Newsletter · 2026-07-12 · Ashutosh Agarwal

메모리 제조사들이 지구상 가장 수익성 높은 기업이 되면서 엔비디아는 저렴해지다

2026년 7월 12일 주간 반도체 및 AI 인프라 팟캐스트 리캡. 고객사들이 칩을 자체 내재화하면서 엔비디아 밸류에이션은 2019년 이후 최저 수준으로 떨어졌고, 메모리 제조사들은 폭발적으로 성장했으며, SK하이닉스가 나스닥에 상장했고, 1조 5,000억 달러 규모의 설비투자를 둘러싼 논쟁이 날카로워졌다.

주간 반도체 및 AI 인프라 팟캐스트 리캡

2026년 7월 12일 주간: 메모리 제조사들이 지구상 가장 수익성 높은 기업이 되면서 엔비디아는 저렴해지다

이번 주 팟캐스트는 바빴다. 두 가지 이야기가 다른 모든 것을 집어삼켰다: 엔비디아는 여전히 AI 세계를 지배하면서도 조용히 몇 년 만에 가장 저렴한 수준이 됐고, 삼성·SK하이닉스·마이크론이라는 메모리 칩 제조사들은 지루한 원자재 사업에서 지구상 가장 수익성 높은 기업들로 변신하며 미국 증시 역사상 최대 규모의 외국 기업 상장으로 정점을 찍었다. 이 헤드라인들 아래에서는, 진짜 중요한 논쟁이 계속 날카로워지고 있다: 빅테크가 곧 AI에 쏟아부을 약 1조 5,000억 달러가 합리적인 구축인가, 아니면 고통스러운 청산을 위한 준비인가?

아래 내용은 모두 지난 7일간 발행된 팟캐스트에서 나온 것이다. 특정 수치나 주장이 특정 프로그램에서 나온 경우, 해당 프로그램의 이름을 밝히고 링크를 달았다.

이번 주 가장 화제였던 것

1. 엔비디아는 두 달도 안 되는 사이에 약 1조 달러의 가치를 잃었고, 강세론자들은 이제 이를 "저렴하다"고 부른다. The Rundown(7월 9일)에서, 진행자들은 엔비디아가 이제 선행 PER 약 18배 수준에서 거래된다고 짚었다, 2019년 초 이후 가장 저렴한 수준이며, 실제로 S&P 500 평균 종목보다도 저렴하다, 그럼에도 여전히 서버 GPU 시장의 약 97%를 쥐고 있으며 월가 평균 목표주가는 약 300달러(약 50% 상승 여력)에 근접해 있다. 함정: 하이퍼스케일러들이 자체 칩을 만들고 있고, 차세대 서버 랙 지연 소식도 나오고 있다. CNBC's Fast Money(7월 8일)에서는, 한 트레이더는 "너무 저렴하다"고 평가한 반면 다른 트레이더는 "이게 엔비디아의 정점일 수 있다"고 경고했다.

2. 메모리 슈퍼사이클이 포물선을 그리며 치솟았다. 삼성은 사상 최대 분기 실적을 발표했고, 한국의 SK하이닉스는 외국 기업으로서는 사상 최대 규모의 미국 상장을 성사시켰다, 265억 달러 규모의 나스닥 데뷔였다. 팟캐스터들이 계속 되풀이해 말했듯, 메모리는 더 이상 원자재가 아니다: 최상급 AI 메모리를 만드는 세 회사가 가격을 마음대로 정할 수 있고, 그들은 그것을 다시 인상하고 있다.

3. 브로드컴이 애플을 확보했다. 2031년까지 이어지는 300억 달러 이상 규모의 커스텀 칩 계약이 테크 프로그램들을 지배했고, 브로드컴을 커스텀 AI 실리콘의 대표 "무기상"으로 다시 자리매김시켰다.

4. 설비투자 논쟁이 더 커졌다. 아마존이 250억 달러 규모의 채권을 발행하고 메타가 설비투자를 1,450억 달러 수준으로 가이던스한 가운데, 프로그램들은 "아직 초반전"과 "이건 1999년의 재현이다"로 팽팽하게 갈렸다.

