# Anthropic据悉与三星洽谈,拟打造自研AI定制芯片

> 《定制芯片对决英伟达》通讯,2026年7月6日当周(覆盖6月29日至7月6日)。Anthropic成为第八家被曝正与三星洽谈自研芯片的可信公司,与此同时,从Etched到Groq,本周登场的每一位从业者都承认了英伟达的优势,"护城河"之争的焦点也从CUDA转向了约3000万块的英伟达GPU装机基础。

## 定制芯片对决英伟达

### 2026年7月6日当周:Anthropic据悉正与三星洽谈自研定制AI芯片

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**关于本期素材的说明:** 在严格的7天窗口期(6月29日至7月6日)内,共有30期节目触及本赛道,无需启用14天回溯机制。但坦率地说,本期阵容偏科:本周登场的从业者(Etched首席执行官、Groq创始人)经营的是*商用*挑战者公司,而非超大规模云厂商的定制芯片项目。就自研芯片这条主线本身而言,最新消息是一则爆料,而最佳分析则来自一位行业评论人士。设计中标方面悄无声息,其余方面则声势不小。

**摘要**

- **Anthropic正与三星洽谈打造自研定制芯片**,成为第八家走上自研之路的可信公司,也是自OpenAI"Jalapeño"芯片曝光以来,"下一个会是谁"这一问题的首个新数据点。目前仍处于非常早期阶段,一切尚未敲定。
- **Dylan Patel给出了真正关键的数字:**谷歌同时运营*三套独立*的TPU架构——一套与博通(Broadcom)合作,一套与联发科(MediaTek)合作,还有一套不愿透露合作方——而且"每家公司都会有自己的定制芯片项目……就谷歌而言,每年在自研ASIC上的投入高达数千亿美元。"
- **英伟达正被当作一只价值股来对待。**它发行了250亿美元其实并不需要的债券,市场人士称其为"死钱",而聪明资金给出的新解读是:真正的护城河从来都不是CUDA,而是约3000万块的GPU装机量。

## 最新动态

按对持仓影响的大小排序:最新买家爆料优先,从业者的一手信息其次,行业评论人士的框架性解读殿后。

**1. Anthropic + 三星:第八位买家走向自研。[新闻]** 本周*AI Chat*节目([7月2日](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOjdr3kjf1wC5aeHbajJMDr5WdrFjGY7HUVeKQ1939pvV-2B3-2B-2FYVFfgjC-2BM-2FQiSdYqkbdsl3UeSHi9HZ1X8CauTeaccye-2B-2BtsV0HF0nKOaIhiqA-3D-3DtxVF_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4ddie7svqoVmdFiBCSCspXF18jH3OEgmXEZs2jhyldPY-2FbWS25Tp4TVp7ABaRjVjz6NePyq-2BtUOCpNYQlP2cO57XwBLWCOkBoa41Pctt0CJvUG8XoDWloDeitqe34NT-2FCAw-3D-3D))报道:Anthropic"正与三星洽谈打造定制AI芯片……加入OpenAI、谷歌、亚马逊的行列,这些公司都在设法从根本上降低对英伟达的依赖。"对持仓有参考价值的信号在于措辞的克制:"目前确实还处于早期阶段……用途、在服务器中的角色、性能目标,这些实际上都还没有敲定。"三星本就为英伟达代工芯片,并正在韩国与英伟达共建联合芯片工厂,因此这更像是一家晶圆代工/存储合作伙伴向设计端延伸,而非博通式ASIC厂商拿下的中标项目。应将其视为对(自研这一大方向)论点的确认,而非2026年会兑现的具体数字事件。

