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Alphabet拿下苹果Gemini大单并发布Gemma 4，搜索广告收入承压

Alphabet投资者通讯，覆盖2026年3月30日至4月5日。Gemini拿下苹果订单，Gemma 4逼近Meta，与此同时播客节目警示搜索广告业务正遭遇一场"可控拆解"。

Alphabet AI情报通讯

2026年4月5日当周：Alphabet拿下苹果Gemini大单并发布Gemma 4，搜索广告收入承压

🎯 执行摘要

谷歌正处于一个关键的转折点：一方面公司已在AI模型上确立了技术领先地位（Gemini被苹果采用，Gemma 4正在挑战Meta的开源主导地位），另一方面其核心搜索广告业务正面临结构性侵蚀。本周的播客报道揭示了这样一幅图景：这家公司在下一代AI上执行得堪称精彩，与此同时也在管理其传统现金牛业务的一场"可控拆解"。

本周关键动态：

  • 伊朗伊斯兰革命卫队（IRGC）威胁将在中东地区针对谷歌及其他美国大型科技公司采取行动1
  • Perplexity AI被指控在违反加州隐私法的情况下与谷歌和Meta共享用户数据1
  • 谷歌正在开发新一代Fitbit健身手环，以对抗Whoop和Oura Health，计划于今年晚些时候发布1

🚀 Gemma 4时刻：谷歌的开源豪赌

特别节目： ThursdAI - The top AI news from the past week（2026年4月3日）

谷歌DeepMind于4月2日发布的Gemma 4，代表着该公司从Meta手中夺取开源AI领导地位最激进的一次尝试。此次发布包含一个310亿参数的密集模型，其性能几乎与万亿参数级模型持平，但体积小20到30倍，在全球开源权重模型中排名第三。

Omar Sanseviro（谷歌DeepMind开发者体验团队）阐述了这一战略思路："当人们需要在数据不能离开服务器的环境中部署模型时……谷歌DeepMind的目标是让社区能够利用AI来解决人类的问题。并非一切都要通过基于API的模型来实现。"

Wolfram Ravenwolf宣称："Gemma就是新的Llama……这是我今年最喜欢的一次发布。" 他特别提到Gemma 3在欧洲已经很受欢迎，尤其是在德语相关任务上，并称310亿参数版本*"大小刚刚好……我可以在自己的工作站上跑起来。"*

对投资者而言的要点： 谷歌一方面通过高端API将AI变现（苹果每年10亿美元的Gemini合约），另一方面又通过开源发布让竞争对手的产品沦为大宗商品。这种双轨策略既构筑了合作壁垒，也锁定了开发者生态。

🍎 210亿美元的苹果关系：从对手到战略伙伴

特别节目： TechCheck（2026年4月1日）

苹果与谷歌的合作已演变为一段每年超过210亿美元的关系：其中200亿美元用于搜索默认位置，另有约每年10亿美元用于Gemini为重新打造的Siri及苹果未来的基础模型提供支持。

一位分析师评论道："我认为在苹果所关心的那类需求上，没有哪家AI超大规模厂商拥有比Alphabet谷歌更多的实用数据。" 另一位则表示认同："他们从Gemini那里得到的，看起来是目前市面上最好的产品。"

这段关系被形容为"竞合关系"，"他们曾经是对手，甚至互相起诉过。但现在，数十亿美元的资金正在被共享。" 值得关注的是，苹果在核心AI功能上从OpenAI转向了谷歌，背景是Sam Altman曾在2025年12月将苹果认定为OpenAI最大的竞争对手。

地缘政治背景： 本周，伊朗伊斯兰革命卫队公开威胁要在中东地区针对谷歌、苹果、微软和Meta的业务采取行动1，凸显出AI基础设施主导权所涉及的国家安全维度。

⚠️ 搜索业务的颠覆时钟正在滴答作响

特别节目： Daybreak（2026年4月1日）| No Hacks Marketing Podcast（2026年4月1日）

对投资者而言，最令人不安的信号来自印度：谷歌在2025财年的净广告收入下降2%，至26亿卢比，而印度整体数字广告市场却增长了22%，两者之间出现了24个百分点的分化。

Daybreak播客对此的定性相当直白："互联网现在有了一个新的入口。而它已经不再是谷歌了……过去十年里，数字广告一直运行在同一个循环之中。搜索、点击、购买。那一次点击就是一切。它是可追踪的、可计费的。整个互联网经济都靠它运转。而这个循环现在正在瓦解。"

Sanditya Srivastava（Unveiler AI）指出："AI提及的转化率比谷歌搜索结果高出四到五倍。" JP Mohanty（Better Labs）补充道："人们将不再只是搜索'最好的牙膏'……他们会直接告诉Gemini自己牙齿的状况，然后询问哪种产品最适合自己。"

