Newsletter · 2026-07-31 · Ashutosh Agarwal

GLP-1 약가, 보험사 마진, 그리고 희귀질환 업계에 힘겨웠던 FDA의 한 주 - 헬스케어 팟캐스트 위클리 다이제스트 - 2026년 7월 31일 주간

2026년 7월 31일 주간 헬스케어 중심 팟캐스트들을 종합했다. GLP-1 약가 논쟁, 무보험 환자 급증을 병원이 떠안는 사이 마진을 재건하는 보험사들, 희귀질환 제약사들에게 가혹했던 FDA의 한 주, 그리고 분주한 M&A 트래커를 다룬다.

Healthcare Podcast Weekly Digest

2026년 7월 31일 주간: GLP-1 약가, 보험사 마진, 그리고 희귀질환 업계에 힘겨웠던 FDA의 한 주

오프닝 서머리

이번 주 헬스케어 관련 논의는 뚜렷이 두 갈래의 분위기로 갈렸다. 자금 흐름 쪽에서는 전략가들이 실질금리가 높은 수준을 유지하고 올해 대형 기술주 주도주들이 숨 고르기에 들어간 가운데, 자금이 헬스케어 섹터로 조용히 로테이션되고 있다고 계속 지적했다. RenMac과 나스닥 도시라이트(Nasdaq Dorsey Wright) 팟캐스트 모두 헬스케어, 바이오텍, "라이프사이언스 툴"을 자금이 흘러 들어가는 유망 후보 목록에 올렸다. 반면 현장(실제로 시스템을 운영하는 의사, 병원 경영진, 정책 전문가들)의 분위기는 긴장감이 팽배했다: 병원들은 예상보다 훨씬 큰 규모의 무보험 환자 물결을 흡수하고 있고, 보험사들은 마진을 재건하기 위해 수익성 없는 고객을 조용히 정리하고 있으며, 정부는 무엇을 얼마나 지불할지를 둘러싼 해묵은 논쟁을 다시 꺼내들었다.

이번 주는 세 가지 스토리라인이 대부분의 논의를 지배했다. 첫째, 비만치료제(GLP-1 계열): 노보 노디스크와 일라이 릴리 간의 광고 소송, 릴리의 매우 강력한 신규 임상시험 결과, 월 자부담을 50달러로 제한한 새로운 메디케어 파일럿, 그리고 이 약물들이 총비용을 낮추기 전에 오히려 끌어올릴 수 있다는 냉정한 경고. 둘째, 매니지드 케어: 이번 발행 시점 직전에 발표된 유나이티드헬스(UnitedHealth)의 어닝 서프라이즈 2분기 실적이 전체 분위기를 결정했고, 이번 주 팟캐스트들은 그 이면의 메커니즘을 설명했다 — 보험사들이 의도적으로 가입자를 정리하는 동안 병원들이 그 여파를 떠안는 구조다. 셋째, 바이오텍과 FDA: 승인 유지를 위해 사투를 벌이던 희귀질환 제약사 캡리코(Capricor)에 대한 자문위원회의 참혹한 투표 결과, 잇따른 M&A 딜, 그리고 소설보다 더 소설 같은 "도주한 경영진" 스토리까지 있었다.

아래에는 누가 무엇을 말했는지, 실제 수치를 곁들인 가장 뜨거운 주제들, 진짜 존재하는 논쟁들, 기록해둘 만한 새로운 테마들, 딜 트래커, 규제 스코어카드, 그리고 다음 주에 지켜봐야 할 것들이 정리되어 있다.

이번 주 주요 인물

핫 토픽

비만치료제(GLP-1): 단연 가장 시끄러웠던 주제

이번 주 가장 많이 논의된 단일 분야였다. 금융 방송부터 임상 팟캐스트, 심지어 홈 디자인 팟캐스트까지 "미국인 8명 중 1명"이 현재 이런 약물 중 하나를 복용하고 있다고 언급했을 정도다.