**2. 谷歌的三个TPU项目,以及"每年数千亿美元"。[行业评论]** SemiAnalysis的Dylan Patel在*Training Data*节目([6月30日](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOiZ5UFNvms91WquUqwDhr-2Fkegux-2FKjYozfus5Qe0PjbmTyTOZ-2BkRBGSarlCMdUsKbv-2F0PbK3H56RD2g4tODj9c6SN-2F3HSeK1PW5s9mASp4k5g-3D-3Dw90r_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dUcMXNj-2FGNVULYpeJqgxDWTski0RX7SZlusd4zDtHPAfqgz1qSUjcF5e1Txsn4J8H3cfbL3gpXqVMqVj7xFFwBAzDG239hzp-2F-2Blg62AZIIinCpe1KsyYld7UxUVi-2BLkSMw-3D-3D))中表示:"谷歌实际上有三个不同的TPU设计项目。他们正与博通合作打造一款TPU,这与联发科合作的TPU架构不同……第三款则是完全不同的另一种架构。"随后他给出了多头们一直想要的量化框架:"每家公司都会有自己的ASIC项目……规模是数百亿美元……就谷歌而言,每年自研ASIC的投入高达数千亿美元。"关键的是,他仍保留了商用芯片的基本盘,"即便[如果]大部分份额仍流向英伟达、TPU和Trainium。"这是本周对博通(AVGO)最清晰的传导逻辑,也提醒市场联发科是活跃的第二大TPU供应商。

**3. Etched高调亮相,是商用挑战者而非超大规模云厂商。[从业者]** Etched首席执行官Gavin Iberti在*Bloomberg Tech*节目([6月30日](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOgxoAtXShoS3EPk0UdOJ2kGPCP9KB9X6ftJI7q4OS-2Fqs-2FtcnV8uCLbfFPk6PTR2gBT09i2ioiYJkMoHk2ZIWUUZo-2BM-2BUyhTypsmfUd3QiiHHQ-3D-3DhFg0_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dVlH5UIjwyE7h8Z0xmYYOWCoCBkcYGj-2BS8AS-2BE91jXxlfc4pO-2FRprwOomroSxb-2FKMDBeeUTL7z0m2S-2Fne4oKahPYowSly0DnPoekdpqcYS3bwk-2BjiLO-2Fc7hBoW7K7E-2Brqg-3D-3D))中推销了两大卖点:"低电压推理"——"我们的运行电压不到典型英伟达GPU的一半"——以及"集群级内存",体现在一款"预装32颗自研芯片"的机架中。他宣称拥有"全球最佳性能"及更低的单token成本,据报道估值约50亿美元,背后金主为Jane Street,"我们平台团队中约有一半……来自英伟达",其中包括曾负责英伟达DGX/HGX产品线的副总裁。在*Invest Like the Best*节目([6月30日](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOhotuhhKaiA5LJFubjWKuSQEE-2BCmtO1dgXZXaEGEwytj1NHzqwV37JLqTzS4G5KejLf6IvYGNgOPtOqXyKcDAiN1AaQR8UyHhd2dG0D-2Bdn8WQ-3D-3DugEv_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dTXxh6pRZV-2BZls6IA2MwrM2owy8O2dH1s678iihrgYWVafnEnkswHjwSJTCYq3ofq-2Fs7zeNBNgO3LeoFRUOU4TKlC1-2B-2B7OVQtN3Yd8QGAldH8raej8af54iyQ45Lnj5Gmg-3D-3D))中,他强调的是速度优势:"另一家非常知名的AI芯片公司,从拿到芯片到在机架中跑通推理用了10个月……而我们只用了40天。"需要大声提醒的免责说明是:这些基准测试是公司自评的,客户目前只是在"测试",尚未大规模部署。

