investor normalerweise tabu wäre, weil sie nie günstig ist: Constellation Software, der kanadische Aufkäufer Hunderter kleiner vertikaler Softwareunternehmen.

Beggs gesamte Methode besteht darin, großartige Unternehmen zu kaufen, wenn eine "Wolke" der Angst sie vorübergehend falsch bepreist. Er sagte, die größte Wolke von 2026 sei das, was er "die Software-Apokalypse" nennt, die Angst, dass KI Softwareunternehmen komplett disruptieren werde. Diese Angst drückte Constellation im ersten Quartal dieses Jahres um rund 50% von seinen Höchstständen, und er nutzte das, um ein Unternehmen zu kaufen, das er über ein Jahrzehnt lang studiert hatte. Um echtes Risiko von wahrgenommenem Risiko zu trennen, baute sein Team ein Framework, das acht "Schichten" eines Software-Burggrabens bewertet, von der oberflächlichen (eine einfache Benutzeroberfläche, die KI kopieren kann) bis zur tiefen (wie stark die Software in den täglichen Betrieb, das institutionelle Gedächtnis, die Sicherheit und das Vertrauen eines Unternehmens eingebettet ist). Das Akronym lautet passenderweise IMMORTAL. Sein Fazit: Die Geschäfte von Constellation liegen am tiefen, schwer zu disruptierenden Ende, und die entscheidende Kennzahl, die es zu beobachten gilt, ist die Kundenabwanderung: "Wenn wir sehen würden, dass die Abwanderungszahlen sich beschleunigen … würden wir anfangen, uns Sorgen zu machen", aber bisher "hält sich die Hypothese". Er merkte an, dass dasselbe Playbook auch funktionierte, als er Google zum 15-fachen Gewinn während einer früheren, inzwischen abgezogenen KI-Angstwolke kaufte.

Crown Castle (CCI), die Wette, dass 2026 der Tiefpunkt ist

Bei Hedge Fund Tips with Tom Hayes (23. Juli) vertrat Tom Hayes von Great Hill Capital die Ertrags- und Erholungsthese für Crown Castle, nach dem Verkauf des Glasfaser- und Small-Cell-Geschäfts nun der einzige reine US-Mobilfunkmasten-Vermieter. Der Pitch lautet, dass es sich um eine Aktie handelt, die "zunehmend schwer zu ignorieren wird, wenn die Zinsen mit der Zeit sinken und Kapital wieder in Rendite-Anlagen rotiert".

Das gerade veröffentlichte Quartal leistete die Schwerarbeit: Standortmieteinnahmen von 967 Millionen US-Dollar übertrafen den Konsens von 942 Millionen US-Dollar, und die AFFO (das REIT-Äquivalent zum Cash-Gewinn) lag bei 1,13 US-Dollar je Aktie, ein Plus von 11% gegenüber dem Vorjahr. Crown Castle schloss den 8,5 Milliarden US-Dollar schweren Verkauf seiner Small-Cell- und Glasfasersparte am 1. Mai ab, zwei Monate früher als geplant, und verwendete den Erlös genau wie versprochen: über 7 Milliarden US-Dollar Schuldenabbau und 1 Milliarde US-Dollar Aktienrückkäufe zu einem Durchschnittspreis von 88,66 US-Dollar. Der Belastungsfaktor ist DISH: Dessen Insolvenz schuf einen Umsatzgegenwind, doch Crown Castle verfolgt über das Insolvenzgericht eine vertragliche Forderung über 3,5 Milliarden US-Dollar und sitzt im Gläubigerausschuss, wobei die Jahresprognose null Beitrag von DISH unterstellt. Hayes' Kernargument ist, dass das Management 2026 als Talsohle-Jahr für das organische Wachstum bezeichnet, mit Beschleunigung, sobald die Sprint-bedingte Abwanderung ausläuft. Er widersprach zudem entschieden der populären Angst, Satellitentelefone würden Funkmasten überflüssig machen: 90% der mobilen Nutzung findet drinnen oder in Fahrzeugen statt, wo Satellitensignale Schwierigkeiten haben, Satelliten decken riesige Flächen ab, aber mit deutlich geringerer Kapazität, und, bezeichnenderweise, haben die Netzbetreiber nicht einen einzigen ländlichen Ausbauplan als Reaktion darauf geändert. Langfristig sieht er einen Weg, die rund 11-prozentige Kostendifferenz gegenüber den Rivalen American Tower und SBA zu schließen (Crown Castle besitzt nur bei 43% seiner Masten das darunterliegende Land), was ein Margenpotenzial von über 200 Basispunkten bedeuten würde.

