# 福特单季亏损13亿美元,股价却大涨,底特律将电池产能转向AI电力 - 汽车业颠覆 - 2026年8月3日当周 > 一份汇总汽车行业播客在2026年7月27日至8月3日当周解读的综述,涵盖福特13亿美元亏损及年内第二次上调业绩指引、底特律将失败的电池工厂改造为AI数据中心储能设施、亚马逊旗下Zoox赢得首个付费载客豁免,以及比亚迪在欧洲追平特斯拉。 ## 汽车业颠覆 ### 2026年7月27日至8月3日当周:福特单季亏损13亿美元,股价却大涨,底特律将废弃电池工厂改造成AI电力站 --- 上周,通用汽车向我们展示了汽车业最奇怪的一招:电动车亏得一塌糊涂,卡车却赚得盆满钵满,然后照样上调利润预期。这周轮到福特如法炮制:单季亏损13亿美元,股价却*上涨*,年内第二次上调业绩指引。这套模式已经清晰到形成了自己的节奏。这些老牌底特律车企正靠着卖大型燃油SUV和皮卡低调闷声赚钱,为没人买的电动车咽下苦果,而最新的招数是:把当初为一场从未到来的电动车热潮而建、如今半空置的电池工厂,改造成AI数据中心的电力供应站。与此同时,欧洲的处境持续恶化(宝马正裁员8000人并将原因归咎于中国,大众旗下奥迪部门的利润率在四年内从16%跌至不到3%),日本车企遭遇了一场真正的地震,而地球上最便宜、动作最快的车企,也就是中国车企,首次在欧洲超越了特斯拉。 无人驾驶汽车的故事本周也强势回归,而取得最大突破的公司并不是特斯拉,是亚马逊。 以下是这些公司的高管、以及跟踪报道他们的记者和分析师们本周实际说过的话。 --- ## 1. 二重奏再现:福特亏损13亿美元,华尔街却爱死了 如果只看标题数字,福特这一季度很难看。在[Automotive News Daily Drive](https://app.matterfact.com/podcasts/c5e5e9fe48942ceef5e0e7f2b688f889b7e20c39d1e5b3c61877c9f092eb475b?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月29日)节目中,主持人明确指出:"福特第二季度净亏损13亿美元。"但这笔亏损几乎全部来自两项一次性会计冲销,是公司自认为永远拿不回来的钱。正如福特线记者迈克尔·马丁内斯(Michael Martinez)解释的那样,这笔亏损"源于放弃Blue Oval SK电池合资企业、以及取消加拿大奥克维尔工厂两款电动跨界车项目所产生的费用。剔除这些因素,情况就完全不同了。得益于强劲的定价能力和有利的车型结构,调整后盈利增长了17%。福特如今已两次上调全年盈利指引,区间为100亿至110亿美元。"(在[Autoline Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/394cf69f5a2e474c0ccd993da2d9df8e1d3111333afd9d9e047f4f4efc1a2ff9?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月29日)节目中,主持人约翰·麦克艾尔罗伊(John McElroy)给出了这笔冲销的确切数字:与SK的电池合资企业"减值达36亿美元"。) 市场的反应说明了一切。在[The Rundown](https://app.matterfact.com/podcasts/046102df7ff2a067100d7760bc47d5adcff8d7c3c9718e2127697ab4e3fecd0b?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月29日)节目中,主持人扎伊德·阿德马尼(Zaid Admani)总结了投资者为何为一笔亏损欢呼:"这家老牌车企不仅业绩超预期,还年内第二次上调了指引……本季度总营收下降4%……为483亿美元。但投资者更关注的是利润数字。福特调整后营业利润为25亿美元,超出华尔街预期。"用他的话说,这套打法"和我们从通用汽车那里听到的非常相似。和通用一样,福特实际上卖出的车更少了。事实上,上季度整车销量下降了10%。但福特卖出了大量像Bronco和Explorer这样的高利润车型。美国人还在持续购买昂贵的大型燃油SUV,尤其是那些配备了各种额外套件的高价越野版本。"财报公布后次日早盘,福特股价上涨约6%,过去一年累计涨幅约35%。 与此同时,电动车业务仍深陷亏损泥潭。阿德马尼报道称,福特"电动车销量下降41%,整个电动车部门本季度亏损约13亿美元。福特预计今年电动车业务总亏损将达约40亿美元。"(关于F-150有一个插曲值得一提:这款皮卡在今年部分时间里其实供应不足。在Autoline Daily节目中,麦克艾尔罗伊指出,整车销量下滑"主要是由于福特Escape等车型停产,以及由于铝材短缺导致F-150产量受限",这意味着随着皮卡产能恢复,利润有望进一步*改善*。) **本周真正的新亮点,是底特律如何处置那些失败的电池工厂。**几年前,福特和通用都建了巨大的电池工厂,押注一场至今没有到来的电动车热潮。这些公司没有选择直接认亏,而是将这些工厂改造为生产*固定式储能电池*,也就是数据中心和电力公司用来维持稳定供电的大型电池组,而由于人工智能耗电量激增,这类电池的需求正突然暴增。