# Uber 在萨格勒布推出欧洲首个机器人出租车服务，并支持特斯拉 FSD，同时面临 Waymo 和 Lyft 的竞争压力

> Uber 投资者周报，2026年4月6日至12日。欧洲首个商业化机器人出租车服务在克罗地亚萨格勒布上线，Khosrowshahi 同时为 UBER 平台上使用特斯拉 FSD 的做法开绿灯。

## Uber Technologies 每周播客汇总

*2026年4月8日至12日 | 分析五期节目*

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## 📰 **本周要闻**

**Uber 创造欧洲机器人出租车历史**，2026年4月8日，Uber 通过与 Vern 和 Pony AI 的合作，在克罗地亚萨格勒布推出欧洲首个商业化自动驾驶出行服务。与此同时，首席执行官 Dara Khosrowshahi 公开支持 Uber 司机使用特斯拉 FSD，表示平台上运营着"数以万计的特斯拉"，其中部分司机使用全自动驾驶（Full Self-Driving）技术。

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## 🎙️ **本期精选节目**

### **1. "Uber 与 Vern 推出欧洲首个机器人出租车服务"**

*The Road to Autonomy | 2026年4月11日*

主持人 Walt 和 Grayson 剖析了 Uber 庞杂的自动驾驶战略，目前已涵盖约40项全球合作。萨格勒布的上线是一个里程碑，但在执行层面仍存在疑问。

**关键要点：** Walt 对 Uber 的多合作伙伴模式提出了一个关键担忧：*"Uber 正在和这些自动驾驶公司玩'配安全员'的把戏，可能因此失去或无法获得与 Waymo 相比的额外市场。"* 截至2026年4月，除 Waymo 外，Uber 平台上只有 WeRide 实现了无安全员运营。

**竞争警报：** 在纳什维尔，Waymo 选择了 Lyft 而非 Uber，作为其新推出的60平方英里共享车队服务区的合作伙伴。Walt 推测这可能*"成为 Lyft 的叙事转折点，Lyft 在越来越多的市场中悄然成为 Waymo 的第二合作伙伴。"*

**下一步动向：** Vern 及其合作伙伴正与包括英国在内的11个欧盟市场就许可事宜进行洽谈。大众/Moya 将于2026年底前在洛杉矶推出公开载客服务（配备安全员）。

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### **2. "常规与预约行程的捆绑销售"**

*Show Me The Money Club | 2026年4月8日*

主持人 Sergio 和 Colin 揭露了平台的多项做法，引发司机不满，涉及行程捆绑透明度和身份欺诈等问题。

**司机经济利益受到冲击：**
- **Uber Pro 5% 奖励争议：** Sergio 声称"钻石"等级5%的收入加成*"完全是障眼法"*，因为基础车费被人为压低，并称接单率要求违反了加州第22号提案（Prop 22）
- **"排位赛"欺骗：** 每周司机竞赛宣传"前10名"获奖，但小字条款却规定为"前五名符合资格的司机"，主持人称这是*"诱导转向（bait and switch）"*
- **行程捆绑不透明：** 新的捆绑订单将常规行程与预约行程混合，但在途中隐藏细节，且只显示一名乘客的评分

**高收入司机聚焦：** 尽管遭受批评，节目仍介绍了在波士顿和亚特兰大周收入达3,000至3,800美元的"钢铁侠"司机，证明可观的收入依然可以实现。

**欺诈调查即将播出：** CBS 加州新闻台将于2026年4月14日后播出关于 Uber 司机身份欺诈的调查报道。Sergio 认为虚假账户*"会拉低价格，因为它们扭曲了算法。"*

**特斯拉 FSD 内情披露：** 首席执行官 Khosrowshahi 证实司机确实在使用 FSD，其中一名司机完成了2,200次行程，平均每小时收入30美元。不过 Sergio 质疑 Uber 是否有能力检测并采集 FSD 使用数据。

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### **3. "Uber 将未来押注在 Waymo 平台上"**

*Autonomy Markets | 2026年4月11日*

本期节目探讨了 Waymo 与 Uber 之间复杂的关系以及正在形成的竞争格局。

**凤凰城的效率问题：** Waymo 在凤凰城运营两支独立车队，一支服务于 Waymo One，一支服务于 Uber，主持人质疑这种做法在运营上是否存在浪费。

**纽约受挫：** Waymo 的自动驾驶测试许可已于2026年3月31日到期，纽约随后禁止了自动驾驶测试。Grayson 表示：*"Waymo 是否会进入纽约市，不是'是否会'的问题，而是'何时'的问题。"*

**大众合作之谜：** Uber 关于大众/Moya 合作伙伴关系（将在洛杉矶投放100辆 ID Buzz 车辆）的官方新闻稿*"只字未提 Mobileye"*，而后者其实是大众公开宣布的自动驾驶合作伙伴。

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### **4. "如果要从零重建投资组合，我会买入的5只股票"**