Strom- und KI-Infrastruktur: Wohin das Kapital rotiert

Zwei Sendungen brachten diese Woche im Wesentlichen dasselbe Argument vor: Der KI-Trade rotiere still und leise weg von Speicherchips hin zu den Unternehmen, die Strom und Stromnetzausrüstung liefern.

GE Vernova (GEV), "das TSMC der Stromversorgung"

Die klarste Version kam bei Limitless (22. Juli), wo die Moderatoren GE Vernova (den von GE ausgegliederten Hersteller von Turbinen und Stromnetzausrüstung) "das TSMC der Stromversorgung" nannten. Ihre These: Während Rechenzentren um Strom ringen, verkauft GE Vernova die Turbinen und Netzausrüstung, die alle brauchen, und der Auftragsbestand ist bis 2031 ausgebucht, was den Umsatz ungewöhnlich planbar macht. Sie führten Aufträge im Jahr 2025 an, die sich im Jahresvergleich auf 7,1 Milliarden US-Dollar verdoppelten, ein jährliches Wachstum von rund 30% (das sich ihrer Ansicht nach in den nächsten 6–12 Monaten "exponentiell" entwickeln könnte), eine Aktie, die in drei Jahren um rund 300% gestiegen ist, sowie namhafte Kunden einschließlich einer 7 Milliarden US-Dollar schweren Beziehung zu Microsoft und OpenAI. Die Hintergrundzahl, auf die sie sich stützten: Die US-Rechenzentrums-Stromnachfrage dürfte sich in 24 Monaten in etwa verdoppeln, von rund 31 auf 66 Gigawatt.

Eine nüchternere, analystenhafte Lesart kam am Tag darauf bei Wall Street Unplugged (23. Juli), wo die Moderatoren feststellten, dass GE Vernova tatsächlich die Erwartungen um 70 Cent verfehlte (2,47 US-Dollar gegenüber erwarteten 3,17 US-Dollar) und die Gewinnprognose nicht anhob (was den Kurs belastete), obwohl der Umsatz um rund 22% stieg und die Gasturbinen-Produktion von 20 Gigawatt in diesem Jahr auf 24 Gigawatt bis 2028 steigen soll. Ihr Fazit war, bei Rücksetzern zuzukaufen, statt hinterherzulaufen, doch die Nachfragegeschichte bleibe intakt.

Alphabet (GOOGL), "in einer eigenen Liga unter den Hyperscalern"

Ebenfalls bei Wall Street Unplugged (23. Juli) argumentierten die Moderatoren, man solle Alphabet nicht mit den anderen großen KI-Ausgabenriesen in einen Topf werfen. Ja, Alphabets massiver Rechenzentrumsausbau ließ den freien Cashflow im zweiten Quartal negativ werden (etwa minus 5,9 Milliarden US-Dollar), da die Investitionsausgaben auf 44,9 Milliarden US-Dollar sprangen. Doch das sei die bequeme Lesart, entgegneten sie: Alphabet erwirtschaftete in den vergangenen 12 Monaten dennoch 53,3 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow und sitzt auf 242,5 Milliarden US-Dollar an Bargeld und Wertpapieren, gegenüber 98,2 Milliarden US-Dollar langfristiger Verbindlichkeiten. Ihr entscheidendes Argument war das Aktionärsregister: Alphabet nahm 80 Milliarden US-Dollar in einer seltenen Kapitalerhöhung auf, und Berkshire Hathaway kaufte davon 10 Milliarden US-Dollar in einer Privatplatzierung: "Wenn Berkshire Hathaway einer Ihrer größten Aktionäre ist und langfristig engagiert bleibt … glauben Sie, sie würden Milliarden investieren, wenn sie diesen KI-Ausbau für reine Show hielten?" Sie hätten Gewinne mitgenommen, würden die Aktie bei einem Rücksetzer aber nicht abschreiben. (Christopher Begg bestätigte in der oben besprochenen Constellation-Diskussion separat, dass Google weiterhin zu seinen größten Positionen zählt.)