Wil Reynolds的重磅发现

Wil Reynolds（Seer Interactive，拥有20多年SEO从业经验）在No Hacks Marketing Podcast节目中抛出了三项爆炸性发现：

  1. 自然流量两年内下降80%，但营收依然保持稳定，这表明谷歌的自然流量正日益与企业实际经营结果脱钩
  2. AI摘要（AI Overview）指标操纵： AI摘要中的蓝色链接会将用户重新导向新的谷歌品牌搜索，而不是直接导向网站，从而人为抬高谷歌的搜索量指标。Reynolds表示："他们的流量当然会上升，因为现在我在AI摘要里点的每一个链接都会触发一次谷歌搜索。这不就是让你的流量看起来上升的一个简单办法吗？"
  3. 训练数据存在16个月的滞后： Gemini 3.1的训练数据仅覆盖至2025年1月1日，这意味着过去16个月内所做的任何SEO/GEO优化工作都无法被验证

隐私担忧升级： Perplexity AI在一起诉讼中被指控与谷歌和Meta共享用户个人信息，涉嫌违反加州隐私法，据称用户一登录Perplexity主页，追踪器就会被下载1。

🧠 走进谷歌DeepMind：研究管线全景

特别节目： The MAD Podcast（2026年4月3日）| Traction Podcast（2026年4月1日）

Mostafa Dehghani（谷歌DeepMind研究员、Gemini核心贡献者）罕见地披露了谷歌AI研究的优先方向：

递归自我改进（RSI）

"在几乎每一个实验室里，新一代模型都在很大程度上是借助上一代模型构建出来的。" 他表示RSI"已经在发生"，但目前缺失的是*"长时程和完全自动化。一旦实现，我们就能闭合自我改进的循环。我们将彻底摆脱人类瓶颈。"*

进展*"非常非常快"*，任何关于闭环自我改进的官宣都将是重大催化剂。

预训练的复兴

针对"预训练已死"的说法，他提出了反驳："在GDM，最近有大量令人振奋的工作都投入在预训练这一侧……我们在预训练上所做的工作，将会解锁大量下游可能性。"

持续学习

他认为这是*"绝对被低估"的方向，可能颠覆企业级RAG流水线："基础模型本质上是被冻结在某个时间点的……未来的RAG可能不再是今天这个样子。"* 他还提到*"GDM在这方面取得了非常令人瞩目的进展。"*

"参差不齐的智能"问题

关键风险："我们低估了修复'参差不齐的智能'（jagged intelligence）这件事的难度……这不是一个能打补丁修好的漏洞，而是这些模型学习方式中的一种结构性属性。" 就长时程智能体而言：单步准确率95%，意味着连续100步的成功率将不足1%。

🏢 文化、人才与产品现实检验

特别节目： Traction Podcast（2026年4月1日）

Peter Danenberg（谷歌13年老将，在DeepMind负责Gemini从0到1的落地）提供了坦率的内部视角：

快速原型文化： "我的工作基本上就是设想那些游走在可能性边缘的疯狂点子，然后把它们变成现实。而且理想情况下，最好能在24小时内就把它做出来。"

裁员波及DeepMind： "就连DeepMind也没能幸免于此"，指的是2026年初发生的近期裁员。

产品局限性暴露：

  • Gemini接入Roblox的实验以失败告终："只要孩子们察觉到一丝一毫这是个机器人的迹象，他们就会反抗。"
  • 由AI生成的CrossFit训练计划持续了一年，结果*"相当糟糕……重复且缺乏多样性。"*

人才留存信号： Danenberg提到自己正在准备一场Anthropic的面试，这表明即便是在谷歌任职多年的老员工，也面临着激烈的招聘竞争压力。

认知方面的担忧： 他援引fMRI研究，显示LLM用户的大脑活跃度与使用纸笔的人相比*"完全处于惰性状态"。他儿子的一句话令人印象深刻："我能思考。只是……我已经不喜欢我自己的想法了。"*

硬件业务扩张： 谷歌正在开发一款全新的无屏幕Fitbit健身手环，以对抗Whoop和Oura Health，计划于2026年晚些时候发布1，这表明即便在裁员的背景下，谷歌在硬件领域的野心依然未减。

🚗 Waymo：一匹隐藏的黑马

特别节目： Equity Mates（2026年4月2日）

截至2026年3月，Waymo每周在10座城市完成了50万次载客。Equity Mates的主播Bryce将其形容为*"Alphabet业务中那个增长相当迅速的小板块。"* 不过，两位主播都承认，在拿下美国市场之前，Waymo不会走向全球，因此这依然是一个长期故事。

Bryce的投资逻辑： 他在2026年3月市场下跌期间买入了Alphabet股票，并表示："搜索业务并没有死，但我很喜欢用Gemini。我们也谈到过Waymo以及他们在云业务上的动作。"

