Newsletter · 2026-06-06 · Ashutosh Agarwal

NVIDIA、Computexで ARM PCチップを発表、Huaweiが中国AIチップ市場の半分を獲得、メモリ価格が急騰

5月31日から6月6日の週の半導体ポッドキャスト・ブリーフィング。NVIDIAのComputex基調講演とARMベースのRTX Spark PCチップが今週の相場を決定づけ、HuaweiはAIチップにおける中国市場のおよそ半分を掌握、そしてDRAMとNANDが5月に一服する中でMicronは1,000ドルを突破した。

半導体ポッドキャスト・ブリーフィング

2026年5月31日〜6月6日:NVIDIAがComputexでARM PCチップを発表、HuaweiがAIチップにおける中国市場の半分を獲得、メモリ価格が急騰

今週相場を決定づけた材料は、NVIDIAのComputex 2026基調講演(5月31日〜6月1日)だった。ジェンスン・フアンはARMベースのRTX Spark/N1X PCチップを発表し、Vera Rubinプラットフォームが本格量産に入ったと宣言、さらに雑談的にMarvellを「次の1兆ドル企業」と呼んだ。報道の大半はAIチップ需要、ファウンドリ/製造、そして中国の国産化に偏った。アナログ/自動車/産業用半導体、半導体製造装置、M&Aはほとんど言及されず、それ自体がAI/PCという物語がより広いシクリカルな半導体全体を押しのけていることを示すシグナルとなった。

TL;DR: 今週の重要ポイント5つ

• Computexが相場を決定づけた。 NVDAはRTX Sparkスーパーチップ(Blackwell RTX GPU、6,144 CUDAコア、1ペタフロップスのAI性能、MediaTek製20コアGraceCPU、128GB統合メモリ)を発表。2026年秋発売のPC向けで、Microsoft、Dell、HP、Lenovoと組む。NVDAは+4%、ARMは+16%、INTCとAMDはこの日大きく下落した。NVDAは今会計年度にCPU関連で約200億ドルの売上を見込むとしている。
• 制約となっているのはシリコンではなく電力だ。 NVIDIAのエネルギー担当マネージング・ディレクター自身が、ボトルネックはチップ供給ではなく送電網への接続だと述べた。Stargate Michiganは1.4GW、総額450〜500億ドル(GPU含む)の単一プロジェクト。Alphabetは2026年の設備投資を1,800〜1,900億ドルと見込み、さらに調達するため約800億ドルのエクイティ調達(バークシャーからの10億ドルを含む、1株351.81ドル)を発表した。
• メモリは構造的にタイトな状態が続くが、5月は勢いが鈍化。 Micronは6月1日、初めて1,000ドルを超えて始値をつけた。クレイマーは市場が「way memory short(圧倒的なメモリ不足)」だと述べる。一方の反対材料として、DRAM/NANDは5月に「一息ついた」状態で、NAND価格は横ばいだった。
• 中国の国産化はもはや仮説ではない。 Huaweiは2026年、中国の約210億ドル規模のAIチップ市場のうち約50%を獲得した。ジェンスン自身が「その市場をほぼ明け渡した」と認めている。中国の半導体関連ETFは年初来で約40%上昇。但し留意点として、強気シナリオでもHuaweiの生産量はNVDAの総演算能力のわずか約4%にとどまる。
• バブルか裾野拡大かの議論が激化。 強気材料:企業需要の裾野拡大(HPEは2018年以来最大の決算上振れで+24%、Dellの従来型サーバーは前年比+92%、Lenovoのインフラ事業は+37%)。弱気材料:マイケル・バーリーが「1999年終盤」と比較、S&P500の11セクターのうち記録的高値にあるのはわずか2セクター、直近2カ月のS&P上昇の16%は半導体銘柄単独が牽引、クレイマー自身もAVGOの持ち高を削っている。

1. AIチップ需要とハイパースケーラーの設備投資 (NVDA, AMD, AVGO, MRVL)

NVIDIA Computex基調講演 / RTX Spark PCチップ

ジム・クレイマー(CNBCホスト、Mad Money)、Squawk on the Street(6月1日)にて:

