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AI5 칩 공개로 급등한 테슬라, 수요·규제 리스크는 여전

2026년 4월 13일부터 19일까지의 테슬라 투자자 뉴스레터. TSLA 관련 팟캐스트들이 실적을 미리 짚어보는 가운데, AI5 칩에 대한 낙관론과 새롭게 불거진 수요·규제 우려가 맞부딪혔다.

테슬라 & 전기차 산업 뉴스레터

2026년 4월 19일 주간: AI5 칩 공개로 급등한 테슬라, 수요·규제 리스크는 여전

🎙️ 주요 팟캐스트 보도

이번 주 팟캐스트에서는 테슬라를 둘러싼 논의가 뜨거웠다. 대규모 기술 발표, 수요 우려, 규제 동향, 실적 발표에 대한 기대감이 대화를 지배했다.

🚀 AI5 칩 공개가 주가 랠리를 견인

일론 머스크(Elon Musk)가 차세대 AI5 추론 칩을 발표한 이후, 테슬라 주가는 이번 주 약 15% 급등했다.

"Now You Know Podcasts"(4월 16일) 는 가장 상세한 기술 분석을 내놓았다. 머스크가 야심 차게 추진 중인 테라팹(TerraFab) 제조 프로젝트의 일환으로, 테슬라(TSLA)와 스페이스X(SpaceX)의 합작 법인에서 근무하는 직원들이 반도체 제조 장비의 견적과 납기를 문의한 것으로 알려졌다1. AI5 칩은 AI4 대비 원시 연산 성능 8배, 메모리 9배, 대역폭 5배 향상을 제공하며, 테슬라에 최적화된 워크로드에서는 성능이 최대 40배까지 개선된다. 엔지니어링 샘플은 2026년 말 출시가 예상되며, 양산은 2027년 중반부터 본격화될 전망이다.

"VRA Investing Podcast"(4월 15일) 진행자 킵 헤리아지(Kip Herriage)는 AI5 발표를 중대한 촉매제로 평가하며, 2026년 말 목표주가 1,000달러와 2035년까지의 장기 목표주가 10,000달러를 재확인했다.

그러나 "Bloomberg Tech"(4월 16일) 는 테라팹 프로젝트를 둘러싼 업계의 상당한 회의론을 보도했다. 머스크의 측근들은 어플라이드 머티리얼즈(Applied Materials, AMAT), 도쿄일렉트론(Tokyo Electron, TOELY), 램리서치(Lam Research, LRCX) 등 반도체 장비 공급업체들과 접촉한 것으로 전해졌다. 블룸버그가 사안에 정통한 소식통을 인용해 전한 바에 따르면, 테슬라(TSLA)와 스페이스X의 합작 법인에서 근무하는 직원들이 반도체 제조 장비의 견적과 납기를 문의했다고 한다. 머스크의 측근들은 포토마스크, 기판, 식각 장비, 증착 장비, 세정 장비, 테스트 장비 등을 만드는 업체들에도 연락을 취했으며1, 2029년까지 월 3,000장의 웨이퍼 생산을 목표로 하고 있다. 한 애널리스트는 관련 비용을 5조~13조 달러로 추산했으며, 삼성은 참여를 거절한 것으로 알려졌다.

🚗 FSD V14.3.1 출시 및 유럽 시장 확대

"Chuck Cook Podcast"(4월 15일) 는 FSD v14.3.1을 직접 테스트하며, 감독 하 주행에서 보호받지 못한 좌회전과 고속도로 합류가 매끄럽게 이루어져 "정말, 정말 인상적"이라고 평가했다. 다만 쿡(Cook)은 내비게이션 문제가 여전히 남아 있다며 이를 "FSD의 아킬레스건"이라고 지적했다.

중대한 규제 이정표: 테슬라가 네덜란드에서 FSD 승인을 받으며, 이 기술을 허용한 첫 유럽 국가가 됐다.

"The Road to Autonomy"(4월 18일) 에서 월트 피에치크(Walt Piecyk)는 EU 내 "반(反)일론 정서"에도 불구하고 유럽 시장 확대에 낙관적인 입장을 밝히며, 테슬라가 "FSD 기술이 훨씬 개선된 시점"에 유럽에 진출한다는 점에서 유리하다고 언급했다.

"Electrek"(4월 17일) 은 중요한 제약 사항을 지적했다. 이번 승인은 V14 소프트웨어를 탑재한 Hardware 4 차량에만 적용되며, 이는 FSD 기능에 6,400유로를 지불한 유럽 HW3 차주들에게 위기로 작용하고 있다. 관련 집단 소송 참여를 모집하는 웹사이트에는 48시간 만에 3,000명이 서명했다.