• 릴리 대 노보의 광고 전쟁. 7월 21일 노보 노디스크는 뉴저지 연방법원에서 일라이 릴리를 상대로 소송을 제기했다. 릴리의 주사제 젭바운드(Zepbound)와 마운자로(Mounjaro) 광고가 "위고비(Wegovy)와 오젬픽(Ozempic)의 가장 효과적인 주사 용량에 관한 관련 정보를 [누락함으로써] 허위이며 실질적으로 오해의 소지가 있다"고 주장했다(노보의 법무총괄 존 쿠켈만). (출처: thefly) 릴리는 자사 광고가 "진실하고" "투명하다"며 "적극적으로" 방어하겠다고 밝혔다(출처: thefly). 그 배경에는 시장점유율 문제가 있다: 릴리의 젭바운드는 2026년 1분기 매출이 약 40억~42억 달러로, 위고비의 **27억 달러(180억 크로네)**를 크게 앞질렀다. 이 큰 역전 현상이 노보의 공세적 태도를 어느 정도 설명해준다 healthcaredive.com.
• 릴리의 차세대 약물, 매우 강력한 결과. 7월 23일 릴리는 GIP, GLP-1, 글루카곤 수용체를 동시에 자극하는 실험용 "삼중 호르몬" 약물 레타트루타이드(retatrutide)가 두 건의 대형 3상 시험에서 모두 목표를 달성했다고 발표했다. 2형 당뇨병과 과체중을 동반한 환자군에서는 80주에 걸쳐 세 가지 용량군 각각에서 평균 체중 감소가 29.8파운드, 45.4파운드, 49.6파운드에 달했다. 기존 심장질환을 동반한 중증 비만 시험에서는 평균 최대 55.8파운드까지 감소했다(출처: thefly). 릴리는 2027년 1분기에 미국 승인을 신청할 계획이다. 쉽게 말해, 현재의 선두주자들을 뛰어넘을 수도 있는 약물이 이제 이륙 준비를 마쳤다는 것이다.
• 메디케어, 이제 저렴하게나마 지원에 나선다. 여러 팟캐스트가 CMS의 "BRIDGE" 파일럿 프로그램을 깊이 있게 다뤘다. 이는 처음으로 비만 치료 목적으로 이런 약물들을 보장하는 프로그램으로, 현금가보다 약 80% 낮은 월 50달러 자부담으로 2027년 말까지 시행된다 cbsnews.com. Fixing Healthcare 팟캐스트(7월 29일)에서 로버트 피어 박사는 세부 사항을 짚었다: 이 프로그램은 휴매나(Humana)가 운영하며, BMI 35 이상(또는 특정 동반질환이 있으면 그보다 낮은 기준)으로 제한되고, 정부는 월 약 245달러를 지불하며, 메디케어 가입자 7,000만 명 중 약 3,000만 명이 자격을 갖출 수 있다(다만 이미 1,600만 명은 파트 D를 통해 이 약물들을 받고 있다). 그의 경고: 소매가가 여전히 건강상 절감액으로 비용을 상쇄할 수 있는 수준인 월 200달러 안팎의 약 두 배이기 때문에, 사용 확대는 단기적으로 "총 의료비용을 낮추기보다는 오히려 늘릴" 가능성이 크다는 것이다.
• 고용주의 딜레마, 수치로 확인. PwC's Next in Health(7월 30일)에서 전략가 "필"은 GLP-1을 "두 개의 이야기가 얽힌 사례"라고 표현했다: 가격은 60~70% 하락했지만 물량은 "2배, 3배, 4배"로 늘어날 것이므로 "그걸 상쇄할 만큼 가격에 남은 여지가 없다"는 것이다. 고용주들은 가입자 1인당 월 "30달러, 40달러, 50달러"를 지불하고 있지만 아직 언제, 혹은 과연 하류 절감 효과를 보게 될지 알지 못한다. 그의 비유: 스타틴도 한때는 돈을 낼 가치가 없다고 여겨졌었다. GLP-1도 "그 지점에 도달할 수는 있지만" "근거 기반을 구축하는 데는 시간이 걸릴 것"이라는 것이다.