주요 테마

테마 1, 엔비디아의 밸류에이션 재조정과 커스텀 칩의 부상

이번 주 가장 많이 논의된 아이디어는 엔비디아의 최대 고객들이 조용히 경쟁자로 변해가고 있다는 것이었다. Bloomberg Intelligence(7월 8일)에서, 테크 리서치 글로벌 총괄 만딥 싱(Mandeep Singh)은 이번 매도세를 명료하게 설명했다: "이제는 구글 TPU만이 아니다. 메타를 비롯한 이 모든 하이퍼스케일러들이 추론 쪽에 더 집중하고 있다... 그리고 훈련 시장은 엔비디아에게 넘겨줬다." (추론은 AI 모델을 일상적으로 돌려 질문에 답하는 과정이고, 훈련은 처음부터 모델을 만드는, 훨씬 더 컴퓨팅 집약적인 과정이다.) 그의 핵심 요점: 향후 6개월 안에 엔비디아를 위협할 것은 없지만, "모두가 자체 칩을 만들려 한다는 사실 자체가 앞으로 엔비디아에 대한 경쟁이 더 커질 것이라는 신호다." 그는 OpenAI와 앤스로픽조차 이제 자체 칩을 설계하고 있다고 지적했다, 2~3년 뒤를 목표로 하고 있다.

The Compound and Friends(7월 10일)에서, JP모건의 마이클 셈발레스트(Michael Cembalest)는 수치를 제시했다: JP모건 주식 리서치에 따르면, 자체 칩(구글의 TPU, AWS의 트레이니엄, 마이크로소프트의 마이아, 메타의 자체 칩)을 쓰는 하이퍼스케일러들은 엔비디아를 사는 것 대비 총소유비용(TCO)을 3040% 절감하고 있다. 수년간 "우리는 모두 엔비디아 GPU가 손댈 수 없는 존재라고 들어왔다... 그리고 영원히 엔비디아의 70% 매출총이익률에 기여할 수밖에 없다고 말이다. 그건 틀린 얘기였다"고 그는 말했다. 그의 경고: 설령 그 자체 칩들이 외부에 판매되지 않더라도, 엔비디아의 최대 구매자들이 엔비디아 구매의 일부를 대체하고 있다는 사실 자체가 "큰 뉴스"라는 것이다. 그는 엔비디아의 선행 PER이 약 1820배까지 떨어졌다고 지적하며 날카롭게 덧붙였다: "엔비디아가 저렴해지는 게 그렇게 멋진 일이라고는 생각하지 않는다."

모두가 약세론인 것은 아니다. Money Rehab(7월 6일)에서, 하이타워(Hightower) 최고투자전략가 스테파니 링크(Stephanie Link)는 엔비디아가 "지금 받는 것에 비해 미친 듯이 저렴하다"고 주장했다, 50% 성장하는 기업치고 선행 예상치 대비 약 14배에 거래되고 있다면서도, 정작 자신은 브로드컴, 마벨, AMD, 인텔을 보유하고 있다고 밝혔다, "모두가 엔비디아를 갖고 있고, 모두가 같은 배의 같은 편에 타고 있으면 돈을 벌기 어렵기" 때문이다. 그녀는 우리가 AI 혁명의 "3회 초" 정도에 있을 뿐이라고 본다.

테마 2, 메모리 호황: AI에서 가장 수익성 높은 구석

이번 주 가장 풍성한 흐름이었다. Limitless(7월 9일)에서, 진행자들은 그들의 수치 기준 삼성이 어떻게 세계에서 가장 수익성 높은 기업이 됐는지 짚었다: 이익의 약 96%가 이제 메모리에서 나온다. 그들은 삼성의 분기 순이익을 583억 달러로 보도했다, 예상치보다 약 30억 달러 많은 수준이자 엔비디아의 530억 달러를 넘어서는 수치다, 이를 하루 약 6억 5,000만 달러, 시간당 2,700만 달러, 초당 7,500달러로 환산했다. 1년 전 같은 분기 수치는 34억 달러였다.

