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AI5芯片发布提振特斯拉股价,需求与监管风险同步加剧

特斯拉投资者通讯,覆盖2026年4月13日至19日。随着TSLA相关播客节目提前解读财报,AI5芯片带来的乐观情绪与不断浮现的需求和监管问题相互交织。

特斯拉与电动车行业通讯

2026年4月19日当周:AI5芯片发布提振特斯拉股价,需求与监管风险同步加剧

🎙️ 播客重点报道

本周播客讨论异常密集,聚焦特斯拉的重大技术发布、需求担忧、监管进展以及市场对财报的预期。

🚀 AI5芯片发布带动股价大涨

在埃隆·马斯克(Elon Musk)宣布公司下一代AI5推理芯片后,特斯拉股价本周上涨约15%。

《Now You Know Podcasts》(4月16日) 提供了最详尽的技术解读:作为马斯克雄心勃勃的TerraFab制造计划的一部分,为特斯拉(TSLA)与SpaceX合资企业工作的员工已就芯片制造设备询价并咨询交付时间1。相比AI4,AI5芯片在原始算力上提升8倍,内存提升9倍,带宽提升5倍,在针对特斯拉优化的工作负载下性能最高提升40倍。工程样品预计于2026年末推出,量产将于2027年年中逐步爬坡。

《VRA Investing Podcast》(4月15日) 主持人基普·赫里亚奇(Kip Herriage)将AI5发布称为重大催化剂,重申其2026年底1,000美元的目标价,以及到2035年长期目标价10,000美元的判断。

然而,《Bloomberg Tech》(4月16日) 报道称,业内对TerraFab项目存在明显质疑。马斯克的高管团队已与包括应用材料(Applied Materials,AMAT)、东京电子(Tokyo Electron,TOELY)和泛林集团(Lam Research,LRCX)在内的芯片供应商接触,为其设想中的Terafab做准备。据知情人士向彭博社透露,为特斯拉(TSLA)与SpaceX合资企业工作的员工已就芯片制造设备询价并咨询交付时间。马斯克团队还联系了光掩模、基板、刻蚀机、沉积设备、清洗设备、测试设备等各类工具制造商1,目标是到2029年实现每月3,000片晶圆的产能。一位分析师估计该项目成本高达5万亿至13万亿美元,而三星据报已拒绝参与。

🚗 FSD V14.3.1 更新与欧洲市场扩张

《Chuck Cook Podcast》(4月15日) 对FSD v14.3.1进行了实测,称其在有人监督的驾驶场景下表现"非常、非常令人印象深刻",无保护左转和高速公路并线都十分流畅。不过,库克(Cook)指出导航问题依然存在,称其为"FSD的阿喀琉斯之踵"。

重大监管里程碑: 特斯拉已获得荷兰FSD许可,成为首个批准该技术的欧洲国家。

《The Road to Autonomy》(4月18日) 节目中,沃尔特·皮西克(Walt Piecyk)对欧洲市场扩张表示乐观,尽管欧盟存在"反埃隆情绪",他指出特斯拉此时进入欧洲"正值FSD技术已大幅提升的阶段",因而受益。

《Electrek》(4月17日) 强调了一项关键限制:此次批准仅适用于搭载V14软件的Hardware 4车型,这给已支付6,400欧元购买FSD功能的欧洲HW3车主带来了危机。一个集体维权网站在48小时内已收集到3,000份签名。

🛻 Cybertruck需求存疑

本周最具争议的新闻涉及马斯克关联企业为Cybertruck销量"输血"的爆料。

《Elon Musk Podcast》(4月17日) 报道称,在约7,000辆Cybertruck注册量中,1,279辆(近20%)流向了SpaceX,XAI和Neuralink又额外购买了60辆。若剔除内部采购,注册量本应显示出同比下降51%。该播客将此形容为"埃隆·马斯克一直在给埃隆·马斯克开支票"。

《Bloomberg Tech》(4月16日) 与 《Bloomberg Daybreak》(4月17日) 均证实SpaceX占注册量的18%。

逆向观点: 《Breakaway》(4月18日) 主持人肖恩·哈瑟维(Sean Hathaway)称,根据特斯拉官网信息,Cybertruck订单已"售罄"至2027年,并认为有关需求疲软的媒体叙事是错误的。

安全隐患 方面,《Tech Won't Save Us》(4月16日) 邀请记者达拉·克尔(Dara Kerr)详细披露了Cybertruck致命困车事故。三起致命火灾事故均涉及车内人员被困,应急释放机制被形容为隐蔽且不直观。克尔表示:"这些车祸本可以幸免于难,但他们出不来。"

🏁 Model S/X宣布停产

特斯拉宣布推出纪念版告别车型:250台Model S Plaid和100台Model X Plaid,售价16万美元,发布后立即售罄。据悉,相关生产线将改造用于生产Optimus机器人。

《Electrek》(4月17日) 对此决定提出批评,主持人弗雷德(Fred)表示:"把[Cybertruck]作为你的旗舰车型并不是个好主意。"