「これはARMベースの革命だ...ちなみに、まともに動くPCチップを持たないAMDとインテルへの真っ向勝負の一撃だ」

クレイマーは、NVDAとMicrosoftのPCチップ提携に対しGoogleとAmazonは「対応せざるを得ない」と考え、ハイパースケーラー各社の自社設計チップ(Trainium/TPU)についてのジェンスンの発言を次のように言い換えた。「要は、コストがかさみ、発熱が多く、役に立たないと彼は言っているんだ」

イアン・キング(ブルームバーグ半導体担当記者)、Bloomberg Tech(6月1日)にて:

「NVIDIAがCPUでこの市場に直接参入するという噂は長らく囁かれてきた。そしてついに実現した...AIがノートPCにやってくるなら、ノートPCに話しかけるようになるなら...違う種類のチップが必要になる」

反対意見(同じ話者): 「PCにおけるARMはまだそこまで到達していない。NVIDIA自身も10年以上前に試みて、うまくいかなかった。だから根本的なレベルでは、これは革命的なアイデアではない」

マット・フランケル(Motley Fool寄稿者)、Motley Fool Hidden Gems Investing(6月1日)にて:

「このチップはニッチな用途を満たすだけで、PC市場の大きなシェアを取るとは見ていない。AMDとインテルは依然としてかなり強固な参入障壁を持っており、PC向けCPU市場では事実上の複占状態だ...今後数年でも一桁台のシェアにとどまるのではないか」

フランケルは、クアルコムのARMベースPCチップが発売から数年経っても800ドル以上の米国Windowsノート市場のわずか約10%にしか届いていないと指摘する。

レイチェル・ウォーレン(Motley Fool寄稿者)、Motley Fool Hidden Gems Investing(6月1日)にて:

「NVIDIAは今会計年度にCPU関連売上200億ドルを見込んでいる...すでに独立系ベンチマークが、彼らのカスタム設計がインテルのフラグシップ設計を55%以上上回る性能を示している。エンタープライズ向けの生の処理性能ではAMDのトップチップも11%上回っている」

(この200億ドルというCPU売上見込みとベンチマーク数値はNVDA自身の主張であり、独立検証はされていない。)

スティーブン・シノフスキー(元マイクロソフト Windows部門プレジデント、a16z)、The a16z Show(6月2日)にて、ハイパースケーラーの推論成長に対して方向性としては弱気な立場から:

「トークン単価に縛られるこの世界は、いずれ自分のデバイス上へと移っていくものだ...お金を払わなければならないリソース制約は、常にデバイス側に移り、そして無料になっていく」

NVIDIAのバリュエーションとバイサイドのポジショニング

CJ・ミューズ(カンター・フィッツジェラルド シニア・マネージング・ディレクター)、Squawk on the Street, 10am hour(6月2日)にて:

「AIの世界で置き去りにされてきた銘柄と言えば、皮肉にもそれがNVIDIAだ...来年は15〜16ドルのEPSを出すはずで、つまり現在の株価は14〜15倍程度で買えることになる。これはメモリのMicronとSanDiskを除けば、我々のカバレッジ銘柄の中でもほぼ最も割安な水準だ...ロングオンリー勢はアンダーウェイトだ。Vera Rubinの製品サイクルが進むにつれ...投資家がこぞって買いに行くようなポジティブなモメンタムが生まれるだろう」

Marvell (MRVL): ジェンスンの「次の1兆ドル企業」発言

ジム・クレイマー(CNBC)、Squawk on the Street(6月2日)にて:

「Marvellとマット・マーフィーの一番のファンは自分だと思っていたが、今日出社してみて、ジェンスンの方が上手だったと気づいたよ」

ジェンスンはComputexの聴衆に対し、MRVLは「次の1兆ドル企業になる」と語り、MRVLはこの発言を受けて日中に約18〜27%上昇した。反対意見、デヴィッド・ファーバー(CNBC、同エピソード): 「それはニュースでも何でもない。その場での彼一流のリップサービスに過ぎない」

クリスティーナ・パーソンヴェレス(CNBC テック担当記者)、Squawk on the Street, 10am hour(6月2日)にて、Marvell CEOマット・マーフィーの発言を引用:

「マーフィーは、AIにおける次のボトルネックは演算能力でもメモリでもなく、コネクティビティになると述べた。ここはMarvellが役割を果たす部分だ。銅配線から光接続へのシフトはすでに始まっており、Marvellはまさにその中心にいる」

CJ・ミューズ(カンター・フィッツジェラルド)、Squawk on the Street(6月2日)にて:

「Amazonの Trainiumが彼らの最大顧客だ...MicrosoftのMayaは2027年後半から立ち上がりが始まる。そしてどうやらGoogleのXPU向けアタッチビジネスも、無視できない規模で獲得したようだ」

反対的な見方: ミューズはニュートラル評価、目標株価220ドルを維持しており、1兆ドル発言について「願望的、比喩的なもので、文字通りの意味ではない」とし、現在の水準からおよそ5倍の上昇が必要になると指摘する。

Broadcom (AVGO)

ジム・クレイマー(CNBC)、Squawk on the Street(6月2日)にて、+300%となったポジションを一部整理しつつ:

「Broadcomだよ、いいかい?自分は安上がりな男だから、Broadcomを少し減らしたと言っている。AVGOを少し削った。でも、まだ300%も含み益があるんだ」

AVGOの時価総額は約2兆2,600億ドルと言及された。AVGOは6月3日に決算発表(本ブリーフィング対象エピソードより後)を行っており、決算後のポッドキャスト報道はまだない。

ハイパースケーラーの設備投資: Stargate / Oracle / Alphabet / SoftBank

デヴィッド・ファーバー(CNBC、ミシガン州セイラン・タウンシップのStargateから中継)、Squawk on the Street(6月1日)にて:

「規模は最大5,000億ドルに達すると見ており、そのうちOracle自身が3,000億ドルをコミットしている」

Stargate Michigan:1,000エーカーの敷地、建設費160億ドル、1.4GW(原子力発電所並みの規模)。6月2日、ファーバーはOracle CEOクレイ・マゴイルクの発言として、プロジェクトは「予定通り、あるいは前倒しで」進んでいると伝え、単一のStargateプロジェクトの規模を*「1プロジェクトあたり450億〜500億ドル」*と見積もった。

Alphabetの資金調達について(ファーバー&クレイマー、Squawk on the Street、6月2日):

ファーバー:「彼らの2026年の設備投資見込みは1,800億〜1,900億ドルだが、2027年にはさらに増える見通しだ...自社のAIソリューションへの需要は非常に強く...現在の供給能力を上回る水準だ」

GOOGLは約800億ドルのエクイティ調達を発表(バークシャーからの10億ドル、1株351.81ドル、ATMで400億ドル、公募で約300億ドル)。反対意見、クレイマー: *「この組み合わせは好きになれない...今この瞬間、AMCとAlphabetを同じ文脈で語ることになるとは」*とし、この資金調達を過熱感/ネガティブなシグナルとして位置づけた。

孫正義(SoftBank CEO)、Squawk on the Street(6月1日)にて:

「これはドットコムバブルの10倍、おそらく50倍規模になると思う...AIはまだ始まりに過ぎない。今後の利益成長機会は計り知れない」

「調整局面が来ることはあるかもしれないが、それは私にとって最高の投資機会となるだろう」

本当のボトルネックとしての電力

マーク・シュピーラー(NVIDIA エネルギー産業担当シニア・マネージング・ディレクター)、ARC Energy Ideas(6月2日)にて:

「システム上の制約は、我々がこうしたAIファクトリーを建設し、必要な電力を供給する能力そのものにある...送電網に接続し必要な電力を確保するための系統連系が、想定していたよりもはるかに時間がかかっている」

バイサイドのポジショニング: NVDA一極集中からの分散

マット・ウィットマー(Allspring Global Investments ポートフォリオ・マネージャー)、Bloomberg Tech(6月1日)にて:

「分散は今後ますます重要になると考えている。集中リスクは現実のものだ。だから我々はテックとAIエコシステム全体を包括的に捉え、設備投資のドルがAIバリューチェーン全体に広がり始める中で対応している」

エンタープライズ向けサーバー需要の裾野拡大 (HPE, DELL, Lenovo)

クリスティーナ・パーソンヴェレス(CNBC)、Squawk on the Street(6月2日)にて:

「この2年間、支出サイクルはハイパースケーラーが牽引してきた。今回の決算群が示しているのは、企業需要がいまや無視できない貢献要素になっているということだ...顧客はためらいすら見せていない」