그 이유는 고대역폭 메모리, 즉 HBM이다, "12층에서 16층"까지 쌓인 특수 메모리로 모든 AI 칩이 엄청난 물량으로 필요로 한다. 이를 대규모로 만드는 회사는 세 곳뿐이다: SK하이닉스(Limitless 기준 HBM 시장의 약 60%), 삼성, 그리고 마이크론이다. 가격 결정력은 놀라울 정도다: 진행자들은 메모리 가격이 1분기에 90% 인상됐고, 2분기에 다시 50~60% 인상됐으며, 삼성은 3분기에 추가로 20% 인상할 예정이라고 밝혔다. 그들이 인용한 이익률: 삼성 52%, SK하이닉스 72%, 애플의 약 30%, 식료품점의 약 3%와 대비된다. 눈에 띄는 세부사항: HBM 1기가바이트는 일반 메모리 약 4기가바이트어치의 팹 생산능력을 소모한다, 그래서 "AI 메모리가 되는 웨이퍼 한 장 한 장은 결코 노트북이나 휴대폰 메모리가 되지 못하는 웨이퍼가 된다," 이것이 애플이 방금 맥 라인 전체 가격을 올린 이유다(몇 주 전 1,700달러였던 맥북 프로가 이제 2,000달러다).

번스타인(Bernstein)의 스테이시 라스곤(Stacey Rasgon)은 Squawk on the Street(7월 9일)에서, 이 광풍이 진짜임을 확인해줬다: "우리는 메모리 가격이 폭발적으로 치솟는 것을 봤다... 이 회사들 모두 90%에 가까운 매출총이익률을 내고 있다. 이런 건 지금껏 본 적이 없다." 그는 마이크론이 2035년까지 미국 제조 투자를 2,500억 달러 이상으로 가속화할 것이라는 소식에 반응한 것이었다. Money Rehab의 스테파니 링크는 마이크론의 세부 수치를 더했다: D램 평균판매가격이 전년 대비 60% 상승했고, 낸드는 80% 올랐으며, 지난 분기에 2028년까지 계약된 매출 1,000억 달러 규모의 장기 공급계약 16건이 체결됐다(그 중 220억 달러는 현금 지급분).

테마 3, SK하이닉스의 기록적인 나스닥 상장

SK하이닉스의 미국 데뷔는 이번 주 가장 많이 다뤄진 단일 이벤트였다. 명확한 팩트는, CNBC's Fast Money(7월 10일)와 Halftime Report(7월 10일)에서 나왔다: 이 회사는 265억 달러를 조달했고, 미국 예탁 주식(ADR)을 149달러에 가격을 책정했으며, 170달러에 시초가를 형성해 약 168달러로 마감했다, 서울의 동일 종목 대비 16% 프리미엄이다. 7배 이상 초과 청약됐다(최근 스페이스X 상장의 34배와 대비된다), 그리고 이는 외국 기업의 미국 상장으로는 역대 최대 규모다, 주식 매각으로는 스페이스X에 이어 두 번째다. SK하이닉스는 HBM 시장의 약 5658%를 쥐고 있다, "AI 메모리에 투자하는 가장 순수한 방법"이자 엔비디아의 최대 메모리 공급업체다, 삼성과 마이크론은 각각 약 21%씩이다. 밸류에이션 측면에서는 실제로 마이크론보다 저렴하다: 선행 이익 대비 약 5.8배로, 마이크론의 약 6.8~7배와 대비된다.

가장 실질적인 인터뷰는 Bloomberg Tech(7월 10일)에 출연한 SK그룹 최태원 회장이었다. 그는 SK하이닉스가 향후 5년 안에 생산능력을 두 배로 늘릴 계획이라고 밝혔다, 하지만 고객들은 그것으로도 충분하지 않다고 말한다고 전했다: "고객들은 우리에게 5배, 6배까지 늘려달라고 원한다... 더 많으면 더 좋다, 그 수요가 앞으로 기하급수적으로 성장할 것이기 때문이다." 그는 "우리 인류 사회가 AGI에 대한 어떤 합의에 도달할 때까지" 공급이 빠듯한 상태를 유지할 것으로 예상한다. 그는 또한 단순히 칩을 파는 것이 아니라 "서비스형 메모리(memory as a service)"를 판매한다는 더 장기적인 아이디어도 내비쳤고, 3년 안에 토큰 비용(AI를 돌리는 비용을 대략적으로 가늠하는 척도)이 지금의 5분의 1에서 10분의 1로 떨어질 것이라고 주장했다. 버블 여부에 대해서는: "AI 버블이라고 말할 수도 있겠지만, 내가 보기에는... 이 AI 기술은 진짜다."