《Now You Know Podcasts》(4月16日) 也报道了这一消息,但更多聚焦于向机器人制造转型的战略意义。

⚖️ Hardware 3的法律风险持续扩大

HW3与HW4之间的分歧成为多档播客共同关注的重要议题。

《Elon Musk Podcast》(4月15日) 详细分析了HW3的12伏线束和约100万像素摄像头如何"永久锁死"老款车型的性能上限。

《Electrek》(4月17日) 主持人弗雷德(Fred)估计,特斯拉在HW3集体诉讼、FSD相关索赔、股价操纵指控及事故案件中的总法律风险敞口达50亿至145亿美元,并表示"我认为这最终难逃对簿公堂"。谈及HW3方面的承诺,弗雷德补充道:"对埃隆而言,'企业夸大宣传'如今已成为其辩护理由。一旦沦落到用'企业夸大宣传'作辩护,就说明你已经清楚地表明自己什么都敢说。"

📊 分析师与专家观点

看涨声音

基普·赫里亚奇(Kip Herriage,VRA Investing Podcast,4月15日): 2026年底目标价1,000美元,到2035年长期目标价10,000美元。"跌到400美元左右或更低,就是捡便宜。"

肖恩·哈瑟维(Sean Hathaway,Breakaway,4月18日): 称特斯拉纯视觉路线已被证明正确。指出特斯拉占据美国电动车市场约60%的份额。

吉姆·斯特龙伯格(Jim Stromberg,Trading Tips,4月17日): 在366美元以下买入特斯拉,已获利逾10%。从长期角度看,"特斯拉仍然便宜"。

看跌声音

弗兰克·库尔齐奥与安德鲁·霍洛维茨(Frank Curzio & Andrew Horowitz,Wall Street Unplugged,4月15日): 指出特斯拉市盈率高达200倍,而"电动车销量增长并未兑现"。援引摩根大通约145美元的目标价。

弗雷德(Fred,Electrek,4月17日): 在FSD问题上表示"现在该拿出真本事,别再空谈了"。对robotaxi市场空间和Optimus时间表持怀疑态度。

OVTLYR(4月17日): 尽管技术面出现看涨交叉信号,但仍维持卖出评级。"目前这不是一只我愿意介入的股票。"

观点分歧

罗德尼·莱克(Rodney Lake,Market News,4月16日): 尽管特斯拉远期市盈率高达185倍,仍在投资组合中持有该股。"大家在赌什么?人们期待的是AI领域的巨大增长。"

贝利·利普舒尔茨(Bailey Lipschultz,Bloomberg Daybreak,4月17日): "在卖方及大多数看多者看来,这已不再是一家单纯的汽车公司,而是一家机器人公司,一家自动驾驶技术公司。"

📈 关键数据

  • 股价表现: 本周上涨约15%,终结了长达8周的下跌走势
  • 4月15日收盘价: 391.95美元(单日+7.6%)
  • 2026年年初至今: -19%
  • 远期市盈率: 185倍
  • 2025财年营收: 940亿美元(同比-2.9%)
  • 净现金头寸: 300亿美元
  • 2026年第一季度美国电动车销量: Model Y 79,000辆(排名第一),Model 3 32,000辆(排名第二)
  • 特斯拉美国电动车市场份额: 约60%

📅 下一个催化剂

2026年第一季度财报 - 4月23日发布

《Bloomberg Daybreak》(4月17日) 提前梳理了几个关注要点:robotaxi进展、Optimus机器人进度以及技术布局相关支出。

《CNBC Fast Money》(4月17日) 报道称,期权市场隐含财报后约6.5%的波动幅度,看涨期权成交量是日均水平的两倍以上。

《The Options Insider》(4月17日) 指出特斯拉期权合约成交量接近500万张,"400美元关口正上演一场激烈争夺战"。

🔬 其他值得关注的进展

  • 特斯拉保险安全评分V3版 已在六个州上线,如今每一英里FSD行驶都能获得满分100分,从而降低保费(Now You Know,4月16日)
  • 新电池供应商: 欣旺达(Sunwoda)成为上海超级工厂第五家供应商,提供支持3C倍率的磷酸铁锂电芯,实现20分钟充满电(EV News Daily,4月16日)
  • 挪威事故调查: 一起2023年发生的Model Y出租车事故显示,车辆自动驾驶电脑的网络卡被人为拆除,相关线缆也被切断(Electrek,4月17日)
  • SpaceX IPO 据报已秘密提交上市申请,市场讨论的估值区间为1.7万亿至2万亿美元(Wall Street Unplugged,4月15日;Bloomberg Tech,4月16日)

💭 结语

本周集中体现了特斯拉投资叙事中的核心张力:它究竟是一家远期市盈率高达185倍、营收却在下滑的挣扎中的传统车企,还是一家正处于变革性转折点上的AI/机器人公司?

AI5芯片的发布和荷兰FSD获批为多头论点注入了动力,而Cybertruck需求疑问、法律风险敞口的估算以及HW3/HW4之间的分歧,则为空头提供了新的弹药。随着4月23日第一季度财报临近,投资者不必等太久就能看到下一章的走向。

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