**4. 英伟达被当成价值股。[行业评论]** 在*The Circuit*节目([6月29日](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOhYNPzchQ8gcbQOancEl7Sa0pO2PA-2BvOT3G7wW0kLgDafVGL011nTDOu5clTxysRAAfHa3nPaWEk0-2Bd-2BslH-2BD3biV1Hjb6CQ6tFvfVqx240Vg-3D-3DEuXd_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dS-2B2RW56GRiBd0bUqxrUyumCbEDh1IwPOYh1UMNsCiUNqvNv2XJB8msIfSzTxtJSo2QbIIafSRLGlEulpf-2Fgtk9-2BTcgw2plNuEvX3Md7VKxyunq1QhtOdJXJkmW-2FupmQxQ-3D-3D))中,主持人指出英伟达发行了"250亿美元投资级债券",而这显然并非公司所需,只是"在储备一大堆现金",与此同时股价"表现糟糕透顶",甚至"最坚定的英伟达多头也称其为死钱。"更具持久意义的洞见是:"CUDA或许并非真正的护城河……真正的护城河是它的装机量……全世界有3000万块GPU在运行。而最接近的竞争者可能连1000万块都不到,而且那还是定制ASIC。"Dylan Patel也认同"CUDA护城河……至少已被部分瓦解,因为大模型本身就很擅长写代码,所有软件都会被商品化。"

**5. TPU的缔造者亲自承认了商用芯片一方的观点。[从业者]** 打造了谷歌第一代TPU的Groq创始人Jonathan Ross在*David Senra*节目([7月5日](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOgyq4VQgdLB-2FDkXVmFdpI4tTLnU2QYFnOzoL8-2BfdeLQF-2BjzqNhjiduD7r-2Bg3kbGPu-2FMVKjPKrmyv-2B3YYy7wttS-2FBPdgTEKMuJ-2F2gspHPiP8CA-3D-3D6jmb_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dWlAS96BWYniQIqFnnSyATf1-2Ft4Xlps2uWTr8jNL-2BfYVEPzav0iCtzIhSDrdJz0NsswXxPHmIZ2D6KuxlcuyE00FeZa0F7SItNKAjsH0GYOiTsl-2BNF3QjtXEwjVllFN6-2FA-3D-3D))中表示:"随着时间推移,这些GPU已经变得和TPU一样好,甚至更好。作为TPU的缔造者,我不得不承认,现在GPU更胜一筹。这就是背后有整个产业和生态支持所带来的优势。"他所采用的LPU加GPU组合方案(LPU负责权重运算,GPU负责注意力机制)本身就是一种承认——即便是定制芯片的坚定拥护者,也在采购英伟达的产品。

## 多空辩论

**看多定制芯片(ASIC)的理由。** 第八家公司(Anthropic)正走向自研,谷歌同时运行三套并行的TPU设计,而Patel所说的"每年数千亿美元"让自研投入的体量大到无法忽视。软件正在被商品化,大模型如今能自己编写底层核函数,这意味着CUDA长期以来的锁定效应正在推理层松动。

**看多商用芯片(英伟达)的理由。** 本周登场的每一位从业者都在为这种恐慌情绪降温:Ross承认GPU已经胜过TPU;Patel仍认为"大部分份额"仍归英伟达和TPU/Trainium所有;真正的护城河是约3000万块GPU的装机量,而非软件本身。而本周镜头前的"挑战者"(Etched、Groq)都是初创公司,基准测试是自评的,客户也仍处于测试阶段,尚未形成超大规模云厂商级别的采购量。

**本周我的结论是:**定制芯片的*参与名单*仍在不断拉长,但*记分牌*却纹丝不动——既没有MLPerf成绩公布,也没有Maia/MTIA/Trainium的实际出货量数据,而英伟达自己的让步也只是承认自己是"死钱",而非已经死掉。继续坚定持有"卖铲人"标的(博通,以及存储产业链),将英伟达(NVDA)的弱势理解为估值倍数的压缩,而非投资逻辑的破裂。