*Chit Chat Stocks | 2026年4月8日*

Brett Schaefer 将 Uber 列为五只值得纳入投资组合的股票之一，与联合主持人 Ryan 就其防御性和估值展开辩论。

**看多理由（Brett）：**
- 由于出行需求存在周期性波动，即便在自动驾驶时代，网络效应的持久性依然存在
- Waymo 面临运力困境：*"要么准备足够多的车辆以应对高峰时段的巨大需求，但这些车辆在其余时段闲置；要么无法满足所有客户的需求"*
- 如果2至3家自动驾驶公司能与 Waymo 一同在 Uber 平台上取得成功，充足的运力供给将使 Uber 保持低成本供应商地位
- 首席执行官 Dara Khosrowshahi *"在提升利润率的同时，也总体让各利益相关方保持满意"*
- 月活跃用户达2亿（过去十年年增长率18%）
- 2025年经营利润创历史新高，达800亿美元，经营利润率约11%

**看空理由（Ryan）：**
- Alphabet 拥有*"七个平台、二十亿用户"*可免费为 Waymo 打广告，还享有安卓预装的优势
- 竞争对手 Empower 采用订阅制，票价*"约为 Uber 的一半"*
- 消费者投诉中存在价格欺诈的担忧

**估值争论：** 目前交易估值约为 EV/EBIT 的27倍。Brett 预测到2030年经营利润将达约1,900亿美元（年营收增长12%，经营利润率15%）。以当前约2.25万亿美元的市值计算，相当于2030年预期利润的约11至12倍，*"结果还算不错，但算不上出色。"* Brett 希望入场价格再低20%至30%。

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### **5. "Uber 还是 Lyft，谁能笑到最后？"**

*Rideshare Rodeo Podcast | 2026年4月10日*

主持人审视了正在威胁整个零工经济商业模式的监管压力。

**股价表现警报：**
- Uber 六个月内下跌约25%
- Lyft 股价为每股13.22美元，主持人调侃道：*"再过几周我就能用一包口香糖的钱买下这家公司了"*
- DoorDash 表现最差：下跌43.8%至43.9%

**监管重磅消息：** 到2026年11月，美国28个州将适用 ABC 测试或2021年经济现实测试之一，来判定独立承包商的资格。主持人认为，ABC 测试（目前已在加州、马萨诸塞州、新泽西州、伊利诺伊州、华盛顿州实施）实际上将终结零工模式：*"对 Uber 和 Lyft 来说，那基本就没戏了。他们的日常业务本质就是网约车和外卖配送。所以答案是否定的，你没有豁免空间。这些人本就应该被作为 W2 正式员工雇用。"*

**司机经济状况：** 平台声称拥有约400万名司机（其中20%至25%为全职），平均时薪19至20美元，但主持人对其可持续性表示怀疑。

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## 🔮 **值得关注**

### **近期催化剂（2026年）**

- **2026年夏季：** Zoox 在拉斯维加斯的 Uber 平台上部署
- **2026年底：** Joby 空中出租车服务在迪拜上线；大众/Moya 在洛杉矶公开上线
- **4月14日起：** CBS 新闻关于司机身份欺诈的调查报道播出
- **2026年11月：** 承包商资格认定测试覆盖28个州

### **中期展望（2027年及以后）**

- Zoox 在洛杉矶部署
- 最快在2026年第四季度：Lyft-Waymo 纳什维尔合作落地
- Walt 的时间线提醒：*"我们在2026年不会看到（Uber 与 Lyft 自动驾驶竞争格局）的任何信号，那要等到2027年才会发生。"*

### **关键悬而未决的问题**

1. Uber 的40个自动驾驶合作伙伴战略，能否证明优于 Lyft 与 Waymo 专一合作的策略？
2. 围绕司机资格认定的监管审查，能否迫使商业模式发生改变？
3. 身份欺诈调查将如何影响投资者信心？
4. 为什么 Mobileye 在 Uber 与大众的合作公告中始终缺席？

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## 💡 **核心结论**

Uber 正处于战略十字路口。公司一方面在全球范围内积极扩张自动驾驶合作，另一方面在核心业务上承受着日益加剧的压力，从司机关系到监管资格认定之争，无一不面临挑战。

**乐观者视角：** Uber 平台的广度与多元合作关系，为其在自动驾驶转型期创造了灵活的可选性，同时凭借弹性运力供给继续保持最低成本供应商的地位。

**悲观者视角：** 将筹码分散押注在40家自动驾驶合作伙伴身上，可能会稀释焦点，反不如 Lyft 与 Waymo 的集中式战略；与此同时，监管风险与司机层面的摩擦正威胁着商业模式的根基。

随着首席执行官 Dara Khosrowshahi 力挺特斯拉 FSD、欧洲机器人出租车服务陆续上线，以及28个州将在11月前面临资格认定测试，未来六个月对 Uber 的自动驾驶前景和零工经济的可行性而言，都将是决定性的时期。

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## 📊 **数据一览**

- **40** 项全球自动驾驶合作（据称）
- **2亿** 月活跃平台用户
- **800亿美元** 2025年经营利润（历史新高）
- **约27倍** EV/EBIT 倍数
- **-25%** 六个月股价表现
- **数以万计** 平台上运营的特斯拉
- **6,500美元** 司机电动车最高补贴（2026年4月1日起扩大）

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*已分析的播客节目：The Road to Autonomy, Show Me The Money Club, Autonomy Markets, Chit Chat Stocks, Rideshare Rodeo Podcast*

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