테마 4, 브로드컴, 애플, 그리고 커스텀 실리콘을 향한 쟁탈전

브로드컴이 애플을 위해 2031년까지 이어지는 300억 달러 이상 규모의 다년간 커스텀 칩 계약을 맺은 것이 모든 곳에서 화제였다. The Rundown(7월 6일)에서, 진행자들은 애플이 이미 브로드컴 매출의 약 20%를 차지한다고 짚었다, 그리고 이번 계약은 브로드컴을 구글, 메타, OpenAI, 이제 애플까지 아우르는 AI 경쟁의 공급업체로 자리매김시킨다. Bloomberg Tech(7월 6일)에서, 눈에 띈 세부사항은 코드명 "발트라(Baltra)"라 불리는 커스텀 AI 서버 칩이었다, 2027~2028년 출시 예정으로 기존 부품 대비 약 4배의 GPU/CPU 성능을 낸다, 여기에 브로드컴의 콜로라도주 포트콜린스 시설에 15억 달러 투자도 더해졌다. 블룸버그 인텔리전스의 아누라그 라나(Anurag Rana)는 이 거래를 새로운 것이라기보다 상징적인 것으로 봤다, 대부분은 애플이 이미 사고 있던 칩이지만 이제 미국산으로 제조된다는 것이다, "팀 쿡이 트럼프 대통령에게 한 약속의 첫 부분"이라는 것이다.

라스곤은 더 큰 그림을 더했다: 브로드컴은 커스텀 칩을 발판으로 내년 AI 매출이 1,000억 달러 이상이 될 것으로 가이던스했으며, 메타와는 "여러 세대에 걸쳐" 협업 중이다. Squawk on the Street에 따르면, 메타는 9월까지 자체 커스텀 AI 칩 생산을 시작할 계획이다. 반대편에서는, Chip Stock Investor(7월 7일)는 "베이비 브로드컴"으로 불리는 마벨에 대한 열기에 제동을 걸었다, 젠슨 황이 이를 다음 조 단위 기업이라고 부른 뒤였다. 그들은 마벨의 강력한 분기 실적(매출 24억 달러, 28% 증가, 다음 분기 27억 달러·35% 성장 가이던스)을 인정하면서도, AMD나 인텔이 더 유력한 조 단위 후보라고 주장했다, 그리고 황은 지분을 보유한 생태계 파트너를 치켜세울 만한 이유가 있다고 덧붙였다.

테마 5, 하이퍼스케일러 설비투자: 초반전인가, 과잉 구축인가

Closing Bell Overtime(7월 7일)에서, 딥워터의 진 먼스터는 강세론적인 정량 논지를 제시했다: 몇 주 전만 해도 월가는 내년 하이퍼스케일러 설비투자가 17% 성장할 것으로 예상했다가 23%로 올렸고, 아마존의 250억 달러 채권 발행과 최근 구글의 코멘트를 본 그는 실제 수치가 37%에 더 가깝다고 본다. 그가 지출이 계속 늘어난다고 보는 이유: AI 도입은 이제 막 시작된 수준이다, 올해 자율주행이 될 것으로 예상되는 라이드셰어 이용은 약 0.6%에 불과하고, 내년에는 약 1.5%로 향한다. 같은 회차에서 HSBC의 맥스 케트너(Max Kettner)는, 5월 중순부터 6월 말까지 하이퍼스케일러 주식들이 약 20% 조정받은 것을 "정당화되지 않았다"고 "다소 과장됐다"고 평가했으며, 순수 구축 관련 종목보다는 하이퍼스케일러 자체 쪽으로 기울겠다고 말했다.

메타가 회의론자들에게 내놓은 답은 The Rundown(7월 11일)에서 별도로 깊이 다뤄졌다: 이 회사는 여유 AI 컴퓨팅 파워를 임대하는 클라우드 사업 "메타 컴퓨트(Meta Compute)"를 출시하고 있다, 코어위브와 네비우스 같은 네오클라우드 기업들과 직접 경쟁하는 것이다. 메타는 올해 최대 1,450억 달러의 설비투자를 계획 중이다; 지난 분기 매출은 563억 달러로 33% 증가했다(2021년 이후 가장 빠른 성장), 광고 단가는 12% 올랐다. 진행자는 이를 일론 머스크의 xAI에 비유했다, xAI는 이제 앤스로픽과 구글에 여유 용량을 임대해 합산 월 20억 달러 이상을 벌어들이고 있다고 말했다. 시장은 반겼다: 메타는 이 소식에 9% 급등한 반면 코어위브와 네비우스는 하락했다.