🎲 Meta这张变数牌

特别节目： They Might Be Self-Aware（2026年4月1日）

有强烈传闻称，在自家Llama模型追赶上来之前，Meta正在考虑"全面押注Gemini"，这将是对Gemini质量的一次里程碑式认可，也可能为谷歌解锁一大笔可观的新收入。

Daniel Bishop解释了谷歌的结构性优势："谷歌早就有了自己的谷歌云……他们早就拥有不止是用来运行自家网站的基础设施。是别人注册并使用这些设施……作为一家公司，他们很早就开始把重心放在提供非核心业务的服务上了。"

📊 投资框架：多空博弈

看多理由

✅ 苹果合作（每年10亿美元）盖过OpenAI，验证Gemini为业界最佳

✅ Gemma 4实现20到30倍的参数效率，领先竞争对手

✅ 每年210亿美元以上的苹果营收流，构筑起稳固的现金流

✅ 核心研究人员将RSI突破的时间线描述为**"非常快"**

✅ Waymo每周50万次载客，证明了AI在现实世界中的变现能力

✅ 既有的云基础设施，使谷歌在B2B AI领域相较Meta更具优势

看空理由

❌ 印度广告收入在市场增长22%的背景下下降2%，可能是一个领先指标

❌ SEO从业者报告的自然流量下降80%

❌ AI摘要指标操纵，正在侵蚀广告主的信任

❌ 开源的Gemma目前没有清晰的营收模式

❌ DeepMind裁员，叠加Anthropic的人才挖角

❌ "参差不齐的智能"是结构性问题，无法靠打补丁解决

❌ 训练数据存在16个月滞后，形成GEO优化上的盲区

🔮 值得关注的方向

  1. 谷歌I/O大会（预计2026年5月中旬）： VO 3.1激进降价，以及对VO 3.5的削减，暗示VO 4即将发布
  2. 2026年第一季度财报（4月下旬）： 印度市场广告收入-2%对比市场整体+22%的分化，是否会蔓延至全球其他成熟市场？
  3. Meta的Gemini决策： 若得到证实，Meta授权使用Gemini将具有里程碑意义
  4. Gemma 4社区采用情况： TurboQuant版本预计将在首周内推出；欧洲（尤其是德语区）的采用情况，可能预示生态从Llama发生转移
  5. RSI突破的官宣： 闭环自我改进一旦被确认，将是重大的技术催化剂
  6. 持续学习方面的进展： 可能颠覆整个RAG/微调生态
  7. AI摘要引发广告主反弹： 若Reynolds关于跳转重定向的发现获得更广泛关注
  8. 中东地区业务： 伊朗伊斯兰革命卫队威胁将针对谷歌及其他美国科技公司在中东的基础设施采取行动1

📻 精选播客节目

  1. ThursdAI - The top AI news from the past week（2026年4月3日），Omar Sanseviro（谷歌DeepMind）深度解读Gemma 4
  2. TechCheck（2026年4月1日），解析苹果与谷歌210亿美元的合作
  3. Daybreak（2026年4月1日），印度收入下滑与搜索颠覆论
  4. No Hacks Marketing Podcast（2026年4月1日），Wil Reynolds谈流量下降80%及指标操纵
  5. The MAD Podcast（2026年4月3日），Mostafa Dehghani谈RSI、持续学习与参差不齐的智能
  6. Traction Podcast（2026年4月1日），Peter Danenberg谈DeepMind的文化、裁员与产品失败案例
  7. Equity Mates（2026年4月2日），Waymo实现每周50万次载客的里程碑
  8. They Might Be Self-Aware（2026年4月1日），Meta或将采用Gemini

💭 结论

2026年4月的谷歌，让人联想到2014年的微软：一家拥有主导地位但正受到威胁的传统业务（当年是Office/Windows，如今是搜索）的公司，正在下一个平台上（当年是云与移动，如今是AI）执行得堪称精彩，却也面临着投资者的怀疑，即新收入能否真正替代旧有的利润。

印度的数据，就是煤矿里的金丝雀。如果这种在22%增长市场中出现2%下滑的态势，在第一季度财报中蔓延至发达经济体，那么无论AI进展如何，都可以预期估值倍数将被压缩。反过来，如果Meta确认采用Gemini，谷歌又在I/O大会上宣布RSI取得突破，那么看多逻辑将得到实质性强化。

据此配置： 长期投资者应当将地缘政治风险、搜索业务受到的颠覆以及人才流失，视为在AI技术领先地位这一不可否认的大背景下可以管理的逆风因素。短线交易者则应等待第一季度财报，以厘清印度广告业务的分化究竟只是个例，还是一个结构性趋势。

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