🛻 사이버트럭 수요 논란 부상

이번 주 가장 논란이 된 소식은 머스크 계열 기업들이 사이버트럭 판매를 떠받치고 있다는 폭로였다.

"Elon Musk Podcast"(4월 17일) 는 약 7,000건의 사이버트럭 등록 건수 가운데 1,279건(약 20%)이 스페이스X 명의였으며, XAI와 뉴럴링크(Neuralink)가 추가로 60대를 구매했다고 보도했다. 내부 구매를 제외할 경우 등록 건수는 전년 동기 대비 51% 감소했을 것으로 나타났다. 해당 팟캐스트는 이를 "일론 머스크가 일론 머스크에게 수표를 끊어주고 있다"고 표현했다.

"Bloomberg Tech"(4월 16일) 와 "Bloomberg Daybreak"(4월 17일) 모두 스페이스X 비중이 등록 건수의 18%라는 사실을 확인했다.

반대 시각: "Breakaway"(4월 18일) 진행자 션 해서웨이(Sean Hathaway)는 테슬라 웹사이트 기준 사이버트럭이 2027년까지 "완판" 상태라며, 수요 부진에 관한 언론 보도가 잘못됐다고 주장했다.

안전 문제 는 "Tech Won't Save Us"(4월 16일) 에서 제기됐다. 기자 다라 커(Dara Kerr)는 사이버트럭 탑승자 갇힘으로 인한 사망 사고를 상세히 다뤘다. 세 건의 치명적인 화재 사고에서 탑승자가 차 안에 갇혔으며, 비상 탈출 장치는 눈에 잘 띄지 않고 직관적이지 않은 것으로 묘사됐다. 커(Kerr)는 "충돌 자체는 생존 가능한 수준이었지만, 사람들은 빠져나오지 못했다"고 말했다.

🏁 Model S/X 단종 발표

테슬라는 시그니처 시리즈 파이널 에디션을 발표했다. 가격 16만 달러의 Model S Plaid 250대와 Model X Plaid 100대로, 발표 즉시 완판됐다. 해당 생산 라인은 옵티머스(Optimus) 로봇 생산으로 전환될 것으로 알려졌다.

"Electrek"(4월 17일) 는 이 결정을 비판했다. 진행자 프레드(Fred)는 "[사이버트럭]을 플래그십 차량으로 삼는 것은 좋은 생각이 아니다"라고 말했다.

"Now You Know Podcasts"(4월 16일) 도 이 소식을 다뤘지만, 로봇 제조로의 전략적 전환에 더 초점을 맞췄다.

⚖️ 확대되는 Hardware 3 법적 리스크

HW3와 HW4 간의 격차는 여러 팟캐스트를 관통하는 주요 주제로 떠올랐다.

"Elon Musk Podcast"(4월 15일) 는 HW3의 12볼트 배선 하네스와 약 100만 화소 카메라가 구형 차량의 성능 상한을 "영구적으로 제한"하는 방식을 상세히 다뤘다.

"Electrek"(4월 17일) 진행자 프레드(Fred)는 HW3 집단 소송, FSD 관련 청구, 주가 조작 의혹, 사고 소송 등을 포함한 테슬라의 전체 법적 리스크 노출액을 50억~145억 달러로 추산하며 "결국 법정으로 갈 수밖에 없을 것"이라고 말했다. HW3 관련 약속에 대해 프레드는 이렇게 덧붙였다. "이제 일론에게는 '기업의 과장 광고'가 방어 논리가 됐다. 일단 '기업의 과장 광고'까지 내려오면, 뭐든지 말할 수 있다는 것을 스스로 명백히 보여준 셈이다."

📊 애널리스트 및 전문가 시각

강세론

킵 헤리아지(Kip Herriage, VRA Investing Podcast, 4월 15일): 2026년 말 목표주가 1,000달러, 2035년까지 장기 목표주가 10,000달러. "400달러 안팎이나 그 이하라면 거저 줍는 셈이다."

션 해서웨이(Sean Hathaway, Breakaway, 4월 18일): 테슬라의 비전 온리(vision-only) 접근법이 옳았음이 입증됐다고 주장. 테슬라가 미국 전기차 시장의 약 60%를 점유하고 있다고 언급.

짐 스트롬버그(Jim Stromberg, Trading Tips, 4월 17일): 366달러 아래에서 테슬라 주식을 매수해 이미 10% 이상 수익을 냈다. 장기적 관점에서 "테슬라는 여전히 저평가돼 있다".