## 重点关注个股

- **博通(AVGO)。** *利多:* 本周唯一被明确点名、目前仍在为谷歌TPU项目提供服务的商用芯片厂商([Training Data](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOiZ5UFNvms91WquUqwDhr-2Fkegux-2FKjYozfus5Qe0PjbmTyTOZ-2BkRBGSarlCMdUsKbv-2F0PbK3H56RD2g4tODj9c6SN-2F3HSeK1PW5s9mASp4k5g-3D-3DxQBJ_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dRWBSpSA7kiPTDglcHzHh7SgQSHay4mVKzvJf2qeXwT1eGOQNUU7qr2B7aJjBQMEjfqfd491ibz7l0ZCxYNQTWZoo2GFijriO9wWVvBlw86BnI-2BHJSL64i823s-2FgaQpUfg-3D-3D));Anthropic此次动作又为其增添了一个潜在的未来XPU/互联芯片订单机会。*利空:* 联发科是第二大TPU供应商,博通并非唯一受益者。*关注点:* Anthropic的芯片最终会流向博通设计,还是仍是三星自用的内部设计。
- **英伟达(NVDA)。** *利多:* 装机量约3000万块GPU;即便是定制芯片创始人自己也仍在采购它。*利空:* 被称为"死钱",在股价横盘之际发行250亿美元债券,市场情绪正转向美光(Micron)([The Circuit](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOhYNPzchQ8gcbQOancEl7Sa0pO2PA-2BvOT3G7wW0kLgDafVGL011nTDOu5clTxysRAAfHa3nPaWEk0-2Bd-2BslH-2BD3biV1Hjb6CQ6tFvfVqx240Vg-3D-3DVo71_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4degnWkm2-2B9ViwgUtjurov7ge8FQM0tffRjerCfR-2BXXKv5OaQUWb8q-2FshgzW1b62PGCb5WsXaYgA2uEex6vrgGslTq5xCNxIZNqg-2BLsVkVWHqRh4Lb35oxiOnjrgRiH6aPQ-3D-3D))。*关注点:* 是否会出现某款ASIC真正跑赢Blackwell的MLPerf级别基准测试成绩。
- **谷歌(GOOGL)。** *利多:* 三套TPU架构叠加"每年数千亿美元"的自研芯片投入,是当前板块中最强的ASIC矩阵。*利空:* 即便是谷歌自己,也仍将部分工作负载留在GPU上运行。*关注点:* TPU v7(据Patel透露,Gemini的下一代模型正是为其优化的)。
- **亚马逊(AMZN)/ 微软(MSFT)/ Meta(META)。** *利多:* 作为Trainium的锚定客户,Anthropic通过三星加码自研的举动,进一步验证了这一赛道的合理性。*利空:* Maia/MTIA/Trainium依旧没有披露任何新的出货量数据。*关注点:* Trainium 3以及任何与Rainier相关的指标。
- **三星(Samsung)/ 美光(MU)/ SK海力士。** *利多:* 三星如今同时处于代工和设计的核心位置;存储芯片是这条产业链上的"收费站"。*利空:* Six Five的Daniel Newman坚持认为,存储芯片在JEDEC引脚标准下"本质上就是一种大宗商品"([Six Five](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOhqIC2s3swzB-2F9oz8zGHSi4UJpoNGOr8BCVAfU-2F-2B5S7cl6ewV9Rm2YHyqPs4j-2FgQ2BPDizJT6-2Fhzom7EKwqLrGBU40W4DatW3K21N85pT8w1A-3D-3Dyg___7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dSDCilhtvyS5QRv7RYC6P1BXEwAh7NKcrO-2BqAq3HSZjRgKuZf4RMGRl4CJ61CRUMgZ41qwrK4nYhsJU6i-2Foi8nrsgY554XelPWkGh3AMYgjZo4bY8xcIeF2P-2BMYL5NKGHA-3D-3D))。*关注点:* 定制化HBM4——这是存储芯片唯一能摆脱商品化引力的领域。
- **高通(QCOM)。** *利多:* 在其投资者日活动上,数据中心业务的首秀获得了实实在在的关注([Six Five](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOhqIC2s3swzB-2F9oz8zGHSi4UJpoNGOr8BCVAfU-2F-2B5S7cl6ewV9Rm2YHyqPs4j-2FgQ2BPDizJT6-2Fhzom7EKwqLrGBU40W4DatW3K21N85pT8w1A-3D-3DI29r_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dRp4qxu2bqFY1-2BOzbVaLgzyIK8wsMIBXDprK3W-2F-2B-2B-2BrOS1iffSUqdaR-2B8ppHWZ-2FZMcv-2FFukH-2FPN-2FtNPLw2-2BdtHkcvJIxJscNQ5THOZKiIzRS7e7ZOB1O57wKtzNdx3fhJw-3D-3D))。*利空/关注点:* 目前仍未搭载HBM,也仍未产生收入。
- **Marvell(MRVL)/ Astera Labs(ALAB)/ Arm(ARM)。** *利空/关注点:* 本周没有新的设计中标、互联或专利授权方面的新信息,这属于覆盖空白,而非利空信号。