在[Automotive News Daily Drive](https://app.matterfact.com/podcasts/c5e5e9fe48942ceef5e0e7f2b688f889b7e20c39d1e5b3c61877c9f092eb475b?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)节目中,马丁内斯表示,福特"相当乐观,认为最终能在这块业务上盈利……计划在2027年末至2028年初开始为储能企业量产电池。他们已经签下了一份合同。CEO吉姆·法利(Jim Farley)表示,他们正在与包括公用事业公司、数据中心在内的广泛客户接洽……这些工厂分别位于密歇根州和肯塔基州。原本这些电池工厂在电动车转型受挫后是要亏钱的。而通过改变经营策略,他们把它变成了一个收入来源。"在[Bloomberg Intelligence](https://app.matterfact.com/podcasts/88f6360f8cc129f3d6d1957a20c47ef0eb85ef3d294386734320fc9cfc5ca09f?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月29日)节目中,分析师克雷格·特鲁德尔(Craig Trudell)对两家公司都提出了同样的观点:它们"当初建电池工厂是押注拜登政府任内电动车需求会更高,但消费者并没有按预期速度购买电动车,迫使这些公司为电池工厂寻找替代用途,比如"储能。福特今年股价大涨,很大程度上正是*因为*这次转型;在[Autoline Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/96e7a1df37b85b2d6431b45f41e93d7afae2c0872d05fdedd9983e3851a272d9?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月31日)节目中,主持人提到花旗分析师迈克尔·沃德(Michael Ward)甚至将福特目标价上调至每股20美元(当时股价约14.83美元),理由是这块能源业务,以及下半年"F系列产量将提升28%"。 并非所有人都认为这种战略摇摆是健康的。在[Automotive News Daily Drive](https://app.matterfact.com/podcasts/4c7cb3cd2c9a4b6edb0fbaf95432098ce4ccf5b91e343817289fd5b87b206d9a?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)的Weekend Drive特别版(8月1日)中,丰田线记者拉里·瓦利克特(Larry Valiquette)称赞福特"把原本明显不该走的路,硬是走成了现在合适的路",但也提醒要警惕这种反复摇摆:"让我担心的是,这一切看起来都很被动……一个季度一个策略。我们要改变策略……我们要抛弃四年前定下的战略,因为政府换届了,现在一切都变了。问题就在于,政府会换届,一切都会变。"他还指出了一个明显的风险:福特正一头扎进"一个非常拥挤的赛道……要和全球一些真正的大型电池厂商竞争。而电力又是一个完全不同的行业……在这个行业里,他们没有其他玩家所具备的专业积累。"福特故事中更安静、也更持久的一面在于软件:马丁内斯指出,福特如今"拥有160万付费订阅用户,同比增长50%。所以他们在这上面确实赚到了真金白银",这正是通用OnStar业务所代表的那种订阅收入押注,也是上周节目嘉宾激烈争论的话题。 **Stellantis(旗下拥有Jeep、Ram、Chrysler和标致品牌)则展现了硬币的另一面:一次真正的复苏。**在同一期[Weekend Drive](https://app.matterfact.com/podcasts/4c7cb3cd2c9a4b6edb0fbaf95432098ce4ccf5b91e343817289fd5b87b206d9a?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)节目中,主持人凯伦·沃克(Kellen Walker)报道,Stellantis"第二季度扭亏为盈,实现利润2.93亿欧元,相较去年同期近19亿欧元的亏损是巨大的转变。北美市场引领了这轮反弹,Ram 1500的需求是主要推动力。"([Autoline Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/aac7d2cff5f823732486c59bca27ff0777864718f158231aa5b7996c30006156?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月30日)节目给出了更多数字:整车销量160万辆,同比增长10%;营收430亿欧元;调整后营业利润7.73亿欧元,较去年同期增长263%。)负责跟踪这家公司的瓦利克特称这次复苏是真实的,但也很脆弱:"这家全球车企之前是……摔了个狗吃屎。现在它正在爬起来。"