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Uber lance le premier robotaxi d'Europe à Zagreb et soutient Tesla FSD, tandis que Waymo et Lyft accentuent la pression concurrentielle

Newsletter investisseurs Uber pour la période du 6 au 12 avril 2026. Le premier service commercial de robotaxi d'Europe est lancé à Zagreb, tandis que Khosrowshahi donne son feu vert à l'usage de Tesla FSD sur la plateforme UBER.

Récapitulatif hebdomadaire des podcasts sur Uber Technologies

8-12 avril 2026 | Cinq épisodes analysés

📰 Les grands titres de la semaine

Uber écrit l'histoire du robotaxi en Europe. Le 8 avril 2026, Uber a lancé le premier service commercial de mobilité autonome en Europe à Zagreb, en Croatie, via des partenariats avec Vern et Pony AI. Parallèlement, le PDG Dara Khosrowshahi a publiquement soutenu l'utilisation de Tesla FSD par les chauffeurs Uber, affirmant que "des dizaines de milliers de Tesla" circulent sur la plateforme, certains chauffeurs utilisant la technologie de conduite entièrement autonome (Full Self-Driving).

🎙️ Épisodes à la une

1. « Uber et Vern lancent le premier service de robotaxi d'Europe »

The Road to Autonomy | 11 avril 2026

Les animateurs Walt et Grayson ont disséqué la vaste stratégie de véhicules autonomes d'Uber, qui compte désormais environ 40 partenariats à l'échelle mondiale. Le lancement à Zagreb marque une étape importante, mais des interrogations subsistent quant à l'exécution.

Point clé à retenir : Walt a soulevé une préoccupation majeure concernant l'approche multi-partenaires d'Uber : « Uber s'amuse avec toutes ces entreprises de conduite autonome qui gardent des conducteurs de sécurité à bord, et risque au passage de perdre, ou de ne pas gagner, des marchés supplémentaires face à Waymo. » En avril 2026, seul WeRide opère sans conducteur sur la plateforme Uber, en dehors de Waymo.

Alerte concurrentielle : À Nashville, Waymo a choisi Lyft, et non Uber, comme partenaire de flotte partagée pour sa nouvelle zone de service de 60 miles carrés. Walt a émis l'hypothèse que cela pourrait « changer la donne pour Lyft, qui devient discrètement le second partenaire de Waymo dans un nombre croissant de marchés. »

Prochaines étapes : Vern et ses partenaires sont en discussion pour obtenir des autorisations dans 11 marchés européens supplémentaires, dont le Royaume-Uni. VW/Moya lancera des trajets ouverts au public (avec conducteurs de sécurité) à Los Angeles d'ici la fin 2026.

2. « Le regroupement des trajets classiques et réservés »

Show Me The Money Club | 8 avril 2026

Les animateurs Sergio et Colin ont mis au jour plusieurs pratiques de la plateforme suscitant l'inquiétude des chauffeurs, de la transparence du regroupement des trajets à la fraude à l'identité.

L'économie des chauffeurs dans la ligne de mire :

  • La controverse du bonus de 5 % Uber Pro : Sergio a affirmé que la majoration de 5 % réservée au statut Diamond relevait de « la pure poudre aux yeux », les tarifs de base étant artificiellement abaissés, qualifiant les exigences de taux d'acceptation de violation de la Proposition 22 californienne
  • La supercherie des « ligues » : Les compétitions hebdomadaires entre chauffeurs annoncent des gagnants « top 10 », mais les petites lignes précisent « les cinq meilleurs chauffeurs éligibles » ; les animateurs ont dénoncé une « manœuvre d'appât et substitution »
  • Opacité du regroupement de trajets : Les nouvelles offres groupées combinent trajets classiques et réservés, mais dissimulent les détails en cours de route et n'affichent que la note d'un seul passager

Coup de projecteur sur les gros revenus : Malgré ces critiques, l'émission a mis en avant des chauffeurs « Ironman » gagnant entre 3 000 et 3 800 dollars par semaine à Boston et Atlanta, preuve que des revenus substantiels restent possibles.