매니지드 케어: 보험사는 회복하고, 병원은 다친다

유나이티드헬스의 2분기 실적(이번 발행 시점 직전인 7월 16일 발표)이 이번 주의 분위기를 결정했다. 매출 1,120억3,000만 달러, 조정 EPS 6.38달러를 기록했고, 의료손해율은 270bp 낮아진 **86.7%**를 기록했으며, 연간 가이던스를 19.50~20.00달러로 상향했다. 이는 대부분 수익성 없는 플랜을 정리하고 약 52만5,000명의 가입자를 정리한 결과다 forbes.com. 실적 발표 후 애널리스트들은 일제히 목표주가를 상향했다: 웰스파고는 526달러로, JP모간은 516달러로, 미즈호는 493달러로 상향했으며, 모두 메디케어 마진 회복을 근거로 들었다(출처: thefly).

Becker's Healthcare 팟캐스트(7월 29일)에서 페이어 담당 기자 제이컵 에머슨은 승자와 패자 사이의 연결고리를 짚었다:

• 병원들은 무보험 환자 물결을 잘못 예측했다. 확대된 ACA 보조금이 만료되자 HCA는 보험료 부담으로 밀려난 가입자의 약 8085%가 무보험 상태가 될 것으로 예상했다. 그러나 실제로는 "거의 100%"가 그렇게 됐다. HCA는 이제 연간 충격이 10억~12억 달러에 이를 것으로 예상한다(이전 예상치 6억9억 달러에서 상향). 그럼에도 여전히 연간 조정 이익 가이던스는 155억~161억 달러를 유지하고 있다. 반면 테넷(Tenet)은 외래수술 부문의 완충 효과(거래소 환자는 매출의 약 5.5%에 불과) 덕분에 실적이 견조했고, 주가는 약 16% 급등했다(The Morning Market Briefing, 7월 24일).
• 보험사들은 같은 사건을 승리로 바꿔냈다. 요율을 미리 높게 재신청함으로써 센텐(Centene)은 1년 전 2억5,000만 달러 이상의 손실에서 10억 달러 이상의 이익으로 전환했다. Becker's의 진행자 스콧 베커의 말처럼 "소비자 입장에서는 손실이지만, 보험사들은 그럭저럭 잘 지내는 것 같다."
• 메디케어 어드밴티지 재건은 의도적이고 지속적인 작업이다. 휴매나는 올해 개인 MA 마진이 두 배가 될 것이라고 밝히면서 동시에 60만 명의 가입자를 정리하고 있고, 유나이티드헬스는 수백만 명을 정리하고 있으며, 엘레번스(Elevance)는 작년에 이미 움직였다. 에머슨의 요약: 10년간 "무슨 수를 써서라도 성장"하던 흐름이 마진 규율로 전환됐다는 것이다.

바이오텍과 FDA: 희귀질환 후보 업체들에게 힘겨웠던 한 주

STAT팀의 The Readout Loud(7월 30일)와 BioSpace(7월 29일) 모두 생사가 걸린 두 건의 자문위원회 회의를 헤드라인으로 다뤘다. 캡리코의 뒤센 근이영양증 세포치료제는 9대3으로 부결됐다. FDA는 회사가 후반에 통계 계획을 변경한 후 3상 시험이 실제로 목표를 달성했는지에 대해 이의를 제기했다. STAT의 해석: 승인 가능성은 이제 "매우 낮으며," FDA의 공식 결정은 8월 22일경으로 예정돼 있다. 한편 렙리뮨(Replimune)의 흑색종 치료제도 단일군 시험 설계를 두고 마찬가지로 회의적인 위원단을 마주했다(BioSpace, 7월 29일).

핵심 논쟁 (강세론 vs 약세론)

논쟁 1: GLP-1은 결국 의료비용을 낮출 것인가, 높일 것인가?

• 강세론: 이 약물들은 "생명을 구하고 인생을 바꾸는 치료제"이며, 심장마비와 뇌졸중 감소를 통해 결국 "비용 곡선을 꺾을" 것이다(PwC's Next in Health, 7월 30일). 스타틴과 마찬가지로 절감 효과는 나중에 나타난다.
• 약세론: 로버트 피어 박사(Fixing Healthcare, 7월 29일)는 아직 셈이 맞지 않는다고 주장한다. 절감 효과가 나타나는 데는 5~10년이 걸리며, 비용효과적인 가격인 월 200달러 안팎의 거의 두 배 수준에서는 "처방 건수 증가가… 의료비용을 낮추기보다는 오히려 늘릴 것으로 예상할 수 있다"는 것이다. PwC도 아직 그 성과를 "실증적으로 보여줄 데이터가 없다"는 데 동의한다.