Die Leerverkäufer und Skeptiker

Supermicro (SMCI), gegen die Rally positioniert

Bei Schwab Network (22. Juli) sagte Optionshändler Don Kaufman von TheoTrade, er shorte Super Micro Computer aktiv, obwohl die Aktie um 24,5% zulegte, gestützt auf starke vorläufige Ergebnisse, einen rekordhohen Auftragsbestand von 60 Milliarden US-Dollar und eine nahezu verdoppelte Margenprognose. Seine Begründung ist reputationsbezogen, nicht fundamental: Das Unternehmen sei "einfach reif für Kontroversen, Skandale … es gab schon mehrfach Diskussionen sogar über Betrug", und "jede Gelegenheit, gegen diesen Markt zu wetten, nutze ich": Je stärker die Rally, desto besser sein Einstiegspunkt. Sein Instrument war eine risikobegrenzte Put-Spread mit Verfall am 18. September (Kauf der 26-Dollar-Puts, Verkauf der 21-Dollar-Puts) für rund 2 Dollar Nettoaufwand, sodass sein Abwärtsrisiko gedeckelt ist.

SpaceX, ein neues Short-Ziel und ein Weg, es zu kaufen

Das gerade erst börsennotierte SpaceX zog gegensätzliche Ansichten an. Bei The Julia La Roche Show (21. Juli) bezeichnete George Noble (CIO von Noble Capital Advisors) es als Short, mit der Begründung, seine rund 90-fache Umsatzbewertung werde einbrechen, sobald sich die handelbare Aktienzahl "in den nächsten 6–12 Monaten von 5% auf 100%" ausweite, in seinen Worten sei der Rückgang "ein Feature, kein Bug". Im Gegensatz dazu sagte Don Kaufman (im selben Schwab-Network-Segment wie oben), er wolle die Aktie bei Schwäche besitzen (der Kurs ist von einem Eröffnungskurs von 150 US-Dollar auf rund 124 US-Dollar gefallen) und würde dahin lieber über den Verkauf eines Puts mit Verfall am 21. August und Basispreis 100 US-Dollar für rund 4,60 US-Dollar gelangen, was faktisch bedeutet, sich bereit zu erklären, bei fortgesetztem Kursrückgang bei rund 95 US-Dollar zu kaufen. (Hinweis: SpaceX ist ein frisch notierter, dünn gehandelter Titel mit kaum einem Monat Kurshistorie, all dies sollte als ungewöhnlich spekulativ betrachtet werden.)

General Motors (GM), eine echte Bullen-Bären-Spaltung

Zwei Sendungen landeten innerhalb eines Tages auf gegensätzlichen Seiten bei General Motors. Im Ca$htag$-Segment von Schwab Network (20. Juli) positionierte sich Landon Swan von LikeFolio vor den Zahlen bärisch, gestützt auf eine Daten-Divergenz: Sein Konsumnachfrage-Signal für GM liegt rund 27% unter dem Vorjahreswert, während die Aktie bei etwa 76 US-Dollar (nahe den Analystenzielen von rund 96 US-Dollar) bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 6 verharrt. Seine Sorge: Alle guten Nachrichten (Dividenden, Rückkäufe, günstiges Multiple) seien bereits weithin bekannt, während das rückläufige Nachfragesignal es nicht sei, und "man sieht selten so ein Kreuzungsmuster, bei dem die Nachfrage einbricht und die Aktie trotzdem steigt". Dann legte GM Zahlen vor, und bei Brew Markets (21. Juli) kippte die Lesart: Das Unternehmen übertraf die Erwartungen, hob die Gewinnprognose fürs Gesamtjahr zum zweiten Mal an und steigerte den Gewinn in Nordamerika um 43% gegenüber dem Vorjahr, indem es sich auf margenstärkere Pick-ups und SUVs konzentrierte; der CFO bezeichnete die Aktie als Schnäppchen. Ein sauberes Beispiel dafür, wie sich eine Debatte zwischen Fundamentaldaten und alternativen Daten in Echtzeit abspielt.