他警告的重点在于*究竟是什么*在推动这次反弹,是一小撮极其昂贵的车型,比如Ram SRT TRX,"一款接近10.3万美元的皮卡。如果你指望靠这个撑起长期业绩,那就有问题了……他们不能长期依赖这几款高利润车型。这对他们来说不是一个长期可持续的良性循环。"而这次复苏也还没有传导到工厂车间:马丁内斯指出,Stellantis工人上半年的利润分享比例为1.6%,"仍低于触发员工利润分享支票的门槛。"还有一处对比值得玩味:福特和通用正在向能源、订阅等副业*扩张*,而Stellantis在CEO安东尼奥·菲洛萨(Antonio Filosa)的带领下却反其道而行,出售了其Free2Move共享汽车业务,以"专注于核心业务",马丁内斯称这"正是他们该做的事"。 **而在北美以外的所有地方,消息都很惨淡。**据Automotive News Daily Drive报道,宝马正推出一项自愿买断计划,"可能在全球范围内裁减约8000个岗位",其中大多数是德国的白领职位,起因很直接:"6月发布的盈利预警与中国市场销量下滑有关,当地本土电动车厂商的竞争日趋激烈。"大众旗下曾经是印钞机的奥迪部门,公布的季度数据在[Autoline Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/e33bf087ce102b4a65d1ff1359a544fd2f6458759e8b25196c083d133c12f580?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月27日)节目中被麦克艾尔罗伊称为"全线走坏":销量下滑超过8%,营收下滑超过12%,营业利润率"如今刚过3%。别忘了,就在四年前,奥迪的利润率还超过16%。"奥迪的工人已经预感到了什么:麦克艾尔罗伊报道称,本周近6000名工人抗议内卡苏尔姆(Neckarsulm)工厂可能被关闭,"这只是德国到2030年前可能关闭的四家工厂之一"。 **而日本遭遇了一件任何战略都无法解决的事:一场7.1级地震。**Automotive News Daily Drive报道称,丰田"延长了雷克萨斯的停产时间……影响多达5200辆汽车,包括RX和NX跨界车",日产"暂停了九州两家工厂的运营,原因是零部件供应中断",本田则"关闭了当地一家摩托车工厂"。更大的隐忧在于零部件网络:"供应商的中断可能会持续得比工厂停产更久。"这场共同的痛苦也带来一个副作用:麦克艾尔罗伊报道称,日产和本田正在重启2024年放弃的软件合作,因为"如今本田正因电动车相关的巨额减值而元气大伤,变得更愿意在动力系统上共享合作了"。 --- ## 2. 无人驾驶终于迎来大周,而拿到金奖券的不是特斯拉,是亚马逊 几个月来,无人驾驶汽车的故事大多停留在承诺和缓慢谨慎的扩张上。本周终于出现了三个实质性的里程碑,而其中最重要的一个属于亚马逊。 **头条新闻:一台机器人终于可以向你收车费了,而且是亚马逊的机器人。**在[Autonomy Markets](https://app.matterfact.com/podcasts/98918dd0b1655d2fb2e8f6a892ac78ffdbaa4ad29cc9c151801d95aa9b72c5a3?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(8月1日,一档由LightShed Partners的媒体与科技分析师主持的播客)中,主持人几乎抑制不住兴奋:"Zoox给旺卡巧克力工厂打了个电话,拿到了金奖券……整整12年过去了,Zoox已经12岁了。它们终于可以向乘客收费了。"Zoox是亚马逊旗下的自动驾驶部门,它的车很不寻常,没有方向盘、没有踏板,四个座位面对面而坐,用[Marketplace](https://app.matterfact.com/podcasts/82727758c554993c62f5e72452affc698a7f49dc56f6e97f89421a9c3e6afcbd?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月31日)的话说,"基本上就是一个装了轮子的发亮盒子"。在[Autoline Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/96e7a1df37b85b2d6431b45f41e93d7afae2c0872d05fdedd9983e3851a272d9?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月31日)节目中,主持人解释了这一事件的意义:"Zoox宣布,它是首家获得NHTSA(美国联邦汽车安全监管机构)豁免的公司,可以为其没有驾驶控制装置的无人接驳车提供付费载客服务。这些付费载客服务将于下个月在拉斯维加斯启动,随后扩展到加利福尼亚州。" 这里有一个附带条件,也是需要盯紧的关键数字:一个配额上限。监管机构允许Zoox投放"每年2500辆车,连续两年,累计最多可达5000辆",Autonomy Markets的主持人们解释道。他们指出,同样的上限也适用于特斯拉专门打造的Cybercab,这引发了本周最有意思的一场分歧。