논쟁 2: FDA가 희귀질환 약물에 지나치게 엄격한 것인가, 아니면 마침내 엄정해진 것인가?

• 엄정함이 환자를 보호한다: 캡리코 자문위 회의에 참석한 한 FDA 관계자는 효과 없는 약물을 승인하는 것이 환자를 위험에 노출시키기 때문에, 높은 기준이 "환자에게 이롭다"고 명확히 주장했다(The Readout Loud, 7월 30일).
• 일관성이 없고 불공정하다: STAT의 일레인 첸은 이에 반박했다. 같은 기관이 "입증된 효능이 없는" 사렙타(Sarepta)의 뒤센 근이영양증 약물들을 승인해줬는데, 왜 더 나이 많고 병세가 심한 캡리코의 환자들에게는 "다른 [기준]"을 적용하느냐는 것이다. Biotech Hangout 팀(7월 24일)은 다인(Dyne)의 신규 뒤센 근이영양증 약물에 대해 정반대의 지적을 했다. 사렙타가 설정한 "지극히, 지극히, 지극히 낮은 기준"을 감안하면 "이게 승인되지 않을 이유를 찾기가 오히려 어렵다"는 것이다.

논쟁 3: 메디케어 어드밴티지는 과다 지급되고 있는가, 삭감하면 어떻게 될까?

• 안전하게 삭감할 수 있다: MedPAC 의장 마이클 처뉴(A Health Podyssey, 7월 28일)는 해당 플랜들이 전통적 메디케어보다 약 5% 더 많이 지급받고 있으며, 리베이트는 "2018년 이후 거의 두 배로" 늘었다고 말한다. 약 10%의 기준선 삭감은 플랜들이 재입찰을 하기 때문에 가입자에게 "미미한" 영향만 줄 것이다. MedPAC은 "완만한 삭감"을 권고하고 있다.
• 모델 자체가 망가졌다: CMS의 아베 서턴(The Other 80, 7월 29일)은 더 근본적인 문제는 MA의 설계 자체가 보험사들이 의사 진료소를 사들이도록 보상한다는 데 있다고 주장한다. 그리고 현장에서는, 시골지역 CEO 아이번 미첼(Healthcare NOW Radio, 7월 25일)이 동료들이 계산한 결과 MA가 전통적 메디케어보다 "16%"에서 "17% 더 적게" 지급한다는 사실을 확인한 뒤 아예 탈퇴했다. 이런 서류상 중개업자들에 대한 그의 결론: "의료 시스템에 대해 일종의 기생적인 존재다."

논쟁 4: 헬스케어는 진짜 로테이션 플레이인가, 아니면 일시적 반등일 뿐인가?

• 긍정적 시각: 실질금리가 높은 수준을 유지하는 가운데 자금이 바이오텍, 라이프사이언스 툴, 보험사로 로테이션되고 있다(RenMac, 7월 24일). 헬스케어와 바이오텍은 "바닥에서 상승 전환했다"(나스닥 도시라이트, 7월 30일). Closing Bell의 한 게스트(7월 28일)는 "M&A"와 "오랜만에 보는 임상시험 성공률"을 이유로 바이오텍을 선호한다고 밝혔다.
• 회의적 시각: 나스닥 도시라이트 스스로는 이번 움직임을 "정상적인 섹터 로테이션… 적어도 단기적으로는"이라고 표현하며, 지속적인 주도주 전환이 아니라고 봤다: 뒤처졌던 종목들이 반등하는 것일 뿐, 새로운 트렌드는 아니라는 것이다.