반론은 The Compound에서 셈발레스트가 제기했다, 이번 주 가장 날카로운 역사적 비유였다. 1995년부터 1999년까지, 그는 회상했다, 시스코 같은 통신장비 종목들은 고객사인 인터넷서비스제공업체(ISP)들이 흔들리기 시작한 뒤에도 계속 치솟았다. "시스코는 이걸 대체 누구에게 팔 것인가?" 그가 물었다. "지난 석 달 사이, 반도체 지수는 치솟고 있는데도 하이퍼스케일러들은 흔들리기 시작했다... 만약 4대 하이퍼스케일러에 오라클까지 더해 1조 5,000억 달러 규모의 설비투자 지출에서 좋은 수익률을 내고 있다는 걸 시장에 설득하지 못한다면, 그 인프라 종목들은 위험에 처하게 된다." 그는 이제 마이크론이 메타보다 더 커졌다고 지적했으며, 부품 공급업체들(광통신·네트워킹 종목들)이 "절벽에서 마지막에 떨어지는 차가 될 것"이라고 경고했다.

테마 6, 전력이 진짜 병목이다

놀라울 정도로 많은 프로그램이 AI의 제약 조건이 이제 칩이 아니라 전력이라고 주장했다. Follow the Money(7월 8일)에서, 진행자 제리 로빈슨(Jerry Robinson)은 국제에너지기구(IEA)의 전망을 인용했다, 전 세계 데이터센터 전력 사용량이 2030년까지 두 배 이상 늘어나 약 945테라와트시에 이를 것이라는 것, 그리고 생생한 실제 사례도 들었다: 오하이오의 한 벽돌 제조업체는 빅테크가 지역 전력 가격을 끌어올리면서 월간 전력 용량 요금이 1,600달러에서 1만 2,000달러로 급등했다. 그는 이 기회를 전력망의 "픽스앤셔블"로 규정했다, 원자력(카메코, 컨스텔레이션, 비스트라, 오클로), 천연가스(EQT, 윌리엄스, 킨더 모건, 체니에어), 그리고 송전망 인프라다.

Next in Tech(7월 7일)에서, 에메랄드 AI(Emerald AI) CEO 바룬 시바람(Dr. Varun Sivaram) 박사는 그 불일치를 설명했다: 미국은 2028년까지 AI 데이터센터 50기가와트를 계통에 연결하고 싶어하지만, 전력망은 약 25기가와트밖에 감당하지 못한다, 계통연계 대기 시간은 10~12년에 달한다. 그의 해법은, 데이터센터를 "유연하게" 만들어 드물게 발생하는 피크 시간대에는 부하를 줄이는 것이며, 이렇게 하면 즉시 현재의 전력망에 100기가와트를 담을 수 있다고 그는 주장한다, 왜냐하면 전력망은 1년 대부분의 시간 동안 여유 용량이 99%나 되기 때문이다. Thoughts on the Market(7월 7일)에서, 모건스탠리는 정치적 위험을 짚었다: 2026년 1분기에만 1,300억 달러 규모의 데이터센터 프로젝트 75건이 차단되거나 지연됐다, 2025년 한 해 전체와 맞먹는 수준이다, 이는 개발자들을 계통 밖 천연가스와 연료전지 쪽으로 밀어내고 있다. 그리고 Grumpy Old Geeks(7월 9일)는 "에이전틱" AI(AI가 여러 단계를 거쳐 자율적으로 작업하는 경우)가 일반 챗봇 질의보다 136배 더 많은 에너지를 소비한다는 한국의 연구 결과를 인용했다, 요청 한 건당 약 348와트시에 해당한다.

테마 7, 추론이 다음 전쟁터다

Limitless(7월 7일)에서, 진행자들은 훈련이 아니라 추론이야말로 다음 부(富)가 만들어질 곳이고, 엔비디아의 해자가 가장 약한 지점이라고 주장했다. 핵심 통계: 엔비디아 GPU는 추론 중에 3040%의 가동률로만 돌아간다, 즉 값비싼 칩의 6070%가 유휴 상태로 놀고 있다는 뜻이다. 그 틈이 바로 에치드(Etched, 고객 계약만 10억 달러 이상, 조달 자금 8억 달러 이상) 같은 특화 스타트업과 세레브라스(Cerebras) 같은 상장 종목들이 파고들 기회다. 그들은 올해 들어 지금까지의 주가 흐름을 하나의 신호로 짚었다: 미디어텍은 180% 상승, 브로드컴은 10% 미만 상승, 세레브라스는 약 35% 하락했다, "모두의 눈앞에 놓여 있는... 비대칭적 베팅"이라는 것이다. 그들은 엔비디아도 가만히 있지 않다고 짚었다: 추론 칩 스타트업 그록(Groq)을 약 200억 달러에 인수했다.