Auch diese Woche gehört

  • MicroStrategy (MSTR), long. Bei The Wolf of All Streets (20. Juli) argumentierten mehrere Gäste, MicroStrategy werde unter dem etwa 1-fachen seines Bitcoin-Nettoinventarwerts gehandelt und liege damit unter dem inneren Wert, wobei der Bitcoin-Bestand je Aktie seit 2020 mit rund 65% pro Jahr zinseszinsartig wächst; ein Analyst von TD Cowen bewertete allein das Digital-Credit-Geschäft mit rund 8 Milliarden US-Dollar (dem 4-Fachen des Umsatzes), ein Viertel des Unternehmenswerts.
  • Harrow (HROW), long. Bei Telltales (22. Juli) argumentierten Value-Investoren, dass diesem kleinen Ophthalmologie-Pharmaunternehmen ein starkes Wachstum des freien Cashflows bevorsteht, da es Medikamente kommerzialisiert und über seinen Augenheilkunde-Vertrieb Cross-Selling betreibt und Rechte an Produkten unterhalb der Blockbuster-Klasse erwirbt, die Big Pharma nicht verfolgt, eine Nische mit wenig Konkurrenz.
  • Merck (MRK) und AbbVie (ABBV), long (Analystenbewertungen). Bei Power Lunch (23. Juli) setzte BMO-Analyst Evan Seigerman eine Kaufempfehlung für Merck (Kursziel 142 US-Dollar) und lobte den Plan des Managements, die drohende Patentklippe von Keytruda durch Übernahmen abzufedern; AbbVie stufte er auf Outperform (Kursziel 300 US-Dollar), gestützt auf das Entzündungsgeschäft und den Apogee-Deal.
  • Intel (INTC), long. Beim Chip Stock Investor Podcast (21. Juli) argumentierten die Moderatoren, Intels EMIB- und Foveros-Chip-Packaging-Technologie sei ein echter Vorteil gegenüber dem Ansatz von TSMC (einfacher und günstiger), was das Unternehmen in Position bringe, KI-Inferenzaufträge zu gewinnen, während Kunden wie Google nach Alternativen zu Nvidia suchen, vorausgesetzt Intel liefert bei den Finanzzahlen endlich ab.
  • Goldminenaktien und Psychedelika, long. Bei The Julia La Roche Show (23. Juli) vertrat Chris Irons eine antizyklische Long-These für stark abgestrafte Goldminenaktien (der GDX-ETF, von rund 120 auf rund 75 US-Dollar gefallen) neben einer längerfristigen Einschätzung, dass Gold 7.500 US-Dollar und mehr erreichen könne, und nannte die Psychedelika-Medizin-Aktien Compass Pathways (CMPS) und MindMed (MNMD, rund plus 240% seit Jahresbeginn) auf Basis positiver Studiendaten und einer beschleunigten FDA-Zulassung.
  • Junior-Goldminenaktien, long. Bei Company Interviews (20. Juli) sprach Portfoliomanager Michael Gentile darüber, in einem verhassten Sektor zu kaufen, und hob Radisson Gold (RAD) hervor, das nahe 100 US-Dollar je Unze im Boden gehandelt wird, bei einer hochgradigen Ressource von über 4 Millionen Unzen in unmittelbarer Nähe bestehender Mühlen.
  • Was ein großartiger Investor gerade verkauft hat. Beim Acquirers Podcast (23. Juli) erklärte Artisans David Samra, warum er Samsung Electronics nach mehrjähriger Haltedauer verlassen hat: Er hatte in Abwärtszyklen gekauft, als der Markt dessen führende Speicherkapazität ignorierte, verkaufte aber kürzlich, weil die heutige Bewertung höhere Bruttomargen als die historische Norm im KI-Boom impliziert, was das Risiko-Ertrags-Verhältnis gegen ihn kippen lässt. Eine nützliche Erinnerung daran, dass aus einem großartigen Kauf irgendwann ein Verkauf wird.