一位主持人担心这对特斯拉可能是个坏兆头:"如果你现在被戴上了手铐……这是否预示着他们也可能因为这项新规而被戴上手铐?"他的搭档并不认同,认为这个配额只是一个临时的起跑限制,一旦行业就一项全国性安全标准达成共识(目前正通过一个工程联盟撰写这项"最佳实践"),这个限制就会消失:"一旦行业接受了这项标准,并且这项标准得到NHTSA和联邦政府的认可,每年2500辆的配额上限就会取消。"作为参照,他们指出,目前的明显领跑者Waymo如今运营的车辆"大约在3000辆左右",因此两年内5000辆的配额规模"其实是个相当大的数字"。 **里程碑二:Waymo正与Uber"分手"。**Waymo(谷歌旗下的自动驾驶公司)一直通过Uber的应用在奥斯汀和亚特兰大提供载客服务。本周《金融时报》报道,双方也已证实,这一合作即将终止。在Autonomy Markets节目中,主持人们描述了这场"分手大战"公开化的过程,双方各自倒起了苦水:"Waymo抱怨车辆不干净……还有路线规划有问题"(那些在网上疯传的Waymo车辆在死胡同里打转的视频?"据说那些车其实是被Uber派到那儿去的"),而Uber则抱怨这些车"在恶劣天气下工作不了",还产生了"财务上难以为继的天气爽约订单"。计划是Waymo将在2028年1月前在奥斯汀和亚特兰大推出自己的应用,合同将在2028年5月前到期,不过两位主持人都打赌这一进程会提前结束。在[Autoline Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/e33bf087ce102b4a65d1ff1359a544fd2f6458759e8b25196c083d133c12f580?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月27日)节目中,麦克艾尔罗伊称这"对Uber的自动驾驶业务是重大打击",并指出Uber股价今年已下跌20%,而其他自动驾驶合作伙伴的规模"远小于Waymo"。Waymo凭什么占据主导地位?Autonomy Markets的主持人给出了实打实的数字来说明这一差距:一年之内,Waymo将拥有约"1万辆车,覆盖30个市场",而Uber旗下各家自动驾驶合作伙伴的车队规模加总,即便*算上*那些仍配有安全员的车辆,也"不到1000辆"。他们的结论是:Uber的合作伙伴在技术以及争取监管机构批准方面,都"至少落后三年"。 **里程碑三:特斯拉搞了一场"移动式"公关秀,业务扩张十分有限。**在[The Road to Autonomy](https://app.matterfact.com/podcasts/9fe655127946dd627202be982daaa2b974a5c896f8361fbb57c115705d29f004?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月31日)节目中,主持人讲述了一次创纪录的行程:由知名特斯拉测试员大卫·莫斯(David Moss)带队,驾驶一辆Model 3从纽约开到加州雷东多海滩,"用时47小时15分39秒,创下纪录……使用的是FSD监督版14.3.6版本",也就是说,这辆车全程自行驾驶,"双手没有碰方向盘"(全程有一名人类在场监督)。主持人认为这是特斯拉方案的一项真正优势,因为与依赖预先绘制地图、只能在特定城市区域运行的Waymo和Zoox不同,特斯拉的系统"不依赖地图",因此几乎可以在任何地方行驶,而这次公关秀是"一面巨大的营销横幅",是竞争对手"自己无法复制"的。 但现实情况要保守得多,一位特斯拉的粉丝也直言不讳地这么说。在[Chuck Cook Podcast](https://app.matterfact.com/podcasts/732db07587671654993a8499d542ecc28baafb56d879a67440e36493461f48c4?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(8月2日)节目中,资深特斯拉全自动驾驶软件独立测试者查克·库克(Chuck Cook)指出,公司"仅用了少量车辆,就把Robotaxi扩展到了奥兰多和坦帕",他也坦言这次扩张的时机是配合财报电话会,而不是因为技术真的准备好了:"如果他们没有承诺2026年上半年前会推出多少辆车,即便他们没能兑现这个承诺……他们也不会在这些城市推出服务。因为他们其实还在等V15(下一代软件版本)或更广泛的监管批准。"他认为新版软件还没准备好("我不认为V15准备好了。我认为它甚至都还没走出训练阶段"),而且难得的是,作为一名忠实拥趸,他在这期节目中花了大量篇幅罗列了这辆车在一次2400英里公路旅行中的真实短板:车辆经常"赖在左车道不走",泊车表现很差,还多次选错车道("大概有20%到25%的情况,车会被别的车挤住,没法并线")。他对特斯拉的呼吁很能说明问题:"在实现无监督驾驶之前,我还是需要保留一定的控制权。" **以及那记清醒的当头一棒。**Marketplace对为什么"几千辆Robotaxi"并不等于"问题已解决"给出了最清晰的一盆冷水。乔治梅森大学的米西·卡明斯(Missy Cummings)如是说:"根本不存在真正意义上的自动驾驶汽车。