## 产业链传导

- **HBM,三星 / SK海力士 / 美光。** 三星和SK海力士合计占据"全球高带宽存储器市场近80%的份额",目前正在为一个规模约5900亿美元的韩国芯片产业集群提供支撑;杰富瑞(Jefferies)预计存储芯片价格三季度将上涨40%至50%,四季度上涨30%至40%,而郭明錤警告称,"2026年消费电子产能中约15%-20%"将在2027年转移至数据中心用途([Tech Brew Ride Home](http://url7324.matterfact.com/ls/click?upn=u001.idHmPrr2Geh7KYLAsTy7NkrIVb-2FgA4pmf2rMXQwGcOhtGH3PORZLF79r2MrE9BhNPRE-2BJbqYFZkF3nawSCf2U4gwkt7ba-2BJuyVAx4J5M-2BLg1kWDXpQLu-2FYngfFJP42vKY5c992iowMzGe4wY9Fighg-3D-3DxqpU_7mLGwmUci-2BLaXswv9WX1yTgqn3Wad-2FotHhzHgSNAZbU7yMEW3I-2BM4YVCQdczN8-2B8dzoIyfN9OVYwpXcrueQ4dTsBJZ1aO-2FyUWdERZSRlmBHURJDrN9UtIFAcB5rUSAHqZ1GDUmfOPaw9hYexGnuQnqhLbP9IpNvYoJKkJzaI-2BUxtA9hUWhOpj0V73kM8UZEOIxPXbC3H3gxrOXduKPMI-2Fg-3D-3D))。每一款新ASIC的问世,都会进一步加剧这一趋势。
- **定制ASIC的存储囤货现象。** *The Circuit*节目指出"有一些迹象"表明,大型定制ASIC厂商正在"提前锁定存储芯片……以拿下一些订单",也就是通过重复下单,把存储与芯片捆绑销售。若其中并非全部为真实需求,需警惕由此产生的需求真空风险。
- **台积电(TSMC)/ 先进封装。** Etched的Iberti谈及这家晶圆代工厂制胜的原因:"台积电的客户服务水平,远远超出我在任何其他公司见过的水准……这正是他们能稳居第一的原因。"封装与先进制程产能,依然是GPU和ASIC共同面临的瓶颈。
- **互联 / ASIC服务 / Arm。** 本周没有关于Marvell、Astera Labs、Alchip或Arm/Neoverse的新信息。需关注TPU v7以及Anthropic/OpenAI新设计在2027年落地时的搭载率。

## 与上周相比的变化

上周(6月29日)是一个*产品驱动*周,以OpenAI公布代号"Jalapeño"的芯片、两位高管公开露面为标志。本周则是一个*名单拉长*周:Anthropic成为第八家被曝正洽谈自研(通过三星)的公司,但仍处于早期且尚未敲定,因此本周的边际变化是对大方向的确认,而非新的基准事件。有两个真正值得注意的转变:(1)本周登场的从业者从超大规模云厂商的内部人士(Tan、Brockman、Feldman)转变为商用芯片挑战者(Etched、Groq),而值得注意的是,这两方都*承认*了英伟达的优势;(2)"护城河"之争的焦点从CUDA转移到了更难被撼动的装机量资产(约3000万块GPU)上。英伟达的市场情绪进一步恶化,在被称为"死钱"的行情下发行了250亿美元债券。一如既往,以下内容依然缺席:一份能证明某ASIC跑赢Blackwell的公开基准测试,以及Maia/MTIA/Trainium/Marvell的确凿出货量数据。

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