약세론

프랭크 커지오 & 앤드루 호로위츠(Frank Curzio & Andrew Horowitz, Wall Street Unplugged, 4월 15일): 테슬라가 주가수익비율(PER) 200배에 거래되고 있으며 "전기차 판매 성장이 나타나지 않고 있다"고 지적. JP모건의 목표주가 약 145달러를 인용.

프레드(Fred, Electrek, 4월 17일): FSD에 대해 "이제는 말이 아니라 결과로 보여줄 때"라고 언급. 로보택시 시장 규모(TAM)와 옵티머스 일정에 회의적.

OVTLYR(4월 17일): 기술적으로는 강세 전환 신호가 나왔음에도 매도 시그널을 유지. "지금 시점에서 진입하고 싶은 종목은 아니다."

엇갈린 시각

로드니 레이크(Rodney Lake, Market News, 4월 16일): 선행 PER 185배에도 불구하고 포트폴리오에 테슬라를 보유. "사람들이 베팅하는 건 무엇일까? AI 분야에서의 엄청난 성장을 기대하고 있는 것이다."

베일리 립슐츠(Bailey Lipschultz, Bloomberg Daybreak, 4월 17일): "매도 측 애널리스트와 대다수 강세론자들의 시각에서 볼 때, 이제 이 회사는 더 이상 단순한 자동차 회사가 아니다. 로보틱스 기업이며, 자율주행 기술 기업이다."

📈 핵심 데이터

  • 주가 흐름: 이번 주 약 15% 상승하며 8주간 이어진 하락세를 끊어냄
  • 4월 15일 종가: 391.95달러(당일 +7.6%)
  • 2026년 연초 이후 수익률: -19%
  • 선행 PER: 185배
  • 2025 회계연도 매출: 940억 달러(전년 대비 -2.9%)
  • 순현금 보유액: 300억 달러
  • 2026년 1분기 미국 전기차 판매: Model Y 79,000대(1위), Model 3 32,000대(2위)
  • 테슬라 미국 전기차 시장 점유율: 약 60%

📅 다가오는 촉매

2026년 1분기 실적 발표 - 4월 23일

"Bloomberg Daybreak"(4월 17일) 는 주요 관전 포인트로 로보택시 업데이트, 옵티머스 진행 상황, 기술 인프라 구축 비용을 꼽았다.

"CNBC Fast Money"(4월 17일) 는 옵션 시장이 실적 발표 후 약 6.5%의 주가 변동을 반영하고 있으며, 콜옵션 거래량이 일평균 대비 두 배 이상이라고 보도했다.

"The Options Insider"(4월 17일) 는 테슬라 옵션 계약이 거의 500만 건 거래됐으며 "400달러 선에서 치열한 공방이 벌어지고 있다"고 밝혔다.

🔬 그 밖의 주요 소식

  • 테슬라 보험 안전 점수 V3 가 6개 주에서 출시됐다. 이제 FSD 주행 마일마다 만점인 100점을 받아 보험료가 인하된다(Now You Know, 4월 16일)
  • 새로운 배터리 공급업체: 순워다(Sunwoda)가 상하이 기가팩토리의 다섯 번째 공급업체가 됐다. 3C 방전율의 LFP 셀을 제공해 20분 완충이 가능해진다(EV News Daily, 4월 16일)
  • 노르웨이 사고 조사: 2023년 발생한 Model Y 택시 사고 조사 결과, 오토파일럿 컴퓨터의 네트워크 카드가 물리적으로 제거되고 케이블이 절단된 것으로 드러났다(Electrek, 4월 17일)
  • 스페이스X IPO 는 비공개로 상장 신청서를 제출한 것으로 알려졌으며, 논의되는 기업가치는 1.7조~2조 달러 수준이다(Wall Street Unplugged, 4월 15일; Bloomberg Tech, 4월 16일)

💭 결론

이번 주는 테슬라 투자 서사의 핵심 긴장을 고스란히 보여줬다. 선행 PER 185배에 매출까지 감소 중인 고전하는 자동차 회사인가, 아니면 변혁적 전환점에 서 있는 AI·로보틱스 기업인가?

AI5 칩 발표와 네덜란드 FSD 승인은 강세론에 힘을 실어준 반면, 사이버트럭 수요에 대한 의문, 법적 리스크 추정치, HW3/HW4 간의 격차는 약세론에 근거를 제공했다. 4월 23일 1분기 실적 발표를 앞두고, 투자자들은 다음 장(章)을 오래 기다리지 않아도 될 것으로 보인다.

출처:

참고한 추가 웹 출처:

web1, web2, web3, web4, web5, web6