Une enquête sur la fraude à venir : CBS News California diffusera après le 14 avril 2026 une enquête sur la fraude à l'identité chez les chauffeurs Uber. Sergio a avancé que les faux comptes « font baisser les prix parce qu'ils faussent l'algorithme. »

Révélation sur Tesla FSD : Le PDG Khosrowshahi a confirmé que des chauffeurs utilisent FSD, l'un d'eux ayant réalisé 2 200 trajets pour une moyenne de 30 dollars de l'heure. Sergio a toutefois mis en doute la capacité d'Uber à détecter et à collecter des données sur l'usage de FSD.

3. « Uber voit son avenir sur la plateforme Waymo »

Autonomy Markets | 11 avril 2026

Cet épisode a exploré la relation complexe entre Waymo et Uber, ainsi que la dynamique concurrentielle en train de se dessiner.

Inefficacité à Phoenix : Waymo exploite deux flottes distinctes à Phoenix, l'une pour Waymo One, l'autre pour Uber, ce que les animateurs ont jugé peu efficient sur le plan opérationnel.

Revers à New York : Le permis de test autonome de Waymo a expiré le 31 mars 2026, et New York a interdit les essais de véhicules autonomes. Grayson a déclaré : « Ce n'est pas une question de savoir si Waymo se déploiera à New York, mais quand. »

Le mystère du partenariat VW : Le communiqué de presse officiel d'Uber sur le partenariat VW/Moya, qui prévoit le déploiement de 100 véhicules ID Buzz à Los Angeles, « ne mentionnait pas une seule fois Mobileye », pourtant présenté publiquement comme le partenaire de conduite autonome de VW.

4. « 5 actions que j'achèterais pour reconstruire mon portefeuille à partir de zéro »

Chit Chat Stocks | 8 avril 2026

Brett Schaefer a sélectionné Uber parmi cinq actions dignes de figurer dans un portefeuille, suscitant un débat avec le co-animateur Ryan sur la solidité concurrentielle et la valorisation.

Le scénario haussier (Brett) :

  • La résilience du réseau persiste même dans un avenir dominé par les véhicules autonomes, en raison de la demande oscillante
  • Waymo fait face à un problème de capacité : « Soit on dispose d'assez de véhicules pour répondre à la forte demande aux heures de pointe, mais ces véhicules restent inactifs le reste de la journée, soit on ne dessert pas tous les clients. »
  • Si 2 à 3 entreprises de conduite autonome réussissent aux côtés de Waymo sur la plateforme d'Uber, une offre abondante permettrait à Uber de conserver son statut de fournisseur à bas coût
  • Le PDG Dara Khosrowshahi « a augmenté les marges tout en maintenant globalement la satisfaction des parties prenantes »
  • 200 millions de clients actifs mensuels (croissance annuelle de 18 % sur la dernière décennie)
  • Le résultat opérationnel 2025 a atteint un record historique de 80 milliards de dollars, avec une marge opérationnelle d'environ 11 %

Le scénario baissier (Ryan) :

  • Alphabet dispose de « sept plateformes totalisant deux milliards d'utilisateurs » pour promouvoir Waymo gratuitement, en plus de l'avantage de la préinstallation sur Android
  • Le concurrent Empower propose des trajets à « environ moitié prix par rapport à Uber » via un modèle par abonnement
  • Des préoccupations liées à des pratiques tarifaires abusives, fondées sur des plaintes de consommateurs

Débat sur la valorisation : Le titre se négocie actuellement à environ 27 fois l'EV/EBIT. Brett projette un résultat opérationnel d'environ 190 milliards de dollars d'ici 2030 (croissance annuelle du chiffre d'affaires de 12 %, marge opérationnelle de 15 %). À la capitalisation boursière actuelle d'environ 2 250 milliards de dollars, cela implique un multiple d'environ 11 à 12 fois les bénéfices attendus en 2030, « on obtient un résultat correct, mais pas exceptionnel. » Brett souhaite un prix d'entrée inférieur de 20 à 30 %.

5. « Uber ou Lyft : quelle action survivra ? »

Rideshare Rodeo Podcast | 10 avril 2026

Les animateurs ont examiné les pressions réglementaires qui menacent l'ensemble du modèle économique de l'économie des petits boulots (gig economy).