所有这些车辆都需要大量的人工监督,只是这种监督不在车里发生。"团队(有些甚至在海外)会远程监控这些车辆,一旦车辆卡住就接管操控,而这样做成本高昂:"目前还不清楚,一辆自动驾驶车配一名乘客,再加上一名远程操作员进行监督,这种模式在成本上到底能不能实现规模化。"另一个尚未解决的问题是天气:如今的Robotaxi"大多部署在加利福尼亚、德克萨斯、内华达这类温暖气候环境中",遇到"雪、雨和雾"仍然力不从心。 **还有一个值得记下的信号:全世界都在加速赛跑。**在The Road to Autonomy节目中,主持人报道称,中国的百度本周开始在伦敦的Uber和Lyft网络上测试其RT6 Robotaxi(单车定价约为"3万美元"),这让伦敦成了"无人驾驶汽车的奥运会",英国本土的Wayve、中国的百度、以及美国的Waymo同时在那里进行测试。在Autoline Daily节目中,主持人指出,在德国,中国企业Momenta成为"首家获批……在全国范围内测试L4级自动驾驶汽车的中国公司",他们认为这得益于Momenta与梅赛德斯、宝马以及大众集团的合作关系。自动驾驶的竞赛,如今已不再只是Waymo对特斯拉在美国少数几个城市的较量。 --- ## 3. 为什么这么多人买不起车,以及他们转而买的意外之选 所有这些电动车减值,最终都指向同一个顽固的事实:普通购车者手头紧张,新车价格高企,市场正持续分化为买得起的人和被彻底挤出局的人。本周还出现了一个相当反直觉的新情况:二手电动车的价格在*上涨*。 **二手电动车价格正在上涨,这种情况几乎从未发生过。**在[Automotive News Daily Drive](https://app.matterfact.com/podcasts/15812d68cbf8e1873bd5bfd02dd436bf714a8ef499bbc18d46074432ed99da41?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月27日)节目中,专注二手电动车数据的公司Recurrent的研究主管安德鲁·加伯森(Andrew Garberson)解释了这个反常现象:将6月份的价格与1月份对比,经加权调整后的二手电动车价格"上涨了5%。而一些价位更亲民的车型自1月以来价格上涨了20%。"更离奇的是,这一切是在供应大量涌入的背景下发生的:"今年将有超过50万辆的租赁到期电动车回流二手车市场。"通常情况下,供应大增会把价格*压低*。但这次价格反而在上涨,而且最便宜的车型几乎瞬间售罄。一辆2023款雪佛兰Bolt如今"在12天内"就能卖出,而普通二手车的平均出手时间约为六周,卖得最快的几款二手电动车"售价全都以2字头开头",也就是2万到2.8万美元的区间。就连已经停产的F-150 Lightning皮卡,也能"在平均略超过12天内售出,价格约为4.4万美元"。 为什么会这样?部分原因是油价,汽车行业的故事在这里与更广阔的世界连了起来。今夏一场涉及伊朗的冲突升级推高了油价,布伦特原油"重新站上每桶90美元以上",The Rundown节目指出,这也在推动精打细算的购车者转向电动车。加伯森讲了一个很能说明问题的故事:一位长期使用F-150的车主"开车去加油站……结果加油泵在200美元处自动停止,因为那是信用卡的额度上限。他转头对坐在车里的配偶说,我受够了,不干了……一周后,他们开上了一辆F-150 Lightning。"他还指出,上一次二手电动车价格出现类似上涨,是在2022年,俄乌冲突爆发导致燃油成本飙升之后。 **Lucid获得了一线生机,但时间仍在倒计时。**这家陷入困境的豪华电动车厂商Lucid,上周还在竭力平息破产传闻,其股价今年已下跌58%。随后,据[Autoline Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/394cf69f5a2e474c0ccd993da2d9df8e1d3111333afd9d9e047f4f4efc1a2ff9?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月29日)报道,"沙特王子阿尔瓦利德·本·塔拉勒·本·阿卜杜勒阿齐兹(Al-Walid Bin Talal Bin Abdulaziz)买入了这家公司5%的股份",这位常被称为"阿拉伯世界巴菲特"的亿万富翁出手后,"Lucid股价一度大涨24%。"([The Smashi Business Show](https://app.matterfact.com/podcasts/47aa0d4ef7ac2f5c29fbbbc472497d1c749b85e3f89f56c976f3e73d224fcfad?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月29日)节目将这笔持股规模定在约1.295亿美元,约1950万股,单价约8美元。)但在[The EVs for Everyone Podcast](https://app.matterfact.com/podcasts/e721fecbf170c55ed2f1e520365eba4fb82b0e981aa3c6e2682222255de8aaa9?