부상하는 테마들

• "약값은 저렴해지는데, 청구서는 더 비싸진다." 이번 주 가장 유용했던 사고 모델: GLP-1 가격 하락이 폭발적인 물량 증가에 압도당하고 있다는 것. 이는 비만치료제 스토리를 순수한 성장 트레이드에서 페이어 비용 문제로 재정의하며, 실제로 누가 보장을 받게 될지를 결정하는 운전석에 고용주, PBM, 메디케어를 앉힌다(PwC, 7월 30일).
• 중형 바이오텍 인수자의 부상. BioCentury(7월 28일)에서 팀은 아젠엑스(argenx) 같은 회사들을 짚었다. 아젠엑스는 시가총액 500억 달러 이상에 지난 분기 블록버스터급 15억 달러 매출을 기록하면서도, 사상 최초로 인수(포르테 바이오사이언스(Forte Biosciences)를 약 22억 달러에 인수)에 나섰다. 이런 회사들이 이제 대형 제약사와 나란히 신뢰할 만한 인수자로 자리잡고 있다는 것이다. 인수자가 늘어난다는 것은 자산을 둘러싼 경쟁이 치열해지고, 소규모 신약 개발사들에게 더 많은 엑시트 옵션이 생긴다는 뜻이다.
• 장수 및 펩타이드가 주류로, 그리고 그레이마켓으로 진입. The Journal(7월 30일)에서 FDA 자문위원단은 이전에 금지됐던 펩타이드 6종(BPC-157과 TB-500으로 이루어진 이른바 "울버린 스택" 포함)을 약국에서 조제할 수 있도록 허용하라고 권고했으며, RFK 주니어는 이를 반겼다("나는 펩타이드의 열렬한 팬이다. 직접 사용해본 적도 있다"). 한 애널리스트는 원격의료 관련 기회를 "20억 달러 이상"으로 추산했다. Hims & Hers와 눔(Noom)은 이런 제품이 아직 FDA 승인을 받은 약물이 아니고 안전성 데이터도 부족함에도 불구하고, 이미 조제 시설을 매입해 대비를 마쳤다.
• 메드테크, AI와 GLP-1 이후 기회를 쫓다. Align Technology의 CEO는 회사를 2,300만~2,400만 건의 치아교정 케이스에서 AI를 운용하고, 직접 3D 프린트하는 얼라이너를 하루 100만 개 이상 규모로 확장하는 "데이터베이스 회사"로 재정의했다(Dentistry Uncensored, 7월 29일). 이는 "헬스케어 속 AI"가 점점 챗봇이 아니라 독점 데이터를 의미하게 되고 있음을 상기시켜준다.
• 유전자 편집은 실재하지만, 어렵고 비싸다. 버텍스(Vertex)와 CRISPR 테라퓨틱스의 겸상적혈구 치료제 카스게비(Casgevy)에 대한 깊이 있고 쉬운 설명(DoctorPodcasts, 7월 30일)은 그 가능성(환자의 약 90% 이상이 증상에서 벗어남)과 마찰 요인(9~12개월의 과정, 화학요법 독성, 작지만 0은 아닌 사망 위험) 모두를 포착했다. 이는 이런 일회성 "완치"가 상업적으로 확대되는 데 왜 시간이 걸리는지를 설명해준다.

딜 및 M&A 트래커

배경: 2026년 상반기 헬스케어 M&A는 전년 대비 132% 급증한 2,128억 달러, 694건의 딜을 기록했으며, 2분기 자본 배치는 제약업계 초대형 딜의 귀환에 힘입어 953억 달러로 가속화됐다 ionanalytics.com globenewswire.com.