HPEはサーバー事業で約10億ドルの上振れ。Dellの従来型サーバーは前年比+92%で85億ドル。Lenovoのインフラ事業は+37%。反対意見: モルガン・スタンレーはHPEの持続性に慎重な見方を示し、バーンスタインはHPEが5月22日以降+71%、DELLが+80%上昇している点を指摘し、上振れ余地はすでに株価に織り込まれている可能性があるとした。

2. メモリ価格動向 (HBM, DRAM, NAND: MU, SK Hynix, Samsung)

ジム・クレイマー(CNBC)、Squawk on the Street(6月1日)にて:

「この不足を人々は過小評価していたと思う。ずっと続いているんだ...我々は圧倒的にメモリが足りていない」

Micronは6月1日、初めて1,000ドルを超えて始値をつけた。

マット・ウィットマー(Allspring Global Investments PM)、Bloomberg Tech(6月1日)にて:

「こうしたサイクルは...今後さらに時間軸を先に延ばしながら続いていくだろう...クリーンルームはごくわずかしか存在しない...これらのグリーンフィールド投資が稼働するまでには2〜3年かかる。だからメモリ関連銘柄は、株価が機能するために必要な方向へ、今後も価格を押し上げ続けると考えている」

反対材料、エド・ラドロー(ブルームバーグ)、Bloomberg Tech(6月1日)にて:

「DRAMとNANDのデータを入手した。5月はある種の一服局面だった。NANDの価格上昇は横ばいまで鈍化した」

HBMの逼迫は、インテルの設計判断からも間接的に裏付けられた。ブライアン・マカロー(Tech Brew Ride Homeホスト)、Tom's Hardwareを引用しつつ、Tech Brew Ride Home(6月1日)にて:

「LPDDR5Xを採用することで、貴重な先端パッケージング能力を圧迫したり、希少なHBMを巡って上位のアクセラレータと競合したりせずに済む」

反対意見、スティーブン・シノフスキー(a16z)、The a16z Show(6月2日)にて:

「半ダース近くの部品不足を経験してきた身からすると、こういうものはただ待ちさえすればいいんだ...DRAMだろうがハードドライブだろうがプロセッサ不足だろうが、こうしたものはこれまでも何度も来ては去ってきた」

中国のDRAM供給リスクについて、アリス・ハン(China Decode共同司会者)、Prof G Pod(6月2日)にて:

「興味深いのは、大手メモリDRAMサプライヤーであるCXMTが、おそらく今年中に本格稼働してくるということだ」

3. 半導体製造装置 / WFE (ASML, AMAT, LRCX, KLAC)

今週の言及は薄く、直接触れられたのは1件のみだった。

マット・ウィットマー(Allspring Global Investments PM)、Bloomberg Tech(6月1日)にて:

「ASMLはまさにその好例だと思う。大手顧客が製品ラインナップを正しい方向に進めるために必要とするものを提供する上で、彼らはビルドアウトにおいて重要な役割を果たすだろう」

ASMLはウィットマーが挙げる米国外半導体銘柄の中でトップの投資アイデアとされた。AMAT、LRCX、KLACについて今週のコメントはなかった。

4. ファウンドリ / 製造 (TSM, INTC, GFS)

TSMC: 最先端プロセスは完全に埋まっている

CJ・ミューズ(カンター・フィッツジェラルド シニアMD)、Squawk on the Street(6月2日)にて:

「近い将来における最大の論点は、TSMCの製造キャパシティが完全に埋まっているということだ。もしNVIDIAやAMDの立場なら、CPUを作るかGPUやアクセラレータを作るか選ぶ必要が出てくる...両方は作れない」

ショーン・ホリスター(The Verge シニアエディター)、The Vergecast(6月2日)にて:

「6,000以上のGPUコア、20個のCPUコアを備え、TSMCの3nmプロセスで製造されている。MediaTekはNVIDIAのパートナーだ...これはNVIDIAのIPを搭載したMediaTek製チップで、TSMCが製造している。彼らはどこで製造しているかは明かしていない。ということは、少なくとも米国内ではないと考えるべきだろう。そうでなければ大々的にアピールするはずだからだ」

Intel: Crescent Island、Panther Lake、新CEO

ブライアン・マカロー(Tech Brew Ride Homeホスト、Tom's Hardware引用)、Tech Brew Ride Home(6月1日)にて、Crescent Islandの仕様を詳述:G3P GPU、TDP350W、160GBのLPDDR5X(パートナー経由で最大480GBまで拡張可)、帯域幅684GB/s、2026年下半期発売予定。