Alerte sur la performance boursière :

  • Uber a chuté d'environ 25 % sur six mois
  • Lyft se négocie à 13,22 dollars l'action ; un animateur a plaisanté : « Encore quelques semaines et je pourrai racheter la société pour le prix d'un paquet de chewing-gum »
  • DoorDash affiche la pire performance : entre -43,8 % et -43,9 %

Bombe réglementaire : D'ici novembre 2026, 28 États américains appliqueront soit le test ABC, soit le test de réalité économique de 2021, pour la classification des travailleurs indépendants. Les animateurs estiment que le test ABC (déjà en vigueur en Californie, dans le Massachusetts, le New Jersey, l'Illinois et l'État de Washington) mettrait de facto fin au modèle des petits boulots : « Pour Uber et Lyft, c'est terminé. Leur activité quotidienne, c'est précisément le covoiturage et la livraison de repas. Donc non, il n'y a pas d'échappatoire. Ce sont des postes qu'ils devraient embaucher en tant que salariés classiques (W2). »

Économie des chauffeurs : La plateforme revendique environ 4 millions de chauffeurs (dont 20 à 25 % à temps plein), gagnant en moyenne entre 19 et 20 dollars de l'heure, mais les animateurs se sont montrés sceptiques quant à la pérennité de ces chiffres.

🔮 À surveiller

Catalyseurs à court terme (2026)

  • Été 2026 : Déploiement de Zoox sur la plateforme Uber à Las Vegas
  • Fin 2026 : Service de taxi aérien Joby à Dubaï ; lancement public de VW/Moya à Los Angeles
  • À partir du 14 avril : Diffusion de l'enquête de CBS News sur la fraude à l'identité des chauffeurs
  • Novembre 2026 : Les tests de classification des contractuels s'étendent à 28 États

Moyen terme (2027 et au-delà)

  • Déploiement de Zoox à Los Angeles
  • Au plus tôt au quatrième trimestre 2026 : intégration Lyft-Waymo à Nashville
  • Réserve de Walt sur le calendrier : « Nous n'aurons aucun signal en 2026 sur [la dynamique entre Uber et Lyft en matière de véhicules autonomes]. C'est un événement qui appartient à 2027. »

Questions clés en suspens

  1. La stratégie d'Uber, avec ses 40 partenaires en conduite autonome, se révélera-t-elle supérieure à la relation ciblée de Lyft avec Waymo ?
  2. Le contrôle réglementaire entourant la classification des chauffeurs peut-il forcer une évolution du modèle économique ?
  3. Quel impact l'enquête sur la fraude à l'identité aura-t-elle sur la confiance des investisseurs ?
  4. Pourquoi Mobileye est-il absent des annonces d'Uber concernant le partenariat avec VW ?

💡 L'essentiel à retenir

Uber se trouve à un carrefour stratégique. L'entreprise étend agressivement ses partenariats en conduite autonome à l'échelle mondiale, tout en faisant face à une pression croissante sur ses activités principales, des relations avec les chauffeurs aux batailles réglementaires sur la classification.

Le point de vue optimiste : L'étendue de la plateforme et des partenariats d'Uber crée une optionnalité dans la transition vers les véhicules autonomes, tout en maintenant son statut de fournisseur à moindre coût grâce à une offre flexible.

Le point de vue sceptique : Répartir les paris sur 40 partenaires en conduite autonome pourrait diluer la concentration par rapport à la stratégie centrée sur Waymo adoptée par Lyft, tandis que les risques réglementaires et les tensions avec les chauffeurs menacent les fondements du modèle économique.

Avec le PDG Dara Khosrowshahi qui soutient Tesla FSD, le lancement des robotaxis en Europe, et 28 États confrontés à des tests de classification d'ici novembre, les six prochains mois s'annoncent déterminants pour l'avenir autonome d'Uber et la viabilité de l'économie des petits boulots.

📊 En chiffres

  • 40 partenariats mondiaux en véhicules autonomes (revendiqués)
  • 200 millions de clients actifs mensuels sur la plateforme
  • 80 milliards de dollars de résultat opérationnel en 2025 (record historique)
  • environ 27 fois le multiple EV/EBIT
  • -25 % de performance boursière sur six mois
  • Des dizaines de milliers de Tesla sur la plateforme
  • 6 500 dollars d'incitation maximale pour véhicule électrique accordée aux chauffeurs (étendue depuis le 1er avril 2026)

Podcasts analysés : The Road to Autonomy, Show Me The Money Club, Autonomy Markets, Chit Chat Stocks, Rideshare Rodeo Podcast