• 아젠엑스(argenx) → 포르테 바이오사이언스(Forte Biosciences), 약 22억 달러 (BioCentury, 7월 28일에서 논의됨). 아젠엑스의 사상 최초 인수 건이다. 백반증, 셀리악병, 원형탈모증을 겨냥한 항CD122 항체를 인수한다. 전략: 자사 빕가트(VivGart)의 "약물 하나, 여러 질환" 전략을 반복하는 것이다.
• 선 파마슈티컬(Sun Pharmaceutical) → 오르가논(Organon), 117억5,000만 달러(생식 및 정신과 전문 기업) globenewswire.com.
• 머크(Merck) → 바이오테크네(Bio-Techne), 113억 달러(라이프사이언스 툴/시약) globenewswire.com.
• 일라이 릴리 → 센테사(Centessa)(이미 발표된 건; 오렉신-2 수용체/OX2R 수면장애 치료제). 이 딜의 파급 효과는 동종업계로 번지고 있다: 파이퍼 샌들러는 알케르메스(Alkermes) 목표주가를 43달러에서 65달러로 상향하며, 해당 주가가 "일라이 릴리가… 센테사 인수 계획을 발표한" 이후 "76% 상승했다"고 지적했다. 이 딜이 "OX2R 카테고리의 다적응증 잠재력을 부각시켰다"는 이유에서다(출처: thefly).
• 의료기관/페이어 통합(모두 이번 달 사안): 어드벤트헬스(AdventHealth)-인터마운틴(Intermountain)이 덴버 지역 병원 8곳을 계열화하기 위한 의향서(LOI)를 체결했고, 팔로마(Palomar)/UC샌디에이고 헬스의 통합 시스템이 7월 1일 완료됐으며, 옵텀 파이낸셜(Optum Financial)이 베네핏 플랫폼 알레지어스(Alegeus) 인수를 마무리했다 healthcare-brew.com beckerspayer.com.
• 경영진 변동: 사렙타는 마이클 세베리노(전 테세라(Tessera)) CEO를 선임해 은퇴하는 더그 잉그램(Doug Ingram)의 후임으로 앉혔다(BioSpace / The Readout Loud, 7월 29~30일).

규제 워치

• 캡리코(뒤센 근이영양증): 자문위 7월 30일 9대3으로 반대 투표. FDA는 회사가 후반에 통계 계획을 변경한 이후 3상 결과에 이의를 제기했다. FDA 공식 결정은 8월 22일경 예정돼 있으며 승인 가능성은 이제 낮다(The Readout Loud; BioSpace).
• 렙리뮨(흑색종, RP1): 7월 30일 적대적인 위원단. FDA는 단일군 IGNITE 연구가 "해석 불가능하다"고 밝혔다. 이는 세 번째 승인 시도다(BioSpace).
• 다인 테라퓨틱스(뒤센 근이영양증): BLA 접수, 결정은 1월 하순 예정. 항체 전달형 엑손 스키핑 치료제로, 사렙타의 엑손디스51(Exondys 51)보다 디스트로핀 수치가 더 높고 투약 주기도 매주가 아닌 매월이다. 위원단은 승인을 예상하고 있다(Biotech Hangout, 7월 24일).
• 사렙타: 엠온디스45(Amondys 45)와 엑손디스53(Exondys 53)의 정식 승인 결정이 내년 초로 예상됨, 두 약물 모두 확증시험에 실패했음에도 그렇다(BioSpace).
• 암젠(Amgen, Tavneos): FDA/EMA의 철회 권고에 맞서 싸우는 중, 일본에서 약 20명의 환자 사망 이후다. 암젠은 청문회를 요청하고 실제 임상 데이터를 제출했다(BioSpace, 7월 29일).
• 릴리의 레타트루타이드: "생물학적제제(biologic)" 지위를 둘러싼 조용하지만 중대한 다툼. 릴리는 제7순회항소법원에 항소 중이며(구두변론은 2026년 9월 24일로 예정), 레타트루타이드를 생물학적제제로 분류받으려 하고 있다. 이는 "5년이 아니라 12년의 시장 독점권"을 의미하며, 더 저렴한 조제 복제약을 차단하게 된다(On The Pen GLP-1 News, 7월 28일). 진행자의 경고: FDA가 어떤 프레임워크를 채택하든 이는 "향후 수년간 펩타이드 의약품의 방향을 결정지을 수 있으며," 향후 나올 긴 목록의 비만치료제들에도 영향을 미칠 잠재력이 있다.
• 관세: 100% 제네릭 의약품 관세. 트럼프의 계획: 제네릭 의약품은 2026년 8월 1일부터 2년간 0%를 유지한 뒤 100%로 급등하고, 2029년부터는 200%로 오른다. 특허/브랜드 의약품 정책은 변동 없다 truthsocial.com(출처: thefly). Daybreak(7월 28일)에서 침착하게 접근한 논리는 이렇다: 인도가 미국 제네릭 의약품의 약 50%를 공급하지만 미국 내 공장 건설에는 (2년이 아니라) 약 5년이 걸리고, 인도의 비용은 40~60% 더 낮으며, 어차피 인도 원료의약품의 약 70%는 중국산이라는 것이다. 그래서 Dr. Reddy's의 CEO는 "관세 때문에 투자하지는 않을 것"이라고 말했다.
• CMS "BRIDGE" GLP-1 파일럿: 7월 1일부터 시행 중, 월 50달러 자부담으로 2027년 말까지, 휴매나가 운영(Fixing Healthcare, 7월 29일; cbsnews.com).
• CMS TAVR "하트팀" 규정: 최종 결정은 9월 예상. 이 제안(에드워즈 라이프사이언시스(Edwards Lifesciences)의 요청으로 재검토됨)은 비외과의사에 의한 비동기적 평가를 허용하고 의무적인 레지스트리 참여를 종료시킬 것이다. 외과의사들은 이것이 자신들을 배제시키고 부적절한 판막 시술로 이어질 수 있다고 경고한다(CTSNet, 7월 24일).
• FDA 펩타이드 투표. 한 자문위원단이 7종의 펩타이드 중 6종의 조제를 허용하도록 권고했다. 제안 규정과 의견수렴 기간은 "수개월, 혹은 그 이상" 이어질 수 있다(The Journal, 7월 30일).
• 정책 레이더에 오른 그 밖의 사안들: 제안된 2027년 메디케어 의사 수가표는 임시 인상분이 만료되면서 많은 의사들에게 약 1.68%의 실질 삭감을 포함하고 있다(Off the Chart, 7월 27일). 메디케이드 근로 요건은 2027년 1월 전국 시행 마감을 앞두고 네브래스카에서 조기 시행되고 있다(Tradeoffs, 7월 30일). 전 관료 앤서니 파우치(Anthony Fauci)는 코로나19 기원에 관한 상원 청문회에서 수정헌법 5조를 원용했다(The Readout Loud, 7월 30일).