匿名のホスト、The Elon Musk Update(6月1日)にて:

「開発には約18カ月を要し、インテル自社のファブで製造される予定だ...今年だけで株価は200%以上上昇した。新CEOのリップ・ブー・タンは昨年パット・ゲルシンガーの後任となり、AI向けシリコンのロードマップを積極的に立て直している」

(年初来+200%という数値は、財務面での肩書きが明示されていないホストによるものであり、未検証情報として扱うべきである。)

インテルに関する反対的な見方:

• スティーブン・シノフスキー(a16z)、The a16z Show(6月2日):「インテルとNVIDIAは互いに価格を叩き合うことになるだけで、その消耗戦に本当に耐えられるのはどちらか一方だけだろう」
• マット・フランケル(Motley Fool)、Motley Fool Hidden Gems(6月1日):「インテルについては、まだ結論は出ていない。株価はかなり上昇したが、それは実際に生み出している売上ではなく、将来の可能性に基づくものだ」

5. アナログ / 自動車 / 産業用半導体 (TXN, ADI, MCHP, ON, NXPI, STM)

今週、実質的な報道はなかった。今回インデックスされた会話のいずれも、アナログ、自動車、産業用半導体銘柄には触れていない。それ自体が、AI/PCという物語が、より広いシクリカルな半導体全体をいかに完全に押しのけているかを示すデータポイントだ。

6. 中国 / 輸出規制 / 関税の影響

ジム・クレイマー(CNBC)、Squawk on the Street(6月2日)にて:

「...彼らはNVIDIAが中国で販売できないようにしたが、その結果として...Huaweiに追い風を与えることになった。これは重大な判断ミスだったと思う。なぜなら中国は結局自前で開発することになるからだ。彼らを手詰まりにして、こちらが主導権を握る必要があったのに、我々はそれに失敗した」

匿名のホスト、The Elon Musk Update(6月1日)にて、インテルの中国アクセスの可能性について:

「このチップは米国の輸出規制の下でも中国で販売できる資格を持っているかもしれない。それは非常に大きな収益源になる。NvidiaとAMDにとっては、北京との貿易摩擦のせいでほぼ閉ざされている扉だ」

アリス・ハン(China Decode共同司会者)、Prof G Pod(6月2日)にて、雪解けの可能性を示すシグナルについて:

「ジェンスン・フアンが、清華大学経済管理学院の理事会メンバーに就任したと発表されたばかりだ。そこにはアップルCEOのティム・クックもメンバーとして名を連ねている。もしかすると、これは事態がより前向きな方向に向かっていることを示すシグナルかもしれない」

7. 決算とその後の反応

この7日間のウィンドウでは、MU、NVDA、AMD、TSMの決算反応は含まれていない。

8. M&A関連の話題

今週、チップ業界におけるM&A、その噂、アクティビストのコメントは、いずれの会話にも見られなかった。

9. 循環性 / 在庫 / ピーク・トラフ論争

ジム・クレイマー(CNBC)、Squawk on the Street(6月1日)にて、バブル論を一蹴しつつ:

「バブルと言うが...リターンを得られなくなる、それがバブルだ。それは終わった。SoftBankの時に終わったんだ。そして今、ジェンスンの登場でまた終わった。バブルだ、バブルだ、バブルだと言い続けるなら、こっちからシャボン玉でも持っていってやるよ...」

反対意見、カール・キンタニラ(同エピソード): 「レバレッジドETF、単一銘柄のETF、SK Hynixなど。それはまさに投機的な過熱を示している」

ザイド・アドマニ(The Rundown)、The Rundown(6月1日)にて:

「この相場はテックとAIに非常に集中している...ここ数カ月でS&Pを16%押し上げたのは半導体銘柄だけだ」

「マイケル・バーリー自身が、今の市場は1999年終盤のように感じると言っているくらいだ」

6月1日時点で、S&P500の11セクターのうち記録的高値にあるのはわずか2セクターだった。6月2日の会話までには、クレイマー自身も個別銘柄についてより慎重な姿勢に転じ、+300%となったAVGOのポジションを削り、Alphabetの800億ドルのエクイティ調達を「AMCのATM」になぞらえていた。