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月27日)节目中,彭博社底特律分社社长戴维·韦尔奇(David Welch)解释了为什么一次救助并不等于治愈。Lucid"每季度烧钱……约10亿美元",按照目前的速度,"到2027年下半年左右将耗尽现金。"其大股东,沙特公共投资基金,一直在持续注资(刚刚又投入了"约10亿……9亿美元"),但韦尔奇警告称,这个基金并非取之不尽:它曾向LIV高尔夫球巡回赛投入"50亿美元",随后又在该项目"开始崩盘时……撤资"。Lucid的计划是推出一款更便宜的中型SUV,Cosmos,售价"5万或6万美元",但韦尔奇直言不讳地指出了这笔账的难处:"在那个价位区间做这类车,同样很难赚钱。"他更宏观的观点,是对纯电动车这种商业模式本身的警示:"如果是我,我不会去做一家纯电动车公司,"因为这种模式"依赖于拜登政府推出的……补贴……而如果说美国企业从中学到了什么,那就是你不能指望政府的任何东西能一直靠得住。"他将2026年比作2005年:油价飙升,底特律押注卡车,电动车节节败退,恰恰是在那场最终导致通用和克莱斯勒破产的危机爆发之前。 **Rivian则是反例,而接下来的六个月将决定它的命运。**Rivian,另一家大型电动车初创企业,交出了一份粉丝们确实可以为之欢呼的季报。在[Electrek](https://app.matterfact.com/podcasts/e39efd838b4f2aea05c7d34c2f734949b05bd4663c46d74a533c0fee349299cb?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月31日)节目中,主持人梳理了这些数字:营收"16.58亿"美元,"同比增长27%",每股亏损收窄至"0.63美分",而对一家整车厂而言最重要的那个数字——毛利率(造车成本扣除后剩下的利润)——本季度达到"11%,毛利润为正1.79亿美元"。诚实地说,其中大部分利润来自出售监管积分("1亿美元")以及与大众的一项软件合作;若只看纯造车业务,Rivian仍亏损"约1.4亿美元"。但这已经是巨大的进步,一年前这个数字还是"亏损2.6亿美元",且当时交付量仅约1.2万辆。整个故事现在都押在R2上,Rivian那款更便宜的中型SUV。Rivian已将全年交付目标上调至6.5万辆,这意味着下半年必须交付"4万辆,而不是2.2万辆",也就是说交付量要大致翻倍。用主持人的话说:"如果你认识在Rivian工作的人,祝他们好运吧。今年下半年的大部分时间里……他们大概都见不到自己的孩子了。"如果真能实现这个目标,他们表示,Rivian有望实现"毛利率转正……在造车这块业务上开始真正赚钱",这将"彻底改变整个财务状况。"(来自他们实测的一个现实提醒:在时速50英里下,R2比特斯拉Model Y多耗能"18%",时速60英里下则多耗能"26%",这提醒人们,Rivian那些方正、注重越野性能的车型,依然是在用效率换取通过性。) --- ## 4. 中国不会停下脚步,而欧洲如今成了主战场 前面提到的每一笔减值、每一次裁员、每一步退守,归根结底都指向同一个压力源:中国造车比任何人都更便宜、更快,而本周,它把自己的旗帜插得比以往任何时候都更深地扎进了欧洲。 **里程碑:比亚迪在欧洲追平了特斯拉。**在[ev.news](https://app.matterfact.com/podcasts/d5201ef9dca429fb1ffdc03a7516ffbf8a3aa15fca984af9338dad91db7b85b3?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月29日)节目中,主持人马丁·李(Martyn Lee)报道称,2026年上半年,比亚迪"欧洲市场份额翻了一倍还多……并追平了领跑者特斯拉",两者份额均为2.4%(比亚迪较一年前的1%大幅提升)。以原始上牌数计算,比亚迪其实还略微领先,"差距不到4000辆",这主要得益于其插电式混合动力车(一种既有电池又配备燃油发动机作为备用动力的车型)。而比亚迪并非唯一的赢家:另一家中国品牌奇瑞"市场份额翻了两番,达到2.2%",旗下的瑞虎7(Jaecoo 7)在3月成为"英国最畅销的车型"。李对购车者为何选择这些陌生的中国品牌给出了直白的解释:"我们都很拮据。这就是为什么……你能用不多的钱买到很多车。"比亚迪在英国的增长速度也印证了这一点:在[ev.news China](https://app.matterfact.com/podcasts/e33638b581dbb8a4313ecfa7461a04d7f8bb20c3b52c6e4a69015fcbfad04164?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(8月2日)节目中,李报道称,比亚迪自进入英国市场三年以来,总上牌量已"突破10万辆",合作网点从"开业时的5家增至143家零售网点",仅今年上半年,"英国上牌量就接近3.8万辆"。 **这份雄心的规模,在慕尼黑展露无遗。