다음 주 전망

• 일라이 릴리 2분기 실적(8월 초). 업계에서 가장 주목받는 발표: 젭바운드의 모멘텀, 경구용 오르포글리프론(orforglipron) 관련 코멘트 여부, 그리고 노보 소송과 레타트루타이드 시간표에 대한 경영진의 어조.
• CVS 헬스와 오스카 헬스 2분기 실적(8월). Becker's에 따르면 CVS는 대형 페이어 중 "마지막으로 남은" 곳이며, 오스카는 8월에 발표한다. ACA/메디케어 어드밴티지에서 승자와 패자 사이의 분화를 새롭게 확인할 기회다.
• 캡리코 FDA 결정(약 8월 22일), 뒤센 근이영양증 세포치료제에 대해 9대3 부결 투표 이후.
• 다인 테라퓨틱스 FDA 결정(1월 하순), 뒤센 근이영양증 약물에 대해, "새로운" FDA가 실제로 얼마나 유연한지를 가늠할 바로미터가 될 것.
• 사렙타의 정식 승인 결정(내년 초), 엠온디스45와 엑손디스53에 대해.
• 릴리 레타트루타이드의 법원 심리일(9월 24일), 생물학적제제 지위 관련, 그리고 2027년 1분기로 예정된 미국 신청.
• CMS TAVR 최종 규정(9월): 외과의사 요건이 살아남을지 지켜볼 것.
• 내년 초 FDA 심사를 앞둔 더 많은 펩타이드: 원격의료 종목들이 이 영역에서 포지셔닝하는 데 실질적인 촉매가 될 것.
• 거시적 우려: ACA 보조금 만료가 "6~12개월" 동안 병원 방문량에 계속 압박을 가할 것이며(The Morning Market Briefing), 중간선거가 약 3개월 앞으로 다가온 가운데 피어 박사는 부담가능성(affordability)이 이제 유권자들에게 최상위 헬스케어 이슈가 됐다고 지적한다. 이는 섹터 전체에 변수가 될 것이다.