서스퀘하나(Susquehanna)의 메디 호세이니(Mehdi Hosseini)는 The Exchange(7월 10일)에서 같은 논리를 약세론적 결론으로 밀고 나갔다: 세계가 훈련에서 추론으로 이동함에 따라, 저전력·저비용 메모리가 HBM보다 더 중요해지며, 이는 SK하이닉스보다 마이크론에 유리하다. 그는 내년 HBM4가 "HBM 수요의 정점"이 될 수 있다고 본다.

핵심 논쟁

메모리는 정점을 찍었는가? 강세론(Halftime Report에 출연한 스테이시 라스곤, 스테파니 링크, 빌 배루치(Bill Baruch)): 수요가 공급을 워낙 크게 앞질러 마이크론은 "2026년까지 완판"됐고 HBM은 2027년까지 그럴 가능성이 높으며, 2028년 이전에는 새 생산능력이 나오지 않는다. 약세/신중론(The Exchange의 메디 호세이니; Fast Money의 가이 아다미(Guy Adami)): 메모리는 여전히 원자재이며 역사적으로 한 자릿수 중반대의 배수에 거래된다, 80%대 마진은 기껏해야 "횡보"가 최선이고, 추론으로의 전환은 HBM을 약화시킨다. 한 Halftime 트레이더의 표현대로, 올해 마이크론이 200% 오른 것은 "2027, 28년 실적을... 미리 반영한 것," 최선의 시나리오를 가정한 것이다.

엔비디아: 가치주인가, 추락하는 칼날인가? 강세론(The Rundown, 스테파니 링크)은 여전히 50% 성장하고 GPU 점유율 97%를 쥔 기업이 18배 이익 배수라는 것을 명백한 저가 매수로 본다. 약세론(셈발레스트)은 고객들이 자체 내재화하면서 실제 잠식이 반영되는 서서히 줄어드는 배수로 본다, "시장이 꽤 냉정해지고 있다."

과잉 구축인가, 초반전인가? 먼스터와 케트너는 두려움이 계속 반복돼 왔지만 계속 상승하는 수치에 의해 계속 반박당해 온 반복적 서사라고 말한다. 셈발레스트는 판매자가 아니라 구매자를 보라고 말한다: 만약 하이퍼스케일러들이 1조 5,000억 달러 규모 지출의 수익률을 증명하지 못하면, 인프라 종목들이 위험에 처한다는 것이다. 이것이 2026년 하반기를 규정할 논쟁이다.

훈련 대 추론. 진짜 갈림길이다: 만약 추론이 지배적이 된다면, 승자는 저전력 메모리(마이크론), 특화 추론 칩(에치드, 세레브라스, 브로드컴, 미디어텍) 쪽으로 옮겨가고 엔비디아의 훈련 강점과 순수 HBM 관련 종목들에서는 멀어질 것이다.

버블인가, 아닌가? 최태원 회장과 스테파니 링크 모두 기술(진짜 수요, 방대한 백로그)과 주가(오버슈팅하기 쉬운)를 구분한다. 링크의 진짜 우려 하나: "내가 틀리게 되는 지점은 그들이 설비투자를 줄이기 시작할 때다, 그리고 우리는 정반대의 모습을 보고 있다." Business of Tech(7월 7일)에서 별도의 경고 신호도 나왔다: OpenAI가 작년에 벌어들인 1달러당 1.60달러를 지출한 것으로 보도됐다(전년도의 2.37달러에서 개선됐지만), 모델 제작사들 자체의 경제성이 여전히 깊이 적자 상태라는 사실을 상기시킨다.

논의된 종목, 강세/약세 관점

위의 방향성 판단은 각 팟캐스트에 출연한 발언자들이 밝힌 견해이며, 투자 권유가 아니다.