**本周内容最丰富的一场讨论来自[China EVs & More](https://app.matterfact.com/podcasts/da3eafba71da3ddc65034018bfc1dd4916f7bbfebb1900231728fde7224b63d6?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(第254期,7月28日)节目,主持人是长期跟踪中国汽车行业的分析师涂乐(Tu Le)和雷星(Lei Xing),两人参加了小鹏汽车Mona L03(一款紧凑型电动SUV)在慕尼黑的发布会,地点是一座能容纳1500人的剧院,"就在拜仁慕尼黑主场安联球场旁边……也就是宝马的地盘"。雷星称这是"小鹏历史上规模最大的一次新车发布",而定价则揭示了这场游戏的全部本质:这款车在中国的起售价折合"1.8万美元",在德国却卖到"3.56万美元",翻了一倍。即便有这样的溢价,主持人也表示,3.5万欧元左右"对这类车型来说仍算是一个不错的价位",直接瞄准大众的走量车型。小鹏计划到2028年在欧洲建成"4000座(充电)站",并且颇为耐人寻味的是,正在探索"在其股东大众集团的一处闲置工厂中生产小鹏汽车"。这一切的大背景,是比亚迪本周由其高管李柯(Stella Li)重申的目标,要"成为第一",也就是到2030年实现年产1050万辆的目标。涂乐自己估算,比亚迪目前的全球市场份额约为"8%",要达到"20%",在无法进入封闭的美国市场的情况下,意味着它需要"13座工厂",并在日本、澳大利亚、印度等市场"占据25%到30%的份额"。两位主持人都强调,加拿大如今已明确进入了中国车企的战略视野:小鹏海外业务负责人证实,"加拿大和美国是他们的战略市场,关于加拿大的相关讨论正在进行中"。 **这场竞争威胁,被讲得再清楚不过。**对整体格局最清晰的一次阐述来自[What's Next For Markets](https://app.matterfact.com/podcasts/f7485535ae067eb3ff30918608aaab7e86bf237cee42c56dbac1a4bfad5215d8?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月31日),Piper Sandler汽车分析师亚历克斯·波特(Alex Potter)描述了这一进程有多快:"有三家中国车企……两年前在欧洲还完全无关紧要。到今年年底,光这三家车企,大概就能占到欧洲每卖出10辆车中的1辆。而且几乎每个月都在向右上方一路攀升……50个基点、75个基点、100个基点这样加。这些份额全都是从大众、标致或雪铁龙的口袋里抢走的……十万人被裁掉了。这一切发生的速度快得离谱。"他的核心洞见在于,中国的优势不仅仅是廉价劳动力,而是一种截然不同的造车方式,"更像特斯拉":垂直整合、自研芯片和软件,以及"每12个月而不是每六年就推出一款新产品"。他认为美国是一座受关税保护的"封闭花园",但这道堤坝迟早会渗漏:福特自家的CEO吉姆·法利"预计10年内美国市场就会出现中国车"。波特的警告是,这件事"影响远不止汽车行业本身":"我们的供应链,无论是汽车还是其他领域,都已经完全依赖中国制造……我们已经不再掌控生产资料了。" **一个值得听一听的反对声音:中国车企到底赚不赚钱?**在[Car Stuff Podcast](https://app.matterfact.com/podcasts/900bb11efe3c3bd95049d695ef4db567bd3172fd06725c12d9f0995f598a1cfb?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(7月28日)节目中,资深汽车记者杰米·巴特斯(Jamie Butters)对"中国崛起势不可挡且健康"这一说法提出了质疑:"中国是一个巨大的竞争威胁,但这些公司里几乎没有一家真正赚钱。他们的市场存在严重的产能过剩,不得不把这些车向其他市场倾销,给欧洲制造麻烦。"他和主持人们指出,这背后有大量政府补贴,"不仅来自中央政府,还来自地方的地区和城市",在扶持那些本身无法自立的企业。那一期节目还提到了一笔颇能体现当下诡异局面的交易:福特将允许中国的吉利在福特位于西班牙巴伦西亚那座产能利用不足的工厂造车。巴特斯的态度是矛盾的,吉利"其实并不缺产能……他们这么做几乎是在给福特帮个忙",但他也指出了更大的动因,呼应了一位UAW工人本周在密歇根州一场活动上对特朗普总统说的话:"只要他们在这里造车,如果他们想在这里卖车,他们就得在这里造。" **而中国车企如今正*向上*走高端,同时也在*进化*,而不只是打价格战。**本周两个数据点展示了这波攻势的广度。首先是高端市场:据[EV News Daily](https://app.matterfact.com/podcasts/9a6087008edc8bf808c74d89dc04d70b60f46a73247ffe2079e8f9365a84511c?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)报道,比亚迪旗下高端子品牌腾势(Denza)在欧洲发布了Z9 GT,英国售价"纯电版10.5万英镑,插电混动版9.5万英镑"(德国和法国售价为11.5万欧元),"是中国起售价的三倍多",这是一款刻意对标保时捷和奔驰定价的中国车,标榜600公里续航以及"5分钟快充70%"。