PC市場の循環性について、マンディープ・シン(ブルームバーグ・インテリジェンス アナリスト)、Bloomberg Tech(6月1日):IDCは2026年通年のPC市場を前年比11%減と予測しているが、シンはこのシクリカルな弱さにもかかわらず、NVDAのAI PC参入がプレミアムセグメントの成長ドライバーになると見ている。

10. 中国の国産化 (SMIC, CXMT, Huawei) と米国銘柄への影響

今週、Computex以外で最も内容のあったテーマは、Prof G PodのChina Decodeエピソードから生まれた。

ジェームズ・キンジ(China Decode共同司会者)、Prof G Pod(6月2日)にて:

「すでにジェンスン・フアン自身が、彼の会社は中国のAIチップ市場を『largely conceded(ほぼ明け渡した)』、彼自身の言葉で語っている。2026年に入ってから、Huaweiは中国のAIチップ市場の約50%を獲得した」

中国のAIチップ市場は2026年時点で約210億ドル規模、モルガン・スタンレーは2030年までに約670億ドルに拡大すると予測している。Huaweiの「Tao Scaling Law(タオ・スケーリング則)」について(チップ責任者のHe Tingbo氏の発言から):

「...我々はチップの演算能力を評価する新しい方法へと移行しつつある...チップを微細化するのではなく、もう物理法則の限界に近づいているのだから、チップをクラスタ化し、賢く積み重ね、配線やアレンジ設計といった他の部分に焦点を当てる...」

輸出規制の回避策について:

「たとえ中国がBlackwellを手に入れられなくても、チップを積み重ねてスケールさせることができる、Huaweiの国産チップなら...中国の一部地域では電力が非常に安く、太陽光発電を使ってゴビ砂漠に近い場所でデータセンターを稼働させることもできる...」

反対意見、アリス・ハン(同エピソード): 米外交問題評議会(CFR)のデータを引用しつつ、*「最も強気なシナリオでも、Huaweiが生産できるのはNvidiaの総演算能力のおよそ4%に過ぎない」*とし、米国製チップは1単位あたりでなお約5倍高性能だとする。

ハンはまた、中国の半導体関連ETFが*「年初来で少なくとも40%上昇...AI関連株や上海・香港の総合指数を上回るペースだ」*と指摘し、Huawei、HuaHong、SMICが国内需要を満たすだけのファウンドリ能力を拡大できるかという未解決の問いを提起した。

チップ需要への間接的な示唆として、ブライアン・マカロー(Tech Brew Ride Homeホスト)、Tech Brew Ride Home(6月1日):MiniMaxのM3のコストは*「入力トークン100万件あたりわずか12セントで、Opus 4.7の5ドルと比較される」*、つまりおよそ1/40の価格であり、推論コストの低下がGPU負荷の少ないワークロードへのミックスシフトを促す可能性がある。

来週注視すべきポイント

• AVGOの決算後の反応。 決算は6月3日に発表された。ポッドキャストとセルサイドの反応、AI/カスタムシリコン(XPU)の物語に新たな追い風が吹くのか、それとも直近の上昇を受けた「材料出尽くし」の失速となるのかを注視する。
• DRAM/NANDの5月「一服」と構造的タイトネスの物語との整合性。 エド・ラドローが示したNAND横ばいのデータポイントは、クレイマーやウィットマーの「圧倒的なメモリ不足」というテーゼとどこか噛み合わない。6月の価格データと、次回決算に向けたMUのコメント、そしてCXMTのDRAM生産能力がいつ稼働するかのタイミングを注視する。
• センチメントの試金石としてのAlphabetの800億ドルのエクイティ調達。 他のハイパースケーラーも設備投資資金調達のために追随するようなら、その資本集約度が弱気シナリオの拠り所になり得る。バイサイドがこれをどう受け止めるか(本物の需要なのか、それとも過熱シグナルなのか)を注視する。
• 電力/送電網の接続ボトルネック。 NVIDIA自身が送電網を制約要因として名指ししていることを踏まえ、Stargate Michiganの許認可・電力に関するマイルストーンや、AIデータセンターの系統連系待ち行列に関する電力会社/IPPのコメントを注視する。
• 米中チップ関係の雪解けシグナル。 ジェンスンの清華大学理事会入り(ティム・クックと同席)や、NVDAの対中国販売ルールに関する動き。背景にはHuaweiの国内シェア約50%と、中国半導体関連ETFの年初来+40%という状況がある。