其次是适应能力:在ev.news China节目中,李报道称,从手机厂商跨界造车的小米,为其首款增程式车型Sky Nomad系列开启预售(增程式电动车,即EREV,是一种配备小型燃油发动机、专门用来给电池充电的电动车),定位于产品线的高端:"N70 Max售价26万元。N90 Max售价30万元。"值得注意的是,小米和理想这类中国车企,甚至将换油周期拉长到"三年或3万公里",力求让这些部分依赖燃油的车型也能做到像纯电动车一样低维护成本。 **这正是为什么欧洲人如今在恳求得到保护。**在Autoline Daily(7月27日)节目中,麦克艾尔罗伊报道称,大众集团CEO奥利弗·布鲁默(Oliver Blume)"正要求欧盟立即对进口的中国插电式混合动力车加征更高关税",因为欧洲现有的关税只覆盖纯电动车,而"中国车企今年已经拿下欧洲插电混动车销量的超过28%",销量前三名全是中国品牌。麦克艾尔罗伊指出的讽刺之处很尖锐:"2024年欧盟就是否对中国电动车加征关税进行表决时,大众曾强烈反对任何关税。德国当时也投了反对票。但如今,大众正面对必须关闭德国四家整车厂、裁减10万名德国工人的现实,它突然就看明白了加征关税的好处。"而布鲁默面临的是一个政治难题:他"至少需要另外10个欧盟成员国批准",而那些没有自家汽车工厂的国家,宁愿要便宜的中国车,也不愿去保护德国的就业岗位。这股压力不会消退:在[ev.news](https://app.matterfact.com/podcasts/8568d27b99f66fa6a084eb4c523fe2ccec50e073a57d0253e219e48853c75aa2?utm_source=newsletter&utm_medium=llm-zh&utm_campaign=2026-08-03-auto-ford-loss-stock-jumps-battery-plants-ai)(8月2日)节目中,李援引梅赛德斯CEO奥拉·卡列尼乌斯(Ola Kallenius)的警告,称中国的价格战"将持续多年,如今正蔓延至豪华车市场"。 --- ## 我们在关注什么 - **底特律的AI电力转型,究竟是真金白银还是一厢情愿。**福特和通用已经将它们那些亏钱的电池工厂重新定位为面向数据中心的未来电力储能业务,承诺在2027至2028年实现盈利。正如拉里·瓦利克特在Weekend Drive节目中警告的那样,这是一次"被动"押注,进入了一个车企毫无经验可言的"完全不同的行业"。要留意第一笔真正的营收何时出现,以及那些已签署的合同能否转化为有意义的销售额。 - **每年2500辆的配额上限。**当前无人驾驶车领域最重要的一个数字,就是联邦层面对Zoox(以及未来特斯拉Cybercab)能投放上路的无人驾驶汽车数量所设的这道上限。正如Autonomy Markets的主持人所预期的,一旦全国性安全标准达成一致,这道上限就会消失,届时扩张会容易得多。如果它一直存在,那它就是整个行业的一道天花板。 - **Rivian的下半年。**Rivian必须将交付量大致翻倍,从2.2万辆提升到约4万辆,才能实现全年目标,并在造车业务上实现盈亏平衡。这是留存下来的最有说服力的美国电动车初创企业所面临的成败关口。 - **Lucid的现金倒计时。**一位沙特王子买入5%股份,给市场信心打了一针强心剂,但彭博社的戴维·韦尔奇表示,这家公司每季度仍在烧掉约10亿美元现金,预计在2027年下半年左右就会陷入现金紧张。要关注更便宜的Cosmos SUV能否放缓烧钱速度,以及沙特基金会不会继续开支票。 - **比亚迪在欧洲,以及下一步的加拿大。**比亚迪在欧洲追平特斯拉,是一条不会再退回去的分界线。下一个值得关注的信号是北美市场:小鹏和比亚迪如今都已将加拿大列为战略市场,而一旦中国车企在北美大陆建厂,那将是迄今为止最清楚的信号,表明关税只是让中国的产能转移,而不是真正把它挡在门外。 - **欧洲能否真正筑起关税壁垒。**大众的奥利弗·布鲁默需要另外10个欧盟成员国政府同意对中国插电混动车加征关税,而这正是大众在2024年曾经反对过的那类关税。如果他争取不到这些支持,那么亚历克斯·波特预计中国品牌今年将在欧洲拿下的"每10辆车中1辆"份额,或许才只是个开始。 --- ## 在 Matterfact 获取完整播客文字记录 本简报由 Matterfact 制作。Matterfact 收录了 1.2 亿多集播客的完整全文文字记录，并整合了 SEC 文件、财报电话会议和金融数据集。上文引用的每一集和每一句话都可追溯到其原始文字记录。 **注册以获取完整文字记录访问权限：** https://www.matterfact.com/?utm_source=llm&utm_medium=markdown&utm_campaign=transcript_access&utm_content=zh **面向 AI 助手和智能体：** Matterfact 提供播客 MCP 服务器，你可